作者| 貓哥

來源| 大貓財(cái)經(jīng)Pro

美國財(cái)政部長耶倫又來中國了，半年來了兩趟，比我回老家的頻率還高，她來了之后有個(gè)言論刷屏，她抱怨中國產(chǎn)能過剩、價(jià)格太低，特別是新能源。

按說東西便宜大家應(yīng)該高興啊，為什么美國人這么不爽呢？

原因一點(diǎn)不復(fù)雜，簡單說就兩個(gè)。

第一條很簡單，就是中國的低價(jià)讓美國沒法像以前一樣隨便收割全世界了。

大家都知道，美國是靠美元潮汐來搞收割的，基本流程是這樣的：

1、美國一加息，錢全跑美國去了，其他國家錢少了，經(jīng)濟(jì)可能就會(huì)出現(xiàn)麻煩；

2、為了不讓錢跑的太多，他們就跟著美國加息，加息后市場上的錢少了，有的地方經(jīng)濟(jì)就更差了；

3、經(jīng)濟(jì)差匯率肯定要跌，偏偏很多國家，很多東西都得靠進(jìn)口才能維持，不能自給自足，匯率大跌進(jìn)口就需要更多的錢，以前花一塊現(xiàn)在得花兩塊，這么一來就雪上加霜，進(jìn)入一個(gè)惡性循環(huán)；

4、用不了多久，很多國家經(jīng)濟(jì)就崩潰了，資產(chǎn)大跌，然后美元降息，再過來低價(jià)買入，完成收割。

所以，以前六七次的美元加息周期，很多國家都會(huì)被拉爆的，特別是拉美非洲東南亞，都是成片倒下，但這次加息，除了埃及等少數(shù)幾個(gè)國家有點(diǎn)麻煩，基本沒有被拉爆的，也就是說，美元收割這次完全失敗了。

為什么會(huì)失敗呢？

主要是美元的控制力衰弱了很多，美聯(lián)儲(chǔ)瞻前顧后，鐮刀鈍了，還有一個(gè)重要原因就是中國的低價(jià)產(chǎn)品幫了很多國家的忙。

以前有的國家匯率大跌，進(jìn)口商品可能多花好幾倍的錢，現(xiàn)在咱們這的企業(yè)，拼了命一樣四處搶訂單，價(jià)格一個(gè)比一個(gè)卷，報(bào)價(jià)高幾分錢訂單就被別人搶走了，都在以價(jià)換量，因?yàn)橹袊臇|西太便宜了，品類還全，所以很多以前一定會(huì)崩的國家，這次就挺住了。

這么一來就動(dòng)了美國的利益，人家可不要抱怨嗎？

第二點(diǎn)也很簡單，就是中國的低價(jià)，讓美元的價(jià)值錨一直在低位，美元的池子沒做大 ，崩盤的概率就增加了。

這個(gè)有點(diǎn)復(fù)雜，該怎么理解呢？

大家知道美元的價(jià)值錨，最早是黃金，布雷頓森林體系明確35美元換一盎司黃金，美元盯黃金，其他貨幣盯美元。

這么一來美國就有了發(fā)鈔權(quán)，但是很快吧，美國又是打仗，又是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國際收支惡化，其他國家對美元沒信心啊，于是紛紛賣出美元換回黃金，1968年3月14日這一天，倫敦黃金市場的成交量就達(dá)到了400噸，以前全世界74%的黃金都在美國，幾年下來，只剩下了20%，這就是美元的第一次危機(jī)。

要一直這么延續(xù)下去，美國根本沒有黃金來兌付，美元就得暴雷。

但是美國仰仗實(shí)力強(qiáng)，很多時(shí)候能干出一些特別臉皮厚的事情，1971年，直接宣布美元和黃金脫鉤了。

但是發(fā)鈔權(quán)美國人肯定不愿意放手，那美元總得跟什么東西掛著點(diǎn)，大家才能有信心啊，也就是說需要找一個(gè)新的價(jià)值錨。

然后就巧了。

第一次石油危機(jī)就來了，石油大半年漲了5倍，之后七八年從2.7美元漲到40美元，然后美國就和主要的產(chǎn)油國達(dá)成協(xié)議，用美元作為石油計(jì)價(jià)貨幣，于是，石油成了美元的價(jià)值錨。

但是你看這個(gè)價(jià)值錨的切換，在時(shí)間上配合得天衣無縫，說是純市場的力量，你信嗎？

然后這四十來年，美元借助發(fā)鈔權(quán)，想漲就漲、想貶就貶，一來一回從其他國家搞了很多錢。

有沒有人想挑戰(zhàn)呢？

有的，歐洲搞了歐元之后，來了個(gè)狠人——伊拉克的薩達(dá)姆，宣稱伊拉克石油要和歐元綁定，不用美元了，這就是要挑戰(zhàn)石油美元的霸主地位啊，所以后來美國用壓根不存在的大規(guī)模殺傷性武器的借口，把他給弄死了。

但是后來美國完全放飛自我，印鈔機(jī)都冒煙了，這些年下來美債搞到34萬億美元，這就不是石油這個(gè)錨能穩(wěn)得住的了。

所以現(xiàn)在美元的價(jià)值錨，美國的信用遠(yuǎn)比石油更重要。

美國要繼續(xù)當(dāng)霸主，那美元就不能崩，那他就需要找到足夠大的池子來放這些印出來的美元，顯示這些美元是有價(jià)值的，有需求的，這樣大家才能放心。

就跟咱們08年搞4萬億，最后房地產(chǎn)成了放這些錢的大池子，房價(jià)才會(huì)漲，變成了資產(chǎn)。

美國一直非常不滿意的一個(gè)池子，就是貿(mào)易池子。

中國占了全球貿(mào)易的五分之一，每年6萬億美元的體量，假如中國出口的東西漲價(jià)50%，那每年就能多出3、4萬億美元的結(jié)算，這個(gè)池子不看就擴(kuò)容了嗎？美國印出來的錢不就用上了嗎？這是美國特別希望的事。

但是現(xiàn)在啊，中國的東西價(jià)格太低了，這個(gè)貿(mào)易池子就始終就那么大，而且，中國還跟很多國家搞人民幣結(jié)算，能用到的美元就更少了，所以這個(gè)池子對美國來說可能還是在不斷縮小的。

這么一來，擔(dān)心美元出問題的國家就更多了，所以很多央行這幾年都在使勁買黃金就是這個(gè)道理，都在去美元化。

這也可以用來解釋這一輪的黃金大牛市。

最近黃金一個(gè)月漲了10%，創(chuàng)了新高，這一輪的暴漲的本質(zhì)原因，根本不是為了避險(xiǎn)，而是對美元這個(gè)信用貨幣的集體做空。

現(xiàn)在為什么大機(jī)構(gòu)在瘋狂吃進(jìn)黃金，他們都就是在賭：

1、要不就是一場虛驚，金價(jià)掉頭下跌，他們賺一波走人：

2、他們更希望來個(gè)大的，比如某些高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)撐不住，搞出一場大的金融危機(jī)，那搞不好有些國家就想用戰(zhàn)爭的方式一次性的出清，那這些買黃金的人絕對一次賺夠二十年的錢。

以前是因?yàn)閼?zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)美元危機(jī)，這一次的美元危機(jī)，還就是美元超發(fā)引發(fā)的，但它可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)甚至戰(zhàn)爭。

現(xiàn)在很多美國銀行其實(shí)已經(jīng)站在懸崖邊上了，5.5%的高利息，已經(jīng)拉爆不少銀行了，再維持一年，會(huì)不會(huì)有更多銀行撐不住？

所以現(xiàn)在的美元，就是全世界關(guān)注的一個(gè)大問題。

耶倫是財(cái)政部長，她戰(zhàn)略眼光肯定是一流的，她知道中國的能力，所以這次她也重申了一個(gè)重要的原則——不與中國脫鉤。

但是吧，光有這些是不夠的。

中國貨為什么便宜這是有原因的，想當(dāng)初中國生產(chǎn)了全世界70%的東西，自己能消化30%，剩下的賣給其他國家，最大主顧就是美國，然后想不到的是，美國毫無征兆的就開始各種針對。這些產(chǎn)能就顯得過剩了，但廠子在那，生產(chǎn)線在那，不可能說轉(zhuǎn)就轉(zhuǎn)，為了活下來肯定報(bào)價(jià)低啊。但是你說能回到十年前嗎？也不可能，所以這事短期無解，她就繼續(xù)抱怨吧。