文 |清和智本社社長(zhǎng)

耶倫此次訪華，備受關(guān)注，也頗受爭(zhēng)議。我發(fā)現(xiàn)，左右兩邊的人幾乎都誤解了耶倫。這是促使我寫這篇文章。

本文從耶倫訪華出發(fā)分析中美關(guān)系形勢(shì)。

本文邏輯

一、克林頓主義與中國(guó)

二、特朗普主義與中國(guó)

三、沙利文主義與中國(guó)

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01

克林頓主義與中國(guó)

耶倫先到廣州，樸素的形象以及在陶陶居吃飯撤屏風(fēng)的行為，就讓互聯(lián)網(wǎng)爭(zhēng)論起來(lái)。一邊人說(shuō)，美國(guó)老太太沒(méi)有官架子，吊打誰(shuí)誰(shuí)。另一邊人說(shuō)，這是老美的政治秀。還有人說(shuō)，這是美國(guó)的政治“規(guī)矩”。拿我說(shuō)，這既是美國(guó)的政治“規(guī)矩”，也是老美政客的政治秀，同時(shí)也不妨礙吊打誰(shuí)誰(shuí)。

接下來(lái)，我要說(shuō)的是，耶倫到底是誰(shuí)？

你看，耶倫筷子用得溜，一看就是吃“中國(guó)飯”的。耶倫是現(xiàn)在拜登內(nèi)閣中幾乎唯一的建制派。拜登是建制派出身，如今同時(shí)也代表著極左派的利益。另外，商務(wù)部部長(zhǎng)雷蒙多算是對(duì)華溫和派。換句話來(lái)說(shuō)，在拜登內(nèi)閣中，也就只有耶倫還能跟中國(guó)談。這是每次耶倫過(guò)來(lái)待遇都比布林肯好的原因。但耶倫為什么也說(shuō)一些“不中聽(tīng)”的話？這點(diǎn)我在后半部分會(huì)講。

我們先看耶倫的政治身份。

說(shuō)到耶倫，大名鼎鼎，權(quán)勢(shì)大、能量足。她曾是加州大學(xué)伯克利分校的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，還擔(dān)任過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)主席，現(xiàn)在是美國(guó)財(cái)長(zhǎng)，橫跨學(xué)界與政界，掌管過(guò)貨幣與財(cái)政兩大權(quán)力部門。其丈夫是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主喬治·阿克爾洛夫。

但是，在拜登內(nèi)閣中，耶倫最重要的政治身份是建制派。如果不了解建制派，是沒(méi)辦法理解中美關(guān)系的。

所謂建制派，狹義理解是職業(yè)精英政客，廣義上是指那些維護(hù)現(xiàn)有體制、代表既得利益的政治勢(shì)力，典型的是那些老政客、老面孔。兩黨都有建制派，共和黨主要是布什家族，民主黨更多一些，代表是克林頓-希拉里家族，還有奧巴馬、拜登，另外就是耶倫。

美國(guó)建制派跟中國(guó)有什么關(guān)系？

90年代到2008年金融危機(jī)之前，美國(guó)建制派政治勢(shì)力與（金融、科技）跨國(guó)公司商業(yè)勢(shì)力聯(lián)合，乘經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化、互聯(lián)網(wǎng)三股大潮迅速崛起。

先從克林頓講起。克林頓最典型的建制派，普通家庭出身，耶魯法學(xué)院畢業(yè)，混跡民主黨，擔(dān)任州長(zhǎng)，1992年入主白宮。克林頓走馬上任時(shí)，正是兩國(guó)關(guān)系進(jìn)入三年低潮期后，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人試圖努力改善關(guān)系的時(shí)期。當(dāng)時(shí)克林頓內(nèi)閣分歧較大，一派對(duì)華不信任，堅(jiān)持強(qiáng)硬態(tài)度，另一派認(rèn)為可以加強(qiáng)接觸。克林頓采取折衷主義，政治上強(qiáng)硬與試探，經(jīng)濟(jì)上推動(dòng)美資企業(yè)投資中國(guó)。在中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人訪美后，沃爾瑪、通用電氣、波音等美國(guó)跨國(guó)公司大舉投資中國(guó)。

整個(gè)90年代，中美關(guān)系表面上磕磕碰碰，商業(yè)合作卻一日千里。其實(shí)，克林頓心向往之，美國(guó)跨國(guó)公司成為了克林頓背后最強(qiáng)大的商業(yè)力量。

克林頓下臺(tái)后，共和黨小布什上臺(tái)。原本兩黨在華問(wèn)題上爭(zhēng)鋒相對(duì)，卻因一個(gè)偶然事件讓彼此抱團(tuán)。2001年“9·11”事件爆發(fā)，中國(guó)乘機(jī)“入世”。小布什急于發(fā)動(dòng)全球反恐戰(zhàn)爭(zhēng)以挽救政治生命，為了得到中國(guó)支持，他（其父親老布什原本跟中國(guó)關(guān)系微妙）與克林頓聯(lián)合動(dòng)用了兩大家族的政治勢(shì)力，說(shuō)服兩黨兩院同意中國(guó)“入世”。

如此，民主黨和共和黨的建制派勢(shì)力抱團(tuán)，并且迅速崛起。他們獲得三股力量推動(dòng)，有如神助，分別是中國(guó)入世后的全球化浪潮、美聯(lián)儲(chǔ)快速降息后的金融資本浪潮、中美互聯(lián)網(wǎng)浪潮。2001年后，一邊是美國(guó)產(chǎn)業(yè)資本大量投資中國(guó)，中國(guó)制造大規(guī)模對(duì)美出口，另一邊是美國(guó)廉價(jià)的金融資本乘著互聯(lián)網(wǎng)之風(fēng)大舉投資中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)。這股聲勢(shì)浩大的全球巨浪在2007年達(dá)到巔峰，而美國(guó)建制派在其中獲得巨大的政治籌碼。

美國(guó)兩黨建制派勢(shì)力、跨國(guó)公司勢(shì)力（華爾街金融巨頭、硅谷科技巨頭）與新興國(guó)家的政治勢(shì)力，主導(dǎo)了這股延續(xù)了接近20年的全球浪潮，同時(shí)建立了一個(gè)前所未有的全球化秩序。

過(guò)去一直說(shuō)，中美貿(mào)易是兩國(guó)關(guān)系的壓艙石，美國(guó)商會(huì)是重要的穩(wěn)定力量，而其背后實(shí)際上就是美國(guó)建制派，尤其是以克林頓為代表的民主黨建制派。中美關(guān)系專家稱那個(gè)時(shí)候的美國(guó)及政策為克林頓主義的美國(guó)。所以，那時(shí)中美關(guān)系好，是與克林頓主義的美國(guó)關(guān)系好，實(shí)際上是與美國(guó)建制派、跨國(guó)公司的關(guān)系好。

克林頓之后，奧巴馬、希拉里、拜登和耶倫都是民主黨的建制派。

接著說(shuō)拜登。拜登是一個(gè)老政客，每個(gè)毛孔都是透露著建制派氣息。很多人不知道，拜登是推動(dòng)中國(guó)“入世”、為美資入華鋪路的重要政客。克林頓時(shí)期，拜登就是參議院非常重要的外交政策專家和民主黨對(duì)外關(guān)系小組成員。2000年9月，參議院就是否授權(quán)將非歧視待遇（正常貿(mào)易關(guān)系待遇）擴(kuò)大到中國(guó)，并建立美國(guó)與中國(guó)之間的關(guān)系框架進(jìn)行了最終投票，拜登投了贊成票，該法案獲得通過(guò)。2001年5月，拜登正式出任參議院外交委員會(huì)主席。接著，拜登協(xié)助克林頓和小布什說(shuō)服參議院議員同意中國(guó)“入世”。實(shí)際上，拜登當(dāng)年親手將大量美國(guó)跨公司送到中國(guó)，通往中國(guó)的這條路拜登再熟悉不過(guò)了。為什么拜登又要搞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移政策？我后面會(huì)講到。

再說(shuō)耶倫。耶倫的政治生命跟民主黨建制派高度綁定。1994年，耶倫從加州伯克利分校的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授跨到美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)任委員，就是克林頓由提名的。接著，克林頓任命耶倫為總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席和OECD經(jīng)濟(jì)政策委員會(huì)主席。耶倫擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席是奧巴馬提名的，擔(dān)任財(cái)長(zhǎng)是拜登提名的。

耶倫是最近30年民主黨建制派勢(shì)力中掌管過(guò)貨幣與財(cái)政兩大權(quán)力的政客。自然，在過(guò)去與中國(guó)快速擴(kuò)大的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系上，耶倫是民主黨建制派中非常重要的技術(shù)官僚。同時(shí)，耶倫的中國(guó)學(xué)生不少，橫跨學(xué)界與金融界。其中一位就是最近率領(lǐng)亞洲財(cái)團(tuán)，聯(lián)合美國(guó)財(cái)團(tuán)、中東財(cái)團(tuán)和中資財(cái)團(tuán)以600億抄底萬(wàn)達(dá)的投資人。

如今，在拜登內(nèi)閣中，耶倫幾乎是唯一的建制派。每當(dāng)要與中國(guó)穩(wěn)定關(guān)系時(shí)，拜登就會(huì)派耶倫訪華。與布林肯、沙利文、戴琦相比，耶倫在華發(fā)聲相對(duì)溫和。本次，她也重申了拜登的主張，“美國(guó)并不尋求與中國(guó)脫鉤。我們兩國(guó)經(jīng)濟(jì)已深度融合，全面切割將對(duì)雙方經(jīng)濟(jì)帶來(lái)災(zāi)難性后果”。

那么，中美關(guān)系為何逆轉(zhuǎn)？

02

特朗普主義與中國(guó)

從美國(guó)的角度來(lái)看，關(guān)鍵原因是民主黨、共和黨的兩黨建制派在美國(guó)政治舞臺(tái)上失勢(shì)。

拐點(diǎn)發(fā)生在2008年金融危機(jī)。這場(chǎng)危機(jī)后，美國(guó)政治生態(tài)迅速轉(zhuǎn)變，政治派別分化，建制派被選民拋棄，左右兩級(jí)勢(shì)力崛起，民主黨分化出極左派，共和黨分化出極右派。

看懂下面這張圖就能夠理解美國(guó)政治生態(tài)最近15年的變化。需要理解是，美國(guó)是一個(gè)典型的分權(quán)政治。美國(guó)選民選擇自己的代理人維護(hù)自己的利益，反過(guò)來(lái)說(shuō)，不同的議員、州長(zhǎng)和總統(tǒng)，代表著各自選民的利益。當(dāng)然，這不是說(shuō)美國(guó)人缺乏共同的國(guó)家利益和集體行動(dòng)。

為什么金融危機(jī)會(huì)導(dǎo)致建制派倒臺(tái)？

從1991年到2007年，美國(guó)建制派及其商業(yè)勢(shì)力主導(dǎo)國(guó)際秩序，有太多華麗的標(biāo)簽，全球化一日千里，技術(shù)創(chuàng)新日新月異，世界在“歷史的終結(jié)”后通往繁榮與和平之路。但是，這個(gè)秩序是不平衡的秩序。金融危機(jī)的爆發(fā)標(biāo)志著這個(gè)秩序失衡、直至崩潰。為什么？

建制派背后的商業(yè)勢(shì)力主要是華爾街金融資產(chǎn)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資本和硅谷科技巨頭，其背后三大力量分別是全球化、廉價(jià)美元和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。在美國(guó)選民看來(lái)，建制派及其商業(yè)勢(shì)力是“有罪的”。美聯(lián)儲(chǔ)在2001年后實(shí)施過(guò)度寬松的貨幣政策，小布什政府放松了次級(jí)貸款的金融監(jiān)管，華爾街金融巨頭利用廉價(jià)美元大搞金融衍生品，最終引發(fā)了次貸危機(jī)和金融危機(jī)。

對(duì)于中國(guó)人來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)放水和過(guò)度金融化引發(fā)危機(jī)的說(shuō)法再熟悉不過(guò)，但不太能理解的是，美國(guó)選民對(duì)建制派主導(dǎo)的全球化的批判。這輪全球化以世貿(mào)組織的規(guī)則為基礎(chǔ)，有利于商品貿(mào)易和資本貿(mào)易，對(duì)新興國(guó)家的制造業(yè)出口商及其核心資源掌控者、對(duì)美國(guó)的大型金融資本和產(chǎn)業(yè)資本非常有利的。

但是，世貿(mào)組織的規(guī)則無(wú)視勞動(dòng)力保護(hù)與流通，在產(chǎn)業(yè)壁壘、產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼、勞工保護(hù)、環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面規(guī)則落后、仲裁效率低下，對(duì)美國(guó)的制造業(yè)工人、中小企業(yè)主和新興國(guó)家的消費(fèi)者是不友好的。

在這個(gè)失衡的秩序下，盡管全球經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，但是財(cái)富懸殊不斷擴(kuò)大。中美兩國(guó)的經(jīng)常賬戶嚴(yán)重失衡。美國(guó)金融巨頭和小企業(yè)主、藍(lán)領(lǐng)工人的收入差距擴(kuò)大。新興國(guó)家的工人辛辛苦苦賺了幾十年的錢，但消費(fèi)依然疲軟，家庭收入和消費(fèi)福利增速跟不上經(jīng)濟(jì)增速。

這場(chǎng)危機(jī)之后，這些選民迅速倒向極左極右勢(shì)力，支持他們上臺(tái)迅速控制國(guó)會(huì)兩院。不過(guò)，美國(guó)選民還是“眼拙”，選出了誤以為能打破舊體制的年輕有為的實(shí)則建制派的奧巴馬掌管白宮。2016年，在奧巴馬所有的改革幾乎無(wú)疾而終后，選民大呼上當(dāng)，把氣發(fā)泄到了老建制派希拉里身上，搖擺州最終選擇了政治素人特朗普。

在極右勢(shì)力、不均衡全球化的“失意者”支持下，特朗普與民主黨、共和黨的建制派決裂，毫不留情地打破舊秩序，要求以“美國(guó)優(yōu)先”為原則重塑與其它國(guó)家的關(guān)系，包括美國(guó)與歐洲的穩(wěn)定關(guān)系，當(dāng)然也包括與中國(guó)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。中美關(guān)系專家稱這個(gè)時(shí)期的美國(guó)及政策為特朗普主義的美國(guó)。特朗普時(shí)期，中美關(guān)系逆轉(zhuǎn)是指中國(guó)與特朗普主義的美國(guó)關(guān)系逆轉(zhuǎn)。

特朗普在任期內(nèi)扮演著“破壞者”的角色。如果不是金融危機(jī)，不是特朗普上臺(tái)，沒(méi)有人能夠捅破那個(gè)由全球一群最頂級(jí)勢(shì)力掌控的“天網(wǎng)”。不過(guò)，由于沒(méi)能連任，他無(wú)法開(kāi)展其重塑秩序的行動(dòng)。特朗普推動(dòng)了《美墨加協(xié)定》，試圖以此為版本塑造一個(gè)全球三零（零關(guān)稅、零壁壘、零補(bǔ)貼）秩序。盡管特朗普任期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)逐步增長(zhǎng)，但全球衛(wèi)生公共事件打了他一個(gè)措手不及，也葬送了他的連任事業(yè)。

作為政治素人，特朗普的政治手腕與資源，遠(yuǎn)不如根深葉茂的建制派。這是其敗給拜登的主要原因。特朗普在任期內(nèi)白宮大量的職位是空缺的，要不他沒(méi)有合適的人選，要不被民主黨、兩黨建制派和國(guó)會(huì)阻撓任命。

作為建制派的拜登在上次大選中很巧妙地聯(lián)合了極左派擊敗了特朗普，他們?cè)诿绹?guó)掀起了聲勢(shì)浩大的反種族歧視運(yùn)動(dòng)。在大選結(jié)果遭受質(zhì)疑之際，近200名美國(guó)商界領(lǐng)袖發(fā)表聯(lián)名信要求國(guó)會(huì)確認(rèn)拜登當(dāng)選。這些商業(yè)領(lǐng)袖包括貝萊德、黑石、德勤、KPMG、聯(lián)合航空、萬(wàn)事達(dá)卡、輝瑞、高盛、微軟等企業(yè)首席執(zhí)行官。他們的真實(shí)身份不是美國(guó)的商界領(lǐng)袖，而是國(guó)際巨頭。他們中還包括歐洲及海外市場(chǎng)的建制派，如德國(guó)的默克爾、法國(guó)的馬克龍。

在美國(guó)及國(guó)際精英話語(yǔ)中，克林頓被塑造為全球化的推動(dòng)者和擁護(hù)者，特朗普是反全球化、貿(mào)易保護(hù)主義者。不過(guò)，這種評(píng)價(jià)有失公允。實(shí)際上，克林頓的全球化是建制派、金融財(cái)團(tuán)、科技巨頭、社會(huì)精英的全球化，并不是普惠的公平的全球化。同樣，特朗普的反全球化是也是全球化失意者的、其支持者利益最大化的反全球化。

沒(méi)有超自然力量來(lái)塑造秩序，最好的秩序就是競(jìng)爭(zhēng)性秩序。克林頓塑造了一個(gè)不完美的秩序，特朗普打破了這個(gè)秩序，拜登作為建制派的“復(fù)辟者”，對(duì)過(guò)去的秩序進(jìn)行修補(bǔ)與改革。

03

沙利文主義與中國(guó)

如今拜登政府代表著兩股勢(shì)力的利益：建制派和極左派，但是極左派具有壓倒性的力量。

原因是，拜登依靠聯(lián)合極左勢(shì)力上臺(tái)，入主白宮后他不得不大量啟用極左政客。比如國(guó)務(wù)卿布林肯、總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理沙利文、貿(mào)易代表華裔戴琦都屬于極左派。其中，戴琦在對(duì)華經(jīng)貿(mào)上態(tài)度強(qiáng)硬，與耶倫立場(chǎng)向左。由于耶倫、戴琦辦公室分別位于白宮東西側(cè)，二者的分歧被外界戲稱為“東西宮斗”。

拜登執(zhí)政這三年內(nèi)外政策整體上更加偏左，原因是“亂世左轉(zhuǎn)”。過(guò)去三年，拜登面臨的內(nèi)外形勢(shì)堪比里根時(shí)期，一上臺(tái)就面臨百年難遇的全球公共衛(wèi)生事件、全球供應(yīng)鏈中斷、美國(guó)股災(zāi)、最近四十年最嚴(yán)重的石油危機(jī)和大通脹、二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的歐洲地緣政治危機(jī)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)。面對(duì)這種復(fù)雜的危機(jī)局面，民眾對(duì)政府干預(yù)和國(guó)家保護(hù)的需求放大，偏左的政策順勢(shì)而上。

客觀上講，拜登干得不錯(cuò)。這個(gè)老政客最大的特點(diǎn)就是穩(wěn)。拜登團(tuán)隊(duì)強(qiáng)大、政策具有連續(xù)性，前遏止了股災(zāi)、避免了大蕭條，后控制了大通脹，化解了公共衛(wèi)生事件沖擊和石油危機(jī)沖擊，在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的處理上巧妙地把歐洲團(tuán)結(jié)了。而應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵政策是聯(lián)邦財(cái)政擴(kuò)張、給普通家庭發(fā)放2.1萬(wàn)億美元的紓困基金，這是耶倫的杰作。

在對(duì)華方面，美國(guó)的戰(zhàn)略逐步從之前建制派的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移到競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。美國(guó)對(duì)華戰(zhàn)略，不是拜登制定的 ，也不是特朗普制定的，而是2008年建制派倒臺(tái)后，整個(gè)美國(guó)極左極右勢(shì)力和建制派共同博弈中形成的。奧巴馬時(shí)期，美國(guó)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向印太地區(qū)；特朗普時(shí)期，發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)，徹底改變兩國(guó)關(guān)系；拜登時(shí)期，逐步形成競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。理解這一點(diǎn)，不能忽略的是，美國(guó)兩黨、兩院對(duì)華的思路是很一致的，除了少部分建制派。

什么是對(duì)華競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略？包括三個(gè)層次：一是與中國(guó)保持穩(wěn)定的關(guān)系，避免沖突，但不對(duì)兩國(guó)關(guān)系改善抱有期望；二是與中國(guó)全面競(jìng)爭(zhēng)；三是為了在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，可以在政治、經(jīng)濟(jì)等方面付出一定的代價(jià)。

如今，國(guó)會(huì)被極左極右派占領(lǐng)，建制派是無(wú)力抗衡的，甚至對(duì)華關(guān)系在美國(guó)也成為政治正確，建制派甚至不敢表態(tài)、不敢像過(guò)去一樣接觸。沙利文在布魯金斯學(xué)會(huì)演講時(shí)提出“新華盛頓共識(shí)”，強(qiáng)調(diào)要建立一個(gè)“更加公平、持久的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序”。中美關(guān)系專家把現(xiàn)在的美國(guó)及政策定義為沙利文主義的美國(guó)，中美關(guān)系不友好是與沙利文主義的美國(guó)不友好。

今年是大選年，中美關(guān)系也是焦點(diǎn)話題。如果拜登連任，抑或是特朗普勝選，中美關(guān)系將怎么走？

競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略很大程度上決定著中美關(guān)系的大勢(shì)，如果沒(méi)有強(qiáng)大的外力干預(yù)，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)兩國(guó)關(guān)系都會(huì)按這個(gè)趨勢(shì)往下走。不同的黨派、不同的總統(tǒng)執(zhí)政，只會(huì)在策略上有所調(diào)整。但是，拜登和特朗普所代表的利益差別和行事風(fēng)格甚大，策略上的不同很大程度上也會(huì)改變兩國(guó)關(guān)系，尤其是對(duì)中國(guó)的影響甚大。

先看拜登。拜登在華關(guān)系上，既要考慮龐大的既得利益者——建制派和美國(guó)跨國(guó)公司，又要彌合極左派的分歧。從拜登的角度來(lái)看，美國(guó)與中國(guó)的關(guān)系就是貿(mào)易關(guān)系，改變關(guān)系就是降低對(duì)華貿(mào)易依賴度。他要做的就是把20多年前的工作重新做一遍。當(dāng)拜登親手牽線搭橋把美國(guó)跨國(guó)公司送到中國(guó)來(lái)，如今再牽?jī)蓷l線把它們的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東南亞和印度以及北美。這是對(duì)建制派和跨國(guó)公司的交代。剩下的就是，為了滿足極左派的訴求，推進(jìn)技術(shù)禁令、管控地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以確保國(guó)家安全。由于美國(guó)跨國(guó)公司大量商業(yè)利益還在中國(guó)，拜登的對(duì)華政策肯定是穩(wěn)健的。

今年是大選年，拜登對(duì)華焦慮有三：一是管控軍事沖突的風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)在去年年底舊金山會(huì)議上兩國(guó)達(dá)成了共識(shí)。二是管控經(jīng)濟(jì)與風(fēng)險(xiǎn)。三是通脹問(wèn)題與產(chǎn)業(yè)政策焦慮。后兩者是此次耶倫訪華的主要目的。

中方這邊說(shuō)，此次耶倫訪華達(dá)成了兩項(xiàng)成果：兩國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)平衡增長(zhǎng)、金融穩(wěn)定和可持續(xù)金融展開(kāi)交流。耶倫在發(fā)言中講到，“過(guò)去幾個(gè)月，我們與中國(guó)舉行了幾次演習(xí)，包括在兩國(guó)任何一家大型銀行倒閉的情況下如何進(jìn)行協(xié)調(diào)”。這是值得我們關(guān)注的。

再說(shuō)通脹方面的焦慮。拜登這三年應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的政策有目共睹，但是美國(guó)選民是挑剔的、成熟的。搖擺州的選民非常善于利用兩黨的政治競(jìng)爭(zhēng)性獲取最大利益，時(shí)刻讓執(zhí)政黨保持危機(jī)感。拜登在任時(shí)發(fā)了大紅包還不行，通脹壓不下去就不讓你連任。

美國(guó)通脹跟中國(guó)有啥關(guān)系？按理來(lái)說(shuō)，中國(guó)產(chǎn)品價(jià)格低有助于拜登抑制通脹，為什么耶倫還要說(shuō)，中國(guó)過(guò)剩產(chǎn)能沖擊美國(guó)市場(chǎng)？耶倫多次指出，中國(guó)過(guò)剩的產(chǎn)能給全球造成的負(fù)面溢出效應(yīng)越來(lái)越嚴(yán)重，說(shuō)這些問(wèn)題又因政府對(duì)特定產(chǎn)業(yè)部門的大規(guī)模支持而加劇。中國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策所重點(diǎn)支持的若干“新”產(chǎn)業(yè)的投資正在增加，其中包括電動(dòng)汽車、鋰離子電池和太陽(yáng)能等產(chǎn)業(yè)。

原因是，中國(guó)產(chǎn)能多、出口大的新三樣（新能源汽車、鋰電池、太陽(yáng)能電池）以及半導(dǎo)體削弱了拜登的新能源與芯片產(chǎn)業(yè)政策。拜登實(shí)施芯片法案和反通脹法案，借了不少債、花了納稅人很多錢，但是在當(dāng)前高利率、通脹粘性的環(huán)境下，中國(guó)大規(guī)模廉價(jià)的出口使其產(chǎn)業(yè)政策收效甚微。

另外，耶倫還講到一個(gè)相關(guān)的問(wèn)題，說(shuō)中國(guó)大量投資，消費(fèi)疲軟，中國(guó)的消費(fèi)支出占GDP的比重低，有可行的辦法就是增加家庭的收入，提高國(guó)民退休保障，減輕子女教育負(fù)擔(dān)。這觀點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)缀跆焯煸谥v。

假如今年特朗普勝選，由于特朗普所代表的選民利益不同、執(zhí)政風(fēng)格彪悍、沖突管控能力不如拜登，中美關(guān)系的不確定性會(huì)明顯上升。關(guān)稅、技術(shù)禁令將加碼，突發(fā)性的政策和事件會(huì)增加。一些偶發(fā)事件可能加速當(dāng)前中美關(guān)系走勢(shì)。

最后，這篇文章只能看懂中美關(guān)系的一半，另外一半沒(méi)法呈現(xiàn)。