文|孫曼 出品|天下財道

在保險行業從嚴監管的當下，竟然有保險公司風險信用等級出現“12連D”。這到底是怎么回事？

4月30日，安心財險公布2024年一季度償付能力報告，其核心/綜合償付能力充足率為-874%，2023年三、四季度風險綜合評級為D。

事實上，從2020年四季度開始，安心財險已連續13個季度償付能力為負值，從2021年一季度起，其風險信用等級已持續12個季度停留在D級。

償付能力報告顯示，目前公司業務發展陷入停滯、償付能力水平嚴重不足，現金流較困難。安心財險是怎么走到這一步的？公司的未來又在哪兒？

轉折點

安心財險全稱是安心財產保險有限責任公司，成立于2015年12月，是國內獲批的第三家互聯網保險公司，注冊資本金約13億元，公司早期業務涵蓋健康險、車險及定制化險種等。

與多數險企相似，安心財險在開業之初營收快速增長，同時也出現持續虧損。2016年-2019年，其原保費收入分別約為7532萬元、8億元、15億元及27億元，凈利潤分別約為-7309萬元、-3億元、-5億元、-1億元。

（來源：公司公告）

但是，與多數險企不同的是，成立幾年后，安心財險就遇上大麻煩。

2017年7月，安心財險與米缸金融達成履約保證保險合作，2018年8月，米缸金融出現大面積逾期，這也成為安心財險的命運轉折點。

因踩雷米缸金融，2020年3季度，安心財險收到銀保監會下發的《監管函》，被要求制定詳細的整改方案。

（來源：公司公告）

為整改到位，安心財險計提大量準備金不可避免，2020年10月，公司增提信保業務未決賠款準備金約3億元，再加上保費收入下降的因素，導致償付能力急劇惡化。

2020年四季度核心/綜合償付能力充足率由125%降為-176%，凈資產由2020年第三季度的3億元降至2020年第四季度的-2億元。

（來源：公司公告）

經此一擊，安心財險一蹶不振，償付能力持續下降，截至2023年四季度，其綜合/核心償付能力充足率為-884%。

（來源：公司公告）

后遺癥

償付能力嚴重不足給安心財險帶來諸多后遺癥。

首先，公司業務開展受到限制。車險新業務早已被責令暫停，作為戰略險種的短期健康險也無法經營。公告信息顯示，2023年全年保險業務收入為-4萬元，2024年一季度保險業務收入為0。

面對客戶提出的賠付要求，缺錢的安心財險被媒體爆出一再出現拖延賠付，或者拒絕理賠問題。

（來源：媒體報道）

安心財險也因此接到大量投訴，黑貓投訴平臺顯示，關于“安心互聯網保險”的投訴多達270多條。

中國執行信息公開網顯示，僅在2024年，安心財險就多達40余次被法院列為被執行人，被執行金額最高達1億元。

一季度償付能力報告則顯示，多項重大訴訟涉案總金額高達6億元。

償付能力嚴重不足也影響到公司治理。安心財險現任高管僅有徐林、馬曉軍二人，其中徐林一人身兼總經理助理、董事會秘書、投資負責人數職，而總經理、合規負責人、總精算師等職位仍空缺。

（來源：公司公告）

由于公司情況實在不樂觀，雖然高管身兼數職，薪資也難匹配。

2023年四季度償付能力報告顯示，公司董監高年薪最高僅41萬元，遠低于行業平均水平。

反映到風險水平上，天眼查信息顯示，安心財險風險總量近1萬條，其中自身風險達9000余條。

尋金主

面對償付能力嚴重不足的現實，解決方法無非是尋求股東增資或另尋金主，近幾年安心財險曾多次尋求股東增資，但過程頗為坎坷。

2018年，安心財險原股東中誠信投資集團增資約3億元，公司注冊資本由10億元變更為約13億元，中誠信投資集團持股比例也由14%變更為33%，成為公司第一大股東。

有意思的是，中誠信投資集團在增資前不久，也就是2017年底，曾打算以1億元的價格，將持有的安心財險10%股份轉讓，但最終未能獲批。

2020年9月，安心財險發布公告稱擬引進投資人正大制藥（青島）進行增資，增資后注冊資本將增長為15億元。

2021年6月，安心財險再發公告，擬引進江蘇華遠投資集團、威達高科技分別增資約6億元、1億元。增資完成后，注冊資本金將增加至約20億元。

2022年，安心財險曾在一季度償付能力報告中宣布增資新進展，擬增加注冊資本3億元，出資方為一家地產公司，且該增資方案已經通過了臨時股東大會。

但是，上述三次增資計劃至今未得到批復，目前安心財險注冊資本金仍為13億。

（來源：公司公告）

有市場觀點認為，如果長久增資困難，安心財險可能會走向被接管的結局。此前就有類似案例。

例如易安財險，它與安心財險同為“互聯網保險公司”，因踩雷p2p、高管層動蕩等原因，2020年7月被銀保監會實施接管，隨后申請破產，最后被比亞迪收購。

看上去，近期有跡象表明，安心財險似乎也將被收購。

天眼查顯示，安心財險注冊地址已由北京市遷移至江蘇省蘇州市。

有媒體報道稱，蘇州國際發展集團（下稱“蘇州國發”）可能全資收購安心財險。

蘇州國發官網顯示，公司前身為蘇州市國際經濟發展控股集團，其定位是建成以金融投資為主業的國有控股公司。

無論安心財險被誰收購，前車之鑒都不應忘卻。只有自己把經營業績做好，把保險資金守護好，才能談論未來發展問題。

有業內人士向《天下財道》表示，安心財險所面臨的償付能力嚴重不足、持續虧損、未決訴訟風險等問題要從根本上解決，必須首先強化風險管理和合規經營意識，如果再能獲得新的資本加持，或許有望逐步走上正軌。

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