2024年上半年轉(zhuǎn)眼間就過去了。

我們來回顧一下市場的表現(xiàn)。

上半年，A股各大寬基指數(shù)主要以跌為主，盤子越小，跌得越慘。

只有上證50和滬深300是漲的，分別漲2.95%、0.89%。

為什么能漲？

很明顯是有郭嘉隊資金的加持。

所以說 ，有時候買基金要跟著郭嘉隊走。

上半年跌得最多的寬基指數(shù)是北證50，大跌34.52%。

但如果以上證指數(shù)年內(nèi)最低點（2024年2月5日）以來的各大寬基指數(shù)的表現(xiàn)來看，只有北證50指數(shù)是跌的，跌8.83%。

這也就是說，如果你在并非無限子彈的情況下，擇時是有必要的。

當然基金投資做日線級別的擇時就沒必要了。

再來看看申萬一級行業(yè)指數(shù)。

上半年漲幅前5的行業(yè)分別是： 銀行、煤炭、公用事業(yè)、家用電器、石油石化。

上半年跌幅前5的行業(yè)分別是：綜合、計算機、商貿(mào)零售、社會服務、傳媒。

如果以上證指數(shù)年內(nèi)最低點（2024年2月5日）以來的申萬一級行業(yè)指數(shù)的表現(xiàn)來看，表現(xiàn)也均好于今年上半年以來的表現(xiàn)。

外圍市場方面，上半年主要以漲為主。

其中，納斯達克指數(shù)漲幅最大，大漲18.13%，恒生科技指數(shù)跌幅最大，跌幅達到5.57%。

如果以上證指數(shù)年內(nèi)最低點（2024年2月5日）以來看，外圍市場則都是漲的。

短債方面，今年上半年表現(xiàn)最好的是長城短債A（007194），上半年漲幅2.75%。

主動型基金方面，王鵬管理的宏利景氣領航兩年持有以30.19%的收益率成為主動權益基金上半年業(yè)績冠軍。

基金一季報顯示，宏利景氣領航兩年持有這只基金基金的重倉股滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、新易盛、中際旭創(chuàng)上半年漲幅均超60%。

我們再來看看去年以來一直都很火的“紅利”策略。

上半年表現(xiàn)最好的是中證港股通高股息精選，漲幅達到17.69%，表現(xiàn)最差的是消費紅利，跌幅達到13.35%。

另外， 上半年，紅利低波的表現(xiàn)好于中證紅利和紅利低波100 。

據(jù)華泰柏瑞統(tǒng)計， 截至24年6月底，全市場共43只紅利策略類ETF，總規(guī)模超760億元，近一個月凈流入額為90.2億元 。

那么，問題來了，今年下半年，“紅利”策略還值得關注？

根據(jù)中金財富的統(tǒng)計，從A股近十年的歷史上來看，在幾次市場下行期間中，紅利策略跑贏了大部分的主流股指。

以中證紅利指數(shù)為例，在2016年、2018年以及近三年的持續(xù)震蕩中，中證紅利指數(shù)都走出了相對優(yōu)秀的獨立行情。

而紅利低波指數(shù)除2018年之外，其余每年都取得了正收益。

從估值水平來看，近十年來中證紅利指數(shù)雖然一路震蕩上漲，但是市盈率只是略有上漲，并沒有因為上漲而泡沫化。

中證紅利當前市盈率（PE）7.32，市凈率（PB）0.75，估值處于適中階段。

從擁擠度來看，紅利策略確實目前屬于炙手可熱的狀態(tài)，但如果拉長時間看，和2018年年初以及更早的2015年等年份相比， 目前的擁擠度僅處于中等偏高的位置。

增量資金和從“微盤股”逃出來的資金，下半年可能會買啥？

有時候炒股和買基金，不一定要聽那些“雷聲大雨點小”的人，而是要多關注“人狠話不多”的人，他們在做什么。

紅利策略，我覺得可能會是一個他們重點關注的方向，尤其是“紅利低波”。

這也就是說，當市場回調(diào)的時候，可能就是你上車或者加倉的時候。

紅利與低波搭配，有1+1>2的效果。

天風策略吳開達也提到：2022年以來，紅利相對成長走強，而紅利低波相對紅利內(nèi)部其他指數(shù)走強，且紅利低波的超額特征從“大盤調(diào)整時擴大”逐漸演變?yōu)椤按蟊P上漲時也擴大”，成為新的主線邏輯。 從波動的本質(zhì)看，如果沒有向上的趨勢，高波動會降低長期的收益，甚至造成負收益。

而且，低波動一旦形成，證偽所需的時間或更長，難度或更大。

再延伸點講，有人可能會覺得紅利策略不香，因為紅利里面銀行的占比太高了。

有時候我們也很會想當然，覺得房地產(chǎn)低迷，銀行就會受挫。

但你沒想到，銀行負債端的儲戶存款利率，可以一降再降，銀行還能降薪進行降本增效。

還能把中小銀行關停。

據(jù)統(tǒng)計，6月全國已有40家中小銀行被合并或解散，速度遠超去年全年的77家關停。

畢竟，銀行是“親兒子”。