90年代，重慶“摩幫”三巨頭，橫空出世。

他們分別是：力帆、隆鑫、宗申。

這三家企業也對應著三位充滿傳奇色彩的人物：尹明善、涂建華、左宗申。

曾經，他們三足鼎立，叱咤風云；

然而，三十年河東，三十年河西。

如今，他卻收購了他，成為“新主”。

7月2日消息，隆鑫通用發布了一則公告，2024年7月1日，公司控股股東隆鑫控股等十三家公司管理人與重慶宗申新智造科技有限公司簽署了《重整投資協議》。

這里劃重點：宗申新智造支付的重整投資款總金額共計 334,600 萬元，取得隆鑫控股持有的隆鑫通用5.04億股股票，占隆鑫通用總股本 24.5513%的股份，將成為隆鑫通用第一大股東、控股股東。

截至公告披露日，隆鑫控股持有的隆鑫通用股權尚未進行交割，公司控股股東仍為隆鑫控股，實際控制人仍為涂建華先生。

但這幾乎已是板上釘釘事宜，只是時間流程的問題。

事發很突然…

為什么隆鑫要賣給宗申？

隆鑫通用給出的解釋是：控股股東（隆鑫控股）破產重整進展不達預期，新的重整投資協議已簽署。

長達三年的破產之路。

隆鑫控股與隆鑫通用到底是什么關系？

事實上，隆鑫控股是隆鑫通用的第一大股東。

截至目前，隆鑫控股持有隆鑫通用10.28億股，占總股本比例50.07%，其中，隆鑫控股的持股累計質押了99.94%；100%累計被凍結/輪候凍結中。

作為第一大股東的隆鑫控股，這三年過得并不順利。

這場風波，要追溯到3年前。

2021年的9月29日，包括隆鑫集團有限公司、隆鑫控股有限公司、渝商投資集團股份有限公司、重慶寓翰房地產開發有限公司等在內的隆鑫集團旗下13家企業，分別向重慶破產法庭申請破產重整，并同時提出預重整申請。

重慶破產法庭審查后，于2021年9月30日作出通知，對隆鑫集團等13家企業的預重整及聘任的預重整輔助機構進行備案登記。

但值得注意的是，申請破產的隆鑫系十三家企業中不包括隆鑫通用。

2022年1月30日，重慶市第五中級人民法院作出裁定，裁定受理包括隆鑫控股在內的隆鑫系十三家企業破產重整。

2022年10月27日，隆鑫系十三家企業與中國合伙人（上海）股權投資基金管理有限公司及重慶發展投資有限公司在重慶簽署《重整投資協議》。

然而，中國合伙人（上海）股權投資基金管理有限公司未能依據《重整投資協議》履行付款義務，且經雙方多次協商，該公司仍未能實現向隆鑫系十三家企業作出的付款承諾。

2024年5月21日，隆鑫系十三家企業取消中國合伙人（上海）股權投資基金管理有限公司重整投資人資格，不得不另行尋找其他投資人。

僅時隔1個多月，左宗申出現了。

據7月3日公告，宗申動力參股公司宗申新智造與“隆鑫系十三家企業的破產重整管理人簽訂《重整投資協議》，參與隆鑫系十三家企業實質合并重整。

一只“下蛋”的雞。

隆鑫控股讓位，宗申新智造將成為隆鑫通用的第一大股東。

隆鑫通用是隆鑫旗下從事摩托車業務的企業，這是隆鑫起家的主業。該公司擁有員工9000多名，產品暢銷全球100多個國家。

事實上，隆鑫通用的營收情況要比想象中更好，儼然是一只“下蛋”的雞。

資料顯示：隆鑫通用于2012年8月在上交所上市，目前股價6.66元/股，市值137億元，隆鑫通用 2023年度資產總額139億元、營業收入131億元、利潤6億元。

收入主要為摩托車整車銷量140萬輛、收入74億元占比48%（無極系列15億元）；摩托車發動機銷量123萬臺、收入17億元占比15%；其他通用機械產品270萬臺、收入27億元占比27%；其中外貿收入85億元占總收入比重67% 。

2023年度高管最高薪酬405萬元，其他高管大多100至200萬元區間，除涂建華外的高管持股最高184萬股，市值1,225萬元。

從以上數據來看，以摩托及通機為主業的隆鑫通用還是賺錢的，盡管這點錢和隆鑫控股涉及債務相比是小巫見大巫。

城門失火，會殃及池魚？

早在兩年前，作為上市公司的隆鑫通用，就極力“撇清”與隆鑫控股的關系，并發布了公告。

公告稱：隆鑫通用，具有獨立完整的業務及自主經營能力，在業務、人員、資產、組織機構、財務等方面與隆鑫控股保持相對獨立。不存在被隆鑫控股違規占用資金或為隆鑫控股提供違規擔保的情況。

隆鑫通用發布公告，一來是上市公司的規定動作，二來也想借此撇清與隆鑫控股的關系。

但事實上，隆鑫控股此前發生過占用控股公司資金的情況。

早在2019年，豐華股份一筆4.8億的資金被控股股東隆鑫控股非經營性占用。上交所為此對豐華股份和隆鑫控股及相關責任人進行了公開譴責。

時至今日，這只會“下蛋”的雞也要易主了。

一代傳奇謝幕。

1993年，經過了摸爬滾打10年創業探索的涂建華，創辦了重慶隆鑫交通機械廠。重慶“摩幫”三巨頭之一的隆鑫，開始進入重慶人的視野。

之后，是一段激情燃燒的歲月。

1994年，7萬臺摩托車發動機從隆鑫的生產線上下線，隆鑫憑借這一筆訂單便獲利了5000多萬元。

1998年，隆鑫以2226萬元取得99甲A賽季“重慶隆鑫足球隊”冠名權及球衣廣告，“重慶隆鑫”也成為一代球迷的賽場記憶。

1999年，隆鑫發動機年產量達100萬臺，位居中國內地第二，實現年產值24.6億。同年，隨著國內市場飽和，隆鑫一度把眼光投向了海外。

從90年代開始，涂建華帶領隆鑫發展成了中國最大的摩托車制造商之一，個人也曾登頂“重慶首富”。

進入新千年后，隆鑫開始進行多元化發展布局。

2003年隆鑫控股成立，業務版圖涵蓋工業制造、金融服務、房地產開發、資源投資等領域。

多元化開啟了之后十年隆鑫的發展模式。

業務上，隆鑫實現了由單一制造業向多元化產業集團轉變；經營上，隆鑫由單一產業推進向產業與資本融合發展的轉變。

十年后，隆鑫控股的支柱產業工業和金融板塊雙雙在全國行業內領先。

涂建華已經構筑成資本市場舉足輕重的“隆鑫系”。

之后，摩幫“三巨頭”轉身。

我梳理發現，在過去20年的時間里，包括隆鑫、力帆、宗申在內的“三巨頭”，在時代浪潮中都在努力轉身。

第一次轉身：摩托 → 汽車

隨著摩托車行業嚴重飽和之后，重慶“摩幫”產銷明顯下滑，他們開始了第一次大轉型：造車！

“摩幫”的造車沖動出現在同一年——2004年。

最終，卻帶來的卻是三種命運。

在《關于加快推進產能過剩行業結構調整的通知》下發后不久，宗申即宣布其首款新車正式上市。

一款名為“宗申通寶創業者”的微車在重慶正式亮相并上市銷售。

隆鑫旗下大客車自2004年開始批量上市。加上推出了第一款自主品牌轎車力帆520的重慶力帆，“摩幫”三巨頭造車計劃終于全部塵埃落定。

但2006年，隆鑫卻突然退出汽車領域，把汽車資產賣給了成都一家企業。

第二次轉身：房地產

房地產，是重慶摩幫三巨頭無一例外的選擇。

2010年，力帆斥資11億元拿下江北嘴核心區一塊商業金融用地，2011年再度以8億元買下渝北地區一個高端洋房爛尾樓盤。之后，力帆又在重慶石柱縣悅崍鎮圈下萬畝土地，打造旅游地產。

力帆愛造車，也愛造房子。但力帆進軍地產最晚。早在這之前，宗申、隆鑫已在地產行業掘金多年。

如今，通過后視鏡來看，重慶“摩幫”三巨頭在地產行業也是“命途多舛”。

2019年初，在一次重要大會上，重慶隆鑫控股創始人涂建華說，他的企業于2002年進入房地產業。2014年，企業將旗下的房地產資產出售給一家國有企業，但對方拖欠60多個億，欠了4年多，利息加起來可能將近100億元。

“這事我不說不行了，我覺得我扛不動了！”他說。對方曾提出“還項目”，但項目本身還有50億元的負債，如果把項目接過來，企業就拿不到新的融資了。

這年10月，隆鑫控股持有的多家上市公司（隆鑫通用、豐華股份、渝農商行）的股份被司法凍結，或是因為隆鑫控股將股票質押，但到期沒有償還15億本金和利息，或是因為金融借款糾紛。

而另一邊，為了解決債務問題，力帆股份將力帆汽車100%股權作價6.5億元轉讓給新造車企業“車和家”，車和家獲得了稀缺的新能源汽車整車生產資質。

另外，力帆還將乘用車生產基地轉讓給重慶兩江新區土地儲備整治中心，預計獲得33.15億元資金。這塊地也是力帆手里價值最高的一塊之一。

與此同時，賣地還債，賣房地產項目也是力帆脫離債務困境的無奈之舉。

而另一方面，宗申在開發了動力城，金藍灣等項目之后，在重慶地產風云史上就幾乎找不到了蹤跡…

第三階段：傳奇謝幕

劇變似乎起于頃刻之間。

2019年，隆鑫債務危機爆發。

2019年11月9日，隆鑫控股持有的隆鑫通用50.61%股權，已經被全部司法凍結。

這一年，涂建華曾公開討債，追討愛普地產（原隆鑫地產）60億轉讓款。據稱，這一轉讓款壓垮了500億的愛普地產。

隆鑫敏感而脆弱的資金鏈由此可見端倪。

公開討債的背后，是早已開始蔓延的隆鑫資本裂痕。

2017年以來隆鑫控股外部融資環境惡化。

2018年以來，隆鑫流動資產已無法覆蓋流動負債，短期償債能力持續惡化。

2020年三季末，隆鑫控股資產負債率高達72.09%。

最終，隆鑫玩不動了。

重慶摩幫新版圖。

將隆鑫通用納入版圖后，宗申系在摩托車領域的地位或將大為提升。

而從資本運作角度來看，一旦本次交易完成，左宗申也將擁有宗申動力和隆鑫通用兩家上市公司，再加上已在北交所上市的宗申動力重要參股子公司美心翼申，A股市場或將誕生出新的資本系。

值得一提的是，宗申動力在公告中也表示，一旦本次交易完成，宗申動力與隆鑫通用之間將構成同業競爭關系。

隆鑫曾經的輝煌會被重慶人銘記，它的遺憾，也同樣。

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