2024年注定是中國(guó)房地產(chǎn)最低潮的一年，沒有之一。

房地產(chǎn)銷量同比腰斬，千億房企從18家直接被干到只剩下6家，百?gòu)?qiáng)房企有近一半陷入危機(jī)，全國(guó)賣不出去的房子去化周期甚至超過兩年。

更慘烈的是，連一些知名房企都開始不干房地產(chǎn)了，玩家沒信心退場(chǎng)，這讓地產(chǎn)圈復(fù)蘇變得難上加難。

01

7月7日下午，作為珠海知名上市國(guó)企——格力地產(chǎn)發(fā)布公告，逐步退出房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，擬置出所持有的上海、重慶、三亞等地相關(guān)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債等，并置入珠海免稅集團(tuán)不低于51%股權(quán)。

言下之意就是，地產(chǎn)玩不轉(zhuǎn)了，決定大步轉(zhuǎn)型免稅這個(gè)風(fēng)口業(yè)務(wù)。

這一紙公告引發(fā)了市場(chǎng)熱議，其股票更是連續(xù)兩日漲停，資本的嗅覺是敏銳的，用真金白銀看好格力地產(chǎn)的未來，遠(yuǎn)離房地產(chǎn)，把未來押寶大消費(fèi)，估值自然回歸了。

值得一提的是，格力地產(chǎn)和格力電器是兩家獨(dú)立的公司，前者大股東是珠海國(guó)資委，后者國(guó)資占比少之又少，兩者沒有關(guān)聯(lián)。

02

其實(shí)這幾年來，格力地產(chǎn)已經(jīng)布局和地產(chǎn)業(yè)務(wù)做分割了，原因無它，地產(chǎn)一直在虧損，再虧下去就要退市了。

2023年財(cái)報(bào)顯示，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是營(yíng)收大頭，占了89%之多，項(xiàng)目主要集中在珠海、上海、重慶、三亞幾大城市。

因與地產(chǎn)綁定過深，行業(yè)下行，直接導(dǎo)致公司連續(xù)兩年虧損，2022年歸母凈利潤(rùn)虧損20.57億，2023年虧損7.33年，而今年才過了一半，預(yù)計(jì)虧損6.59億至8.49億。

之所以虧損降不下來，背后還是因?yàn)閭鶆?wù)太大了，2023年格力地產(chǎn)償還支出了121.81億的現(xiàn)金，而籌集來的資金是68.91億，借了錢填舊坑，新坑又來了，完全入不敷出。

如今格力地產(chǎn)想通了，把除了珠海大本營(yíng)之外的地產(chǎn)項(xiàng)目都擺上貨架賣賣賣，一是能擺脫債務(wù)壓力，二是重獲現(xiàn)金流，押寶免稅賽道。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年珠海免稅收入、凈利潤(rùn)分別為22.86億元、6.67億元，凈利率達(dá)29%之多，其口岸免稅業(yè)務(wù)銷售體量高居全國(guó)第二，珠海免稅的資產(chǎn)可比房地產(chǎn)有價(jià)值多了。

穿透了兩家公司股權(quán)，格力地產(chǎn)背后是手持44.95%股份的最大股東珠海國(guó)資委，而珠海免稅的最大股東同樣也是珠海國(guó)資委。

此次將兩個(gè)公司重組，去地產(chǎn)化、轉(zhuǎn)型實(shí)業(yè)，無疑是代表了上面的意志。

03

當(dāng)初房地產(chǎn)興旺時(shí)，那可是一窩蜂的上，像美的、格力、海爾這些制造業(yè)巨頭都投身進(jìn)來，如今潮水褪去，又是一窩蜂的退出，可謂是熙熙攘攘皆為利來。

曾經(jīng)的千億房企、比格力地產(chǎn)規(guī)模更大的美地置業(yè)，在6月份的時(shí)候就宣布將進(jìn)行股權(quán)重組，將公司全資控制的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)板塊，從現(xiàn)有的上市公司架構(gòu)中剝離出來，直接轉(zhuǎn)入控股股東的懷抱。

完成之后，美地置業(yè)將專注于輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，比如商業(yè)運(yùn)營(yíng)、物業(yè)等，從而擺脫對(duì)總部公司的依賴，獲取更高利潤(rùn)率。

巧合的是，當(dāng)美地置業(yè)宣布重組后，其股票從3塊多漲到了6塊多，和格力地產(chǎn)一樣，剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)后的企業(yè)才被市場(chǎng)所看好。

退出地產(chǎn)業(yè)務(wù)的老牌房企還有一家——華遠(yuǎn)地產(chǎn)，4月26日，華遠(yuǎn)地產(chǎn)發(fā)布公告，擬將持有的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債，轉(zhuǎn)讓至公司控股股東華遠(yuǎn)集團(tuán)，后續(xù)將聚焦于代建、酒店經(jīng)營(yíng)、物業(yè)管理等業(yè)務(wù)。

這三個(gè)公司都有一個(gè)共同點(diǎn)，背后有母公司的靠山，母公司都有實(shí)力接下負(fù)債累累的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，子公司才能輕裝上陣。

這也給其它仍在暴風(fēng)眼的房企一些啟示，在制造業(yè)母公司的支持下，不需要賤賣資產(chǎn)，靠?jī)?nèi)部重組就能穿越行業(yè)周期。

最終，房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入了比拼“靠山”的時(shí)代。

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