圖片來源：Pixabay

8月5日，達科為生物技術股份有限公司（簡稱達科為）撤回注冊申請文件，終止上市。公司保薦機構為中天國富，審計機構為天健會計所，律師事務所為北京中倫。公司采用創(chuàng)業(yè)板第一套上市標準，原本擬募集資金8億元。

《摩斯IPO》研究后發(fā)現(xiàn)，達科為部分業(yè)務涉及核酸檢測。對于這類企業(yè)上市，交易所不太鼓勵了，并且重點關注了其核酸檢測相關業(yè)務與主營業(yè)務的關聯(lián)性、相關收入的可持續(xù)性，以及剔除該等業(yè)務收入后公司是否仍滿足發(fā)行上市條件等。同時達科為75%以上的收入來自于代理品牌，自主品牌收入占比較低，交易所質疑其是否符合成長性創(chuàng)新企業(yè)定位。

達科為于2021年9月29日申請創(chuàng)業(yè)板IPO，于2022年7月25日過會，于2022年10月14日提交注冊，但提交注冊近2年仍未獲得注冊批文，最終終止。

達科為是一家從事生命科學研究服務和病理診斷領域的專業(yè)服務商。公司產(chǎn)品主要有生命科學研究產(chǎn)品、病理診斷產(chǎn)品和其他產(chǎn)品。

吳慶軍和吳映潔（系吳慶軍之女）通過直接及間接方式合計控制公司42.0097%的股份，二人為公司的實際控制人。

2020年至2023年上半年（報告期），公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為6.05億元、8.37億元、10.39億元和5.23億元，扣非歸母凈利潤為7547.65萬元、9802.39萬元、9598.58萬元和3804.69萬元。

報告期，公司每年都進行了現(xiàn)金分紅，分別為 315.60萬元、2098.85 萬元、5169.16 萬元和3502.07萬元。

達科為70%以上的收入來自于代理品牌收入。2020年至2022年及2023年上半年，達科為代理品牌收入分別為4.72億元、6.64億元、7.74億元和3.92億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為78.15%、79.50%、74.59%和75.00%；自主品牌貢獻收入分別為1.32億元、1.71億元、2.63億元和1.31億元，占比分別為21.85%、20.50%、25.41%和25.00%。

在上市委會議上，交易所要求報告期內(nèi)達科為說明自主品牌產(chǎn)品業(yè)務增長是否具有可持續(xù)性。

達科為再問詢函中表示，在新冠防控帶來的需求下，2020年至2022年，達科為病毒保存試劑分別實現(xiàn)收入5260.37萬元和4827.88萬元和7809.8萬元，占當期營收比分別為8.71%、5.78%和7.53%.。

交易所要求其說明，病毒保存試劑業(yè)務的產(chǎn)生背景及發(fā)展歷程，主要客戶情況，病毒保存試劑的具體內(nèi)容，研發(fā)、生產(chǎn)過程；在核酸檢測中發(fā)揮作用的具體環(huán)節(jié)及重要程度；該項業(yè)務的核心技術是否由購買或授權取得；該項業(yè)務2020年度上漲較快的合理性，2021年該項業(yè)務的發(fā)展態(tài)勢。

達科為部分業(yè)務涉及核酸檢測。2022年11月21日，深交所曾表示：“我們高度關注涉核酸檢測企業(yè)的上市申請，堅持從嚴審核，尤其是企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力。依據(jù)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件和審核標準，對有關公司的申請進行了認真審核，重點關注了其核酸檢測相關業(yè)務與主營業(yè)務的關聯(lián)性、相關收入的可持續(xù)性，以及剔除該等業(yè)務收入后公司是否仍滿足發(fā)行上市條件等，要求公司進行了充分披露。”

在落實審核意見函中，交易所要求公司結合國家醫(yī)保局降低核酸檢測價格通知要求、達科為病毒保存試劑客戶結構、2022年上半年銷售業(yè)績情況，分析達科為病毒保存試劑的銷售單價變化，毛利率、收入是否進一步下滑，是否導致達科為自主品牌收入減少、收入結構下滑，同時進一步論證達科為的成長性，是否符合成長性創(chuàng)新企業(yè)定位。

開展代理業(yè)務時，公司與包括BioLegend、PeproTech、NexcelomBioscience在內(nèi)的前五大授權代理品牌均存在最低采購量及退換貨的相關約定；同時與BioLegend間存在客戶訂單完成率以及收入增長率的約定；與PeproTech間存在銷售用途及銷售包裝限制約定。　　

在第二輪審核問詢中，深交所要求公司說明前五大授權代理品牌代理銷售合同到期時間，續(xù)約情況，是否存在無法續(xù)簽的情形；說明與前五大授權代理品牌間合作的穩(wěn)定性。

報告期內(nèi)，公司向代理銷售業(yè)務的第一大供應商BioLegend的采購金額分別為1.68億元、2.48億元、3.40億元和1.93億元，占報告各期采購總額的比例分別為44.90%、51.43%、50.19%和58.43%。

上市委現(xiàn)場，交易所問詢達科為代理銷售業(yè)務的第一大供應商BioLegend于2021年被PerkinElmer收購，PerkinElmer是達科為同行業(yè)公司優(yōu)寧維的合作方。請達科為結合《獨家經(jīng)銷協(xié)議》第8號修正案的主要內(nèi)容，說明上述收購后經(jīng)銷條件是否發(fā)生不利于達科為的顯著變化，與BioLegend獨家經(jīng)銷合作的穩(wěn)定性。請保薦人發(fā)表明確意見。

深交所要求公司說明前五大授權代理品牌代理銷售合同到期時間，續(xù)約情況，是否存在無法續(xù)簽的情形；說明與前五大授權代理品牌間合作的穩(wěn)定性。

作者 | 摩斯姐

來源 | 摩斯IPO（MorseIPO）