文|楊帆 出品|天下財?shù)?/p>

總經(jīng)理換人、FOF總監(jiān)卸任，這僅僅是巧合嗎？

日前，浦銀安盛旗下9只FOF產(chǎn)品同時宣布更換基金經(jīng)理。

（來源：浦銀安盛官網(wǎng)）

離任的基金經(jīng)理陳曙亮，同時也是浦銀安盛FOF業(yè)務部總監(jiān)。離任后，陳曙亮將不再掌管任何基金。至于為何離任，公司只稱是個人原因。

（來源：天天基金網(wǎng)）

目前浦銀安盛旗下共有20只FOF基金，總規(guī)模還不到37億元。看上去，掌管36.8億元的陳曙亮，對浦銀安盛FOF產(chǎn)品來說舉足輕重，他此番“清倉式”離任到底意味著什么？浦銀安盛目前狀況又如何呢？

FOF成雞肋

實際上，陳曙亮對浦銀安盛來說，狀態(tài)有點尷尬。一方面，他算得上資深基金經(jīng)理，累計任職時間接近9年；但另一方面，其過往年化回報僅有1.45%，跑輸中證綜合債同期表現(xiàn)。

以陳曙亮剛剛離任的浦銀安盛頤享穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有混合(FOF)A（下稱“浦銀安盛頤享穩(wěn)健”）為例，該基金規(guī)模約為7億元，在浦銀安盛旗下FOF基金中排在第二位，具有一定的代表性。

浦銀安盛頤享穩(wěn)健成立于2021年12月，首任基金經(jīng)理就是陳曙亮。成立時規(guī)模接近15億元，但其后該基金規(guī)模就開始不斷縮水，目前已不足成立時的一半。

（來源：天天基金網(wǎng)）

規(guī)模持續(xù)縮水與業(yè)績表現(xiàn)有關(guān)，浦銀安盛頤享穩(wěn)健近1年、近2年業(yè)績均為負值，同類排名也明顯靠后，只是今年以來才有所改觀。不過從陳曙亮的卸任來看，業(yè)績轉(zhuǎn)變的有點為時已晚。

（來源：天天基金網(wǎng)）

浦銀安盛嘉和穩(wěn)健一年持有混合(FOF)A的情況與之類似，該基金成立于2021年6月，當時規(guī)模曾接近50億元，目前只剩約11億元，規(guī)模縮水76%。

（來源：天天基金網(wǎng)）

陳曙亮掌管的基金，這種高開低走的情況，絕非偶然出現(xiàn)。跟隨陳曙亮的投資人，早些下決心“割肉”的，可能還稍感慶幸。一直跟隨至今的，也只能聽天由命了。

浦銀頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年(FOF)C情況也類似。該基金成立于2019年11月，是陳曙亮來到浦銀安盛后掌管的第一只基金。

該基金規(guī)模一度曾達到近40億元，但目前規(guī)模已縮水至不足7億元。也是隨著業(yè)績一路下滑，規(guī)模步步縮水。

（來源：天天基金網(wǎng)）

有業(yè)內(nèi)人士分析說，在目前市場環(huán)境下，F(xiàn)OF優(yōu)勝劣汰加劇，產(chǎn)品出清在提速，基金經(jīng)理或因職業(yè)發(fā)展另做選擇，或因管理水平不足遭到解聘。

陳曙亮的業(yè)績表現(xiàn)，當然與市場環(huán)境有關(guān)，也與公司治理水平有關(guān)。但面對同樣的市場環(huán)境，如果業(yè)績做的更差，作為公司FOF業(yè)務部總監(jiān)，陳曙亮應該反省自己的不足，浦銀安盛也應該反省自身在選人用人的機制上，如何切實予以改進和提高。

陳曙亮卸任后，其原先管理的產(chǎn)品分別由繆夏美、李子宸獨自管理，二人的管理規(guī)模分別約為36億元、1億元。

繆夏美累計任職時間超過4年，和陳曙亮是老搭檔，二人曾共同管理過多只FOF基金，由其接任順理成章，但是很難說會有多大改變。

（來源：天天基金網(wǎng)）

李子宸任職時間僅有1年，算是個新人，由其掌管的6只FOF基金規(guī)模均在5000萬以下。

（來源：天天基金網(wǎng)）

跛足前行

浦銀安盛全稱是浦銀安盛基金管理有限公司，是一家中法合資銀行系公募基金公司，目前共有浦發(fā)銀行（600000.SH）、法國安盛投資、上海國盛資產(chǎn)三家股東，持股比例分別為51%、39%、10%。到今年8月，浦銀安盛已成立17周年之久。

如果只從總規(guī)模數(shù)量看，浦銀安盛排名還比較靠前。截至今年6月底，浦銀安盛管理規(guī)模達到3751億元，在200余家公募基金中排在第26位。

公司目前共有28名基金經(jīng)理，掌管著198只基金。

由于背靠大股東浦發(fā)銀行，浦銀安盛的固收業(yè)務得到持續(xù)發(fā)展，占總規(guī)模的比例高達96%。

（來源：天天基金網(wǎng)）

（來源：天天基金網(wǎng)）

固收唱主角戲的情況下，浦銀安盛的權(quán)益類業(yè)務發(fā)展顯然只是個配角。

以混合型產(chǎn)品為例，其規(guī)模已從2021年底的近337億元縮水至今年6月底的不足115億元，縮水幅度高達66%。

（來源：天天基金網(wǎng)）

這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，和管理層一直倡導的方向并不吻合。如果浦銀安盛重視管理層的表態(tài)，也許結(jié)果不是這樣。

（來源：媒體報道）

（來源：媒體報道）

目前的實際結(jié)果是，浦銀安盛權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績不好，規(guī)模也不大。

僅以權(quán)益老將蔣佳良為例，他累計任職時間已超過7年，目前還擔任著總經(jīng)理助理兼首席權(quán)益投資官。

（來源：天天基金網(wǎng)）

蔣佳良也曾取得過78%的任期回報，但是當下的業(yè)績表現(xiàn)卻很不理想。

他目前掌管著15只產(chǎn)品（各類分開計算），這些產(chǎn)品年內(nèi)都處于虧損狀態(tài)，且具有可比數(shù)據(jù)的10只產(chǎn)品近兩年均虧損40%以上。

（來源：天天基金網(wǎng)）

在這15只產(chǎn)品中，蔣佳良管理的浦銀安盛品質(zhì)優(yōu)選混合A規(guī)模接近8億元，這已然是浦銀安盛旗下規(guī)模最大的混合型基金。

該基金成立于2021年底，投資策略是”投向企業(yè)護城河深、增長確定性強、所屬行業(yè)未來景氣度高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)“。

這個描述比較寬泛，因而給了基金經(jīng)理較大的自由度。

（來源：基金公告）

但是，從成立來業(yè)績表現(xiàn)看，基金經(jīng)理顯然并沒有很好的把握住市場機會。

（來源：天天基金網(wǎng)）

在基金吧中，基民對此也頗多怨言。

（來源：天天基金網(wǎng)）

而基金經(jīng)理在今年二季報中卻并沒有針對性地回答市場關(guān)切，只是泛泛而談要參與科技創(chuàng)新周期。

（來源：基金公告）

新官上任

就在陳曙亮卸任前一個多月，浦銀安盛剛剛迎來新任總經(jīng)理。

對此，有市場觀點認為，陳曙亮的離任可能與公司內(nèi)部的管理層結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略方向以及資源配置等方面的變化有關(guān)。

當然，也有觀點認為，這兩者應該僅僅是巧合。但無論如何，浦銀安盛總經(jīng)理的變動立即引起市場的關(guān)注。

2024年7月1日，浦銀安盛發(fā)布高管變動公告，郁蓓華因個人原因離任公司總經(jīng)理一職，接任者是貝萊德前總經(jīng)理張弛。

張弛曾在包括銀行、基金在內(nèi)的多家金融機構(gòu)任職。如今新官上任，會給浦銀安盛帶來哪些變化？

（來源：公司公告）

有業(yè)內(nèi)人士向《天下財?shù)馈贩治觯y行系公募基金容易依賴股東渠道優(yōu)勢，但這也會反向制約權(quán)益產(chǎn)品發(fā)展，因為銀行一向是“重債輕股”。作為新任總經(jīng)理，張弛面臨的挑戰(zhàn)可能包括如何平衡和優(yōu)化浦銀安盛的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模和業(yè)績，以及如何利用其豐富的行業(yè)經(jīng)驗推動公司的戰(zhàn)略發(fā)展和市場競爭力。

事實上，浦銀安盛現(xiàn)任董事長謝偉同時也是浦發(fā)銀行行長。公司副總經(jīng)理汪獻華也曾在浦發(fā)銀行任職。

而浦發(fā)銀行對浦銀安盛的影響還不止這些。

天眼查顯示，浦銀安盛周邊風險超過2萬條，這其中不少與大股東浦發(fā)銀行有關(guān)。正可謂“凡事有利也有弊”。

新官上任之后不久，陳曙亮“清倉式”卸任，留下一個迷局。這只是基金經(jīng)理的個人選擇，還是在一定程度上反映了浦銀安盛新官上任后的業(yè)務調(diào)整方向？浦銀安盛還會有新的震蕩嗎？新官上任之后如何彌補公司存在的短板？這一切還有待時間給出答案。

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