9月10日，華為年度新品手機發布會召開，預計將推出一款革命性的產品。

據余承東披露，這是研發周期長達五年的，世界上第一款“三折疊屏手機”。

今年是智能手機行業的一個大年，整個行業都迎來復蘇的氣息。

一來，由于上一波手機銷量的高峰是2020年，由于疫情宅家導致大量年輕人買手機玩游戲。

如今三年已過，該到了換手機的時候了。

二來，今年推出的很多新款手機融入了AI技術，軟件界面變化大，吸引了一票年輕人嘗鮮。

比如定下在9月9日發布的蘋果一年一度新品發布會， iPhone 16的主打賣點之一就是名為“Apple Intelligence”的人工智能軟件。

但即使有這么多利好，基于智能手機市場已經滲透率飽和的現實——

2024年上半年，全球智能手機總出貨量達到了2.894億部，也僅僅是實現了同比7.8%的增長。

不過，大盤增速雖然不算高，卻依然有一些值得關注的亮點。

比如折疊屏手機，根據CINNO Research的數據，2024年第二季度中國市場折疊屏手機銷量達262萬部，同比增長125%，環比增長11%。

不僅同比、環比雙增長，而且已連續第四個季度保持三位數同比增長幅度。

當然，也有投資者對折疊屏手機不看好。

主要原因是它的市場基數小，貌似空間有限，只是小眾人群的玩物。

確實，折疊屏手機這種產品，誕生于2019年，至今已經五年了，但直至去年，整體市場規模也不算大。

根據集邦咨詢的報告，2023年全球折疊屏手機出貨量為1590萬臺，市場滲透率僅僅為1.4%。

去年以來，也有一些失意的廠商，比如OPPO、三星等，表示要削減折疊屏手機的產品線。

但這不過是市場競爭的常態，有失意的，就有得意的。

今年以來，表示要加大折疊屏手機投入的廠商正在不斷增加——

比如小米，今年7月發布了兩款折疊屏新機MIX Fold 4和MIX Flip，首次實現了折疊屏手機的全形態覆蓋。

比如蘋果，也在秘密研發折疊屏設備，計劃在2026年推出折疊屏版本的iPhone和iPad。

折疊屏，正在成為攪動手機行業格局的一股重要力量。

華為，更是其中最重視折疊屏技術的廠家，投入研發最多，產品線最齊全，營銷重心也漸漸向它傾斜。

1）華為為什么押注折疊屏？

首先，折疊屏手機的市場潛力巨大，比一般人想象的要大很多。

過去折疊屏手機滲透率低，主要原因有幾個：

一是價格貴，二是手感差，三是容易壞，四是場景缺乏。

價格貴，目前主流產品普遍在5000-10000元以上，屬于手機中最貴的一檔。

雖然貴這個問題長期依然會存在，但未來隨著銷量規模擴大，成本下降，是有可能下降30%-50%的。

手感差，指的是折疊屏手機過去經常被吐槽的“厚”和“重”。

不過在這兩年，由于技術的進步，這個問題實際上已經改善了很多。

數據顯示，今年二季度的國產折疊手機市場中，折疊厚度12mm以下的銷量占比已高達70%，機身重量的中位值降至204g，降幅達28%。

容易壞，是質量問題，也是早期技術不成熟的體現。

導致折疊屏手機損壞的主要瓶頸是鉸鏈和屏幕，這兩個零部件需要長期反復折疊，損壞頻率很高。

不過，同樣由于技術的進步，這兩年主流廠商的折疊壽命是不斷提升的。

比如2022年，三星手機承諾的鉸鏈折疊壽命只有20萬次。

到2023年，主流廠商的鉸鏈折疊壽命普遍已經提升至40萬次以上，個別型號甚至提升到了50-100萬次。

場景缺乏問題，是早期最困擾折疊屏手機廠商的一個難題。

你說，折疊屏手機比普通手機貴兩三倍，如果僅僅只是為了屏幕大一些，看影視玩游戲更舒適，會不會不值得？

也就是說，性價比不高，缺乏“唯一性場景”，才是說服人們買折疊屏手機最困難的地方。

這也導致了豎折疊和橫折疊兩種產品的不同發展方向。

豎折疊，即上下折疊，類似女生的化妝盒。

除了外觀時尚個性，博得一些女性客戶的青睞以外，實際上是缺乏“必需的使用場景”的，被稱之為“美麗的小廢物”。

因此這類產品的銷量從2023年就開始遇冷，也是導致重金押注豎折疊的OPPO遭到失敗的原因。

橫折疊，即左右折疊，類似書本的打開。

橫折疊手機的價格通常在1萬元以上，是豎折疊手機價格的兩倍左右。

但在更貴的價格面前，目前橫折疊的銷量規模卻是豎折疊的4倍左右，主要原因是其大屏幕的體驗感更強。

很明顯，市場在追求更大的屏幕，以及以此帶來的“獨特體驗”。

更大的屏幕，除了玩游戲、看影視的舒適感更佳外，還能有什么新的想象力？

思考一下，當折疊屏從“雙折疊”增加到“三折疊”，屏幕可以有多大？

根據華為首款三折疊手機的數據，當屏幕完全展開后，其面積可以達到10英寸。

主流的平板電腦、超便攜式筆記本，就是10英寸的。

這意味著，三折疊手機展開后，完全可以當成一臺便攜式電腦使用，將商務+娛樂的需求一網打盡。

過去用手機辦公，一來屏幕小不方便，二來缺乏多線程處理功能，軟件問題比較多，用起來雞肋。

但現在不同了，一來10英寸的屏幕足夠大，二來配置華為鴻蒙系統，多線程處理技術優化+AI功能融入，商務體驗會變得更智能和高效。

這種體驗，是傳統手機完全不可能實現的。

于是，“唯一性”就凸顯出來了。

這種情況下，你才能理解，有些機構認為長遠來看，全球折疊屏手機出貨量將可能超過1億臺，滲透率可能提升到15%以上。

2）折疊屏手機的利潤潛力更驚人。

折疊屏手機售價昂貴，未來即使會降價，也依然將保持在最昂貴一檔的手機定位上。

以橫折疊手機為例，目前華為的mate X5系列的零售價在1.1-1.5萬元之間，是其旗艦手機mate 60零售價5000元的2-3倍。

也比蘋果最高端的手機型號iPhone 15 Pro Max的起步價9999元，要貴上一大截。

高定價能力，必然帶來較高的利潤率。

蘋果之所以能享有巨大的盈利能力，就在于其手機銷售均價高達6212元。

相比起來，三星的均價只有2017元，國產的OPPO、vivo和小米則分別為1736元、1526元和1164元。

蘋果的均價是三星的3倍、小米的5.3倍。

基于高定價能力，蘋果能實現26.68%的凈利潤率，而小米只能做到5.62%。

根據2023年的數據，蘋果在手機行業里的銷量占比只有20%，但銷售額占比卻高達45%，利潤占比更達到驚人的85%。

毫無疑問，得高端者，得天下。

3）華為將折疊屏視為“高端彎道超車”的關鍵所在。

從目前的視野來看，隨著折疊屏手機技術的進步、滲透率的提升，這是唯一有可能改變高端手機市場格局的產品。

根據Counterpoint 的數據，到2027年，預計在600美元以上的高端手機市場，折疊屏占比有望達到 39%。

我們再看看華為在高端市場上的兩個最大對手：

蘋果，至今未推出折疊屏手機，預計最快也要到2026年才能推出，先機已失。

三星，倒是很早就占位了，2021年三季度時，三星折疊屏的全球份額曾高達93%，基本處于壟斷狀態。

但，隨著中國企業在折疊屏手機上的發力，三星的統治地位很快就遭遇到了危機。

根據IDC的數據，2024年二季度，三星在中國折疊屏手機市場的份額已經跌至3%。

這個數字相比2023年一季度，丟掉了超過15個百分點，相比2021年更暴跌了約26個百分點。

全球市場上，三星的份額優勢同樣失守。

Counterpoint Research的數據，今年一季度，三星折疊屏全球出貨量暴跌42%，市場份額驟降25個百分點，丟掉了長期占據的全球第一寶座。

上位的正是華為。

他以257%的出貨量增速和35%的份額，斬獲了全球折疊屏市場出貨第一的名頭，第二、三位則是三星、榮耀。

而在1萬元以上的超高端市場，華為的份額更是超過60%。

正是因為這巨大的發展潛力，超高的利潤空間，以及自身的高增長優勢，讓華為再一次看到了成為全球高端手機巨頭的機會。

我們知道，被美國制裁之后，華為的手機業務一度沉寂，幾乎完全退出了海外市場。

如今，隨著新麒麟芯片、鴻蒙系統的誕生和發展，華為正在國內獲得新生。

但海外呢？

靠“愛國主義”是不行的，靠“鴻蒙系統”現階段也很難具有獨特優勢。

毫無疑問，華為必須拿出一些獨家“黑科技”才行。

比如“捅破天”的衛星電話，比如即將推出的“三折疊”手機，這些都是“遙遙領先”的黑科技，才具有打破全球市場格局的顛覆能力。

據說，眼下這款華為“三折疊屏手機”，還沒發售，場外的黃牛價格已經被炒到了3萬元以上一部。

這是市場饑渴，產品要出圈的最重要信號。

關于相關行業的部分板塊及公司，我會在后續文章和 中和大家繼續深入分享。

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