中國科技資產(chǎn)，經(jīng)歷了持續(xù)四年的殺跌和磨底后，如今或許正迎來V型反轉(zhuǎn)時刻。

中國科技資產(chǎn)，經(jīng)歷了持續(xù)四年的殺跌和磨底后，如今或許正迎來V型反轉(zhuǎn)時刻。

4年來，美聯(lián)儲首次降息！

當(dāng)?shù)貢r間18日周三，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。

全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)云變幻，在此背景下，每一個重要市場的變化都可能成為下一個投資風(fēng)口的起點。

美元利息走向，是全球資產(chǎn)配置之錨。

這是一次全球資產(chǎn)配置大轉(zhuǎn)折！

這是2022年3月啟動本輪緊縮周期以來首次降息。過去美聯(lián)儲一年多時間連續(xù)11次加息，累計加息525個基點，自去年7月以來連續(xù)八次會議按兵不動，將政策利率保持在2001年來高位。

如今美聯(lián)儲啟動降息，意味著進(jìn)入了新的資產(chǎn)配置周期。降息周期一旦啟動，資產(chǎn)配置新周期就不會停止。

無論第一次降息為衰退交易還是寬松交易，前三次降息中大概率會存在寬松交易的窗口，從而打開國內(nèi)貨幣政策空間。

專家預(yù)測，預(yù)計未來聯(lián)儲未來持續(xù)推動降息，年內(nèi)累計降息幅度預(yù)計達(dá)到100-125bp（剩余50—75個基點）。

美聯(lián)儲降息為國內(nèi)貨幣政策打開操作空間。

從外部環(huán)境看，美聯(lián)儲降息對國內(nèi)進(jìn)一步降準(zhǔn)降息的掣肘有望減輕。

從內(nèi)部環(huán)境看，宏觀政策有更多的空間，該降準(zhǔn)降準(zhǔn)，該降息降息，提振居民消費(fèi)和企業(yè)投資需求。

毫無疑問，配置跌至谷底的中國核心資產(chǎn)，或?qū)⒊蔀槿蚺渲觅Y產(chǎn)配置的最重要的一個選擇。

全球資本如何配置中國核心資產(chǎn)？

很顯然，他們首先配置的是港股中國科技核心一攬子資產(chǎn)——恒生科技指數(shù)ETF（513180.sh）。

目前，港股整體估值較A股優(yōu)勢依舊明顯，港股整體資產(chǎn)股息率均高于A股。

借鑒上輪降息周期，降息交易之下恒生科技彈性或更大。

在2019年8月1日～2020年1月23日美聯(lián)儲降息周期，中國市場當(dāng)中，恒生科技相較于其他指數(shù)來說彈性更大，年化漲幅達(dá)到了85%。

或許正是如此，今日，騰訊、阿里巴巴、美團(tuán)、京東集團(tuán)、快手等大型互聯(lián)網(wǎng)龍頭集體上漲，成長風(fēng)格寬基ETF——恒生科技指數(shù)ETF（513180.sh）成交額顯著放量，大漲3%。

這是全球資產(chǎn)配置中國科技資產(chǎn)的信號。

從業(yè)績上來說，綜合中國互聯(lián)網(wǎng)公司已披露的中報業(yè)績和市場預(yù)期，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、科技公司的業(yè)績均大多超出預(yù)期。

其中，港股常青樹騰訊控股第二季度凈利潤同比增長82%，至476.3億元，大幅超過預(yù)期。

而騰訊旗下的視頻號進(jìn)入了新的成長周期，它在用戶數(shù)據(jù)、用戶市場等各方面數(shù)據(jù)正在趕超抖音，它進(jìn)入新一輪快速生長周期。

再比如，時隔4年的阿里巴巴壟斷案落地，阿里市值跌去了約70%，回歸互聯(lián)網(wǎng)的阿里，電商基本盤，阿里云等重新進(jìn)入大模型生態(tài)創(chuàng)新階段。

阿里開始新增長，其估值或迎來戴維斯雙擊。或許正是如此，阿里聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信大手筆加倉阿里。

再比如，美團(tuán)第二季度營收同比增長21%，經(jīng)調(diào)凈利潤同比大增77.6%。它表明，中國消費(fèi)蓬勃生機(jī)，中國經(jīng)濟(jì)具有強(qiáng)大的韌性，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出資本市場預(yù)期。

而實際上，今年一二季度，大量海外資管機(jī)構(gòu)就開始低吸配置中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

英國資產(chǎn)管理巨頭M&G投資公司宣布推出中國股票基金，看好中國為“全球最具吸引力的長期股票投資市場之一”。M&G表示，該基金的推出正逢中國股市處于估值底部區(qū)間，另外許多公司已開始關(guān)注股東回報水平。

京東、美團(tuán)、快手等其他互聯(lián)網(wǎng)公司經(jīng)過了四年的暴跌，如今它們業(yè)績重回增長軌道，面臨估值修復(fù)。

這些科技公司都是從市場競爭中生長出來的優(yōu)秀科技企業(yè)。他們發(fā)端于互聯(lián)網(wǎng)，生長于正在進(jìn)行的數(shù)字化，未來的想象力在于人工智能、云計算等新科技。

數(shù)字化與人工智能革新，改變的不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)本身，而是千行百業(yè)。產(chǎn)業(yè)進(jìn)化，科技是第一推動力。它們未來或許將帶動中國所有產(chǎn)業(yè)向前邁進(jìn)。?????????????

他們的業(yè)績和分紅穩(wěn)定，同時面臨新的技術(shù)變革，或?qū)⑦M(jìn)入新的生長周期。

整個中國科技資產(chǎn)，經(jīng)歷了持續(xù)四年的殺跌和磨底后，無論從基本面還是估值面它們都在反轉(zhuǎn)，如今或許正迎來V型大反轉(zhuǎn)的時刻！

個人看來，當(dāng)下配置恒生科技指數(shù)ETF（513180.sh），在未來或許也是一個不錯的選擇。

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