央行前幾天公布了8月的金融數(shù)據(jù)。
M1(狹義貨幣)的增速同比下降7.3%,余額63.02萬(wàn)億元,跌幅比7月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn),再創(chuàng)歷史新低。
M1已經(jīng)連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)5個(gè)月了,這還是有史以來(lái)頭一次,再次見(jiàn)證歷史。要知道M1這個(gè)數(shù)據(jù)有記錄以來(lái)的負(fù)增長(zhǎng)一共就只有6次。
通縮仍在持續(xù),消費(fèi)和投資依然在萎縮,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)缺乏活力,有效需求不足。
用寒風(fēng)凜冽來(lái)形容一點(diǎn)都不為過(guò)。
M1拉胯的同時(shí),M2卻還在繼續(xù)增長(zhǎng),余額達(dá)到了305.05萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)了6.3%,M1和M2的剪刀差進(jìn)一步走擴(kuò)大至13.6%,是今年以來(lái)最高值。
也就是說(shuō),廣義的貨幣總量是在增加的,央行印鈔機(jī)是開(kāi)動(dòng)了的,但這些錢(qián)要么被居民和企業(yè)拿去還債,要么拿去買(mǎi)國(guó)債、理財(cái)和定期存款,就是沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體用來(lái)投資和消費(fèi)。
通俗點(diǎn)說(shuō),大家都在躺平,全民都在躺平,缺少信心。
居民存款和貸款數(shù)據(jù)也能說(shuō)明這點(diǎn)。
前8個(gè)月,住戶(hù)存款增加9.65萬(wàn)億元,貸款僅增加了1.44萬(wàn)億元,存款增加額是貸款的近7倍。
大伙都在拼命存錢(qián),貸款能少則少,這個(gè)情況下,三駕馬車(chē)之一的消費(fèi)是接近熄火的狀態(tài)。
8月份居民貸款中,房貸(中長(zhǎng)期貸款)新增了1200億元,同比少增1604億元,仍處于歷史低位。
這樣的宏觀數(shù)據(jù)下,樓市和股市是好不起來(lái)的。
邏輯上來(lái)看,市場(chǎng)上錢(qián)這么少,樓市股市沒(méi)有資金流入,但是你卻說(shuō)它要大漲,正常人都是不信的。
從歷史數(shù)據(jù)看,M1和房?jī)r(jià)的走勢(shì)高度吻合,每次房?jī)r(jià)快速上漲的時(shí)段,也往往是M1飆升的階段,比如2019年~2010年、2012年下半年、2015年~2017年。
而且M1每次都是先于房?jī)r(jià)上漲,可以說(shuō)M1就是判斷房?jī)r(jià)未來(lái)會(huì)漲價(jià)與否的一個(gè)重要信號(hào)。
從近期的數(shù)據(jù)也能印證。近5個(gè)月,M1破天荒地一直在負(fù)增長(zhǎng),70城的房?jī)r(jià)也是一樣,一線城市一年同比都是10%的跌幅。
前幾天,美聯(lián)儲(chǔ)降息了50個(gè)基點(diǎn),導(dǎo)致一群人沸騰了,說(shuō)房?jī)r(jià)馬上大漲起飛了。
他們的邏輯是,美國(guó)降息以后,有7萬(wàn)億元的熱錢(qián)會(huì)流到中國(guó),樓市久旱逢甘霖,一二線的房?jī)r(jià)會(huì)即將大漲,現(xiàn)在就是最低點(diǎn),最佳的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。
其實(shí),說(shuō)白了,就是忽悠人買(mǎi)房。
美國(guó)降息以后,美國(guó)銀行存款和國(guó)債的利率依然比我們高,資金能否回流都要打個(gè)問(wèn)號(hào),能止住目前的資金外流就不錯(cuò)了。
房子是否到最低點(diǎn),還是要看房?jī)r(jià)收入比和租售比,現(xiàn)在大部分城市的這兩項(xiàng)指標(biāo)仍處于高位,房?jī)r(jià)還沒(méi)降到底。
根據(jù)高盛此前的預(yù)測(cè),我們的房?jī)r(jià)要在2027年才能觸底。
這個(gè)預(yù)測(cè)還是偏保守的,因?yàn)檫@個(gè)是對(duì)照美國(guó)次貸危機(jī)的周期,如果參考日本,房?jī)r(jià)則要跌20年,才能到底。
因此,在當(dāng)下,買(mǎi)房子投資不是一個(gè)明智的選擇。對(duì)于剛需人群,越晚買(mǎi)房越省錢(qián)。
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