央行前幾天公布了8月的金融數(shù)據(jù)。
M1(狹義貨幣)的增速同比下降7.3%,余額63.02萬億元,跌幅比7月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn),再創(chuàng)歷史新低。
M1已經(jīng)連續(xù)負(fù)增長5個(gè)月了,這還是有史以來頭一次,再次見證歷史。要知道M1這個(gè)數(shù)據(jù)有記錄以來的負(fù)增長一共就只有6次。
通縮仍在持續(xù),消費(fèi)和投資依然在萎縮,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)缺乏活力,有效需求不足。
用寒風(fēng)凜冽來形容一點(diǎn)都不為過。
M1拉胯的同時(shí),M2卻還在繼續(xù)增長,余額達(dá)到了305.05萬億元,同比增長了6.3%,M1和M2的剪刀差進(jìn)一步走擴(kuò)大至13.6%,是今年以來最高值。
也就是說,廣義的貨幣總量是在增加的,央行印鈔機(jī)是開動(dòng)了的,但這些錢要么被居民和企業(yè)拿去還債,要么拿去買國債、理財(cái)和定期存款,就是沒有進(jìn)入實(shí)體用來投資和消費(fèi)。
通俗點(diǎn)說,大家都在躺平,全民都在躺平,缺少信心。
居民存款和貸款數(shù)據(jù)也能說明這點(diǎn)。
前8個(gè)月,住戶存款增加9.65萬億元,貸款僅增加了1.44萬億元,存款增加額是貸款的近7倍。
大伙都在拼命存錢,貸款能少則少,這個(gè)情況下,三駕馬車之一的消費(fèi)是接近熄火的狀態(tài)。
8月份居民貸款中,房貸(中長期貸款)新增了1200億元,同比少增1604億元,仍處于歷史低位。
這樣的宏觀數(shù)據(jù)下,樓市和股市是好不起來的。
邏輯上來看,市場上錢這么少,樓市股市沒有資金流入,但是你卻說它要大漲,正常人都是不信的。
從歷史數(shù)據(jù)看,M1和房價(jià)的走勢高度吻合,每次房價(jià)快速上漲的時(shí)段,也往往是M1飆升的階段,比如2019年~2010年、2012年下半年、2015年~2017年。
而且M1每次都是先于房價(jià)上漲,可以說M1就是判斷房價(jià)未來會(huì)漲價(jià)與否的一個(gè)重要信號。
從近期的數(shù)據(jù)也能印證。近5個(gè)月,M1破天荒地一直在負(fù)增長,70城的房價(jià)也是一樣,一線城市一年同比都是10%的跌幅。
前幾天,美聯(lián)儲(chǔ)降息了50個(gè)基點(diǎn),導(dǎo)致一群人沸騰了,說房價(jià)馬上大漲起飛了。
他們的邏輯是,美國降息以后,有7萬億元的熱錢會(huì)流到中國,樓市久旱逢甘霖,一二線的房價(jià)會(huì)即將大漲,現(xiàn)在就是最低點(diǎn),最佳的買入時(shí)機(jī)。
其實(shí),說白了,就是忽悠人買房。
美國降息以后,美國銀行存款和國債的利率依然比我們高,資金能否回流都要打個(gè)問號,能止住目前的資金外流就不錯(cuò)了。
房子是否到最低點(diǎn),還是要看房價(jià)收入比和租售比,現(xiàn)在大部分城市的這兩項(xiàng)指標(biāo)仍處于高位,房價(jià)還沒降到底。
根據(jù)高盛此前的預(yù)測,我們的房價(jià)要在2027年才能觸底。
這個(gè)預(yù)測還是偏保守的,因?yàn)檫@個(gè)是對照美國次貸危機(jī)的周期,如果參考日本,房價(jià)則要跌20年,才能到底。
因此,在當(dāng)下,買房子投資不是一個(gè)明智的選擇。對于剛需人群,越晚買房越省錢。
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