央行前幾天公布了8月的金融數(shù)據(jù)。

　　M1（狹義貨幣）的增速同比下降7.3%，余額63.02萬億元，跌幅比7月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低。

　　M1已經(jīng)連續(xù)負(fù)增長5個(gè)月了，這還是有史以來頭一次，再次見證歷史。要知道M1這個(gè)數(shù)據(jù)有記錄以來的負(fù)增長一共就只有6次。

　　通縮仍在持續(xù)，消費(fèi)和投資依然在萎縮，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)缺乏活力，有效需求不足。

　　用寒風(fēng)凜冽來形容一點(diǎn)都不為過。

　　M1拉胯的同時(shí)，M2卻還在繼續(xù)增長，余額達(dá)到了305.05萬億元，同比增長了6.3%，M1和M2的剪刀差進(jìn)一步走擴(kuò)大至13.6%，是今年以來最高值。

　　也就是說，廣義的貨幣總量是在增加的，央行印鈔機(jī)是開動(dòng)了的，但這些錢要么被居民和企業(yè)拿去還債，要么拿去買國債、理財(cái)和定期存款，就是沒有進(jìn)入實(shí)體用來投資和消費(fèi)。

　　通俗點(diǎn)說，大家都在躺平，全民都在躺平，缺少信心。

　　居民存款和貸款數(shù)據(jù)也能說明這點(diǎn)。

　　前8個(gè)月，住戶存款增加9.65萬億元，貸款僅增加了1.44萬億元，存款增加額是貸款的近7倍。

　　大伙都在拼命存錢，貸款能少則少，這個(gè)情況下，三駕馬車之一的消費(fèi)是接近熄火的狀態(tài)。

　　8月份居民貸款中，房貸（中長期貸款）新增了1200億元，同比少增1604億元，仍處于歷史低位。

　　這樣的宏觀數(shù)據(jù)下，樓市和股市是好不起來的。

　　邏輯上來看，市場上錢這么少，樓市股市沒有資金流入，但是你卻說它要大漲，正常人都是不信的。

　　從歷史數(shù)據(jù)看，M1和房價(jià)的走勢高度吻合，每次房價(jià)快速上漲的時(shí)段，也往往是M1飆升的階段，比如2019年~2010年、2012年下半年、2015年~2017年。

　　而且M1每次都是先于房價(jià)上漲，可以說M1就是判斷房價(jià)未來會(huì)漲價(jià)與否的一個(gè)重要信號。

　　從近期的數(shù)據(jù)也能印證。近5個(gè)月，M1破天荒地一直在負(fù)增長，70城的房價(jià)也是一樣，一線城市一年同比都是10%的跌幅。

　　前幾天，美聯(lián)儲(chǔ)降息了50個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致一群人沸騰了，說房價(jià)馬上大漲起飛了。

　　他們的邏輯是，美國降息以后，有7萬億元的熱錢會(huì)流到中國，樓市久旱逢甘霖，一二線的房價(jià)會(huì)即將大漲，現(xiàn)在就是最低點(diǎn)，最佳的買入時(shí)機(jī)。

　　其實(shí)，說白了，就是忽悠人買房。

　　美國降息以后，美國銀行存款和國債的利率依然比我們高，資金能否回流都要打個(gè)問號，能止住目前的資金外流就不錯(cuò)了。

　　房子是否到最低點(diǎn)，還是要看房價(jià)收入比和租售比，現(xiàn)在大部分城市的這兩項(xiàng)指標(biāo)仍處于高位，房價(jià)還沒降到底。

　　根據(jù)高盛此前的預(yù)測，我們的房價(jià)要在2027年才能觸底。

　　這個(gè)預(yù)測還是偏保守的，因?yàn)檫@個(gè)是對照美國次貸危機(jī)的周期，如果參考日本，房價(jià)則要跌20年，才能到底。

　　因此，在當(dāng)下，買房子投資不是一個(gè)明智的選擇。對于剛需人群，越晚買房越省錢。