每一位地產大佬，都是資本運作的高手，曾經的首富王健林也不例外。

9月下旬，王健林掌舵下的萬達商管按協議從碧桂園服務回購珠海萬達1.08億股，耗資31.42億元，每股成本約29.1元/股。

當前，萬達商管第一大股東由王健林的大連萬達集團持股約44.65%，王健林個人持股約1.47%，其他內資股東持股約39.47%，外資股東持股約14.41%。

沒有買賣不成生意。剛剛斥資30多億回購股權后，王健林又買不停蹄了出售一項重要資產。最新消息顯示，王健林賣掉了萬達在美國傳奇影業的全部股權。

當初完成對傳奇影業的收購后，王健林曾積極地將其納入上市計劃中。不過，后來由于傳奇影業的業績不夠理想，王健林在重組計劃中將傳奇影業從上市計劃中剝離，并計劃將其單獨上市。

如今，迫于資金壓力，王健林的商業帝國在不斷收縮，賣賣賣也稱為萬達的慣常操作。值得一提的是，在出售傳奇影業的前幾天，王健林剛剛被起訴追究38.59億連帶擔保責任。不知道萬達此次出售股權，是否與此相關。

王健林又“清倉”了

10月14日，傳奇影業宣布，已完成購回大連萬達集團在該電影公司的剩余股權，并將由阿波羅全球管理公司全資擁有。

此次交易的條款尚未披露，傳奇影業公司表示，通過自身財務資源完成了此次收購，未依賴外部融資。阿波羅全球管理公司為全球領先的私募基金管理公司之一，總部位于美國。

阿波羅全球管理公司在聲明中表示：很高興能進一步深化與傳奇影業的合作，并支持才華橫溢的團隊。我們認為傳奇影業是一個非常優秀的平臺，具備未來增長的潛力，尤其在娛樂行業不斷發展的背景下。

此前，傳奇影業首席執行官喬什·格羅德表示，此次交易有助于公司未來可能的擴張。我們的資產負債表上有相當多的流動資金，這次是一個很好的機會，可以以合適的價格收購投資者的股份，并實現增值。

傳奇影業也表示，在交易完成后仍擁有“充足的剩余流動性，足以支持當前業務和計劃中的擴張”。2023年，傳奇影業宣布已通過摩根大通牽頭的融資計劃，獲得了一筆5年期的8億美元信貸額度。

傳奇影業是好萊塢知名電影公司，其母公司為傳奇娛樂。該公司由托馬斯?圖爾于2000年創立，最初只是一家電影投資公司，2013年轉型成為獨立制片公司。

2016年1月，萬達正在擴大海外版圖以期成為“全球第五”之時，宣布以35億美元購入傳奇影業，成為公司控股股東，這在當時是中國企業在海外的最大一樁文化并購交易。

當時萬達表示，相信傳奇影業會像此前收購的AMC一樣，實現盈利。時任萬達院線總裁的曾茂軍還表示，萬達在收購虧損企業，并令其轉虧為盈方面已經有了經驗。

在完成對傳奇影業的收購之后，萬達將其納入上市計劃中。 2016 年 5 月 12 日，萬達電影 公告稱，公司將收購萬達影視 100% 股權，估值約為 372 億元，傳奇影業為萬達影視的全資子公司，該估值也被計算在內。

但最后經過監管機構審核后被禁止，萬達隨即也不得不暫停該計劃。 由于上市計劃沒有如約執行，之前注資收購傳奇影業的泛海控股和華策影視在之后分別以 14.4 億元和 1.334 億元的價格向萬達出售了傳奇影業的股權。

2018年1月8日，萬達電影在重大資產重組投資者說明會上宣布收購萬達影視100%股權。與2016年的重組方案不同的是，此次重組“剝離”了傳奇影業，萬達影視的估值也從原來的 375億元縮水到120億元。

王健林此后表示，重組計劃將傳奇影業從上市計劃中剝離出來的原因是傳奇影業在2016年的業績不夠理想，未來會計劃將傳奇影業單獨上市。

2017年1月17日，傳奇影業的創始人、董事長兼CEO托馬斯?圖爾宣布辭職。當時有報道稱，托馬斯?圖爾的辭職是遭受來自萬達的壓力。 隨后萬達發表聲明稱，托馬斯?圖爾辭職并不是因為《長城》業績失利，傳奇影業人事調整緣于更大布局。

到了2022年，萬達曾出售了少數傳奇影業的股權，當時有外媒報道稱，阿波羅全球管理公司同意支付7.6億美元收購傳奇影業的少數股權。

萬達的“賣賣賣”之路

當然，王健林還有一個更具野心的上市計劃。

2021年，王健林將大連萬達商管旗下的商業輕資產運營業務剝離出來，注入到新成立的珠海萬達商管之中，這一舉措被視為珠海萬達商管邁向香港資本市場的重要一步。

為了實現上市，王健林為珠海萬達商管拉來22家投資人，融資約380億元，并簽下了對賭協議。 協議規定，如果珠海萬達商管未能在 2023 年底在香港上市，投資者有權要求萬達按照 8% 的年利率回購其所持股份，或者獲取珠海萬達商管全部股權。

之后，珠海萬達商管的上市之路一波三折，曾先后四次向香港聯交所遞交招股書，最終都未能如愿以償。

為了減輕對賭壓力， 2023 年 12 月，太盟投資集團與大連萬達商管簽署新的投資協議，大連萬達商管對珠海萬達商管的持股比例從超過 70% 降至 40% 。

不過，王健林依然面臨很大的償債壓力。 為了回籠資金償還債務，王健林開啟 “ 賣賣賣 ” 的模式。近年來，萬達出售旗下文旅資產、萬達電影股權以及部分萬達廣場以保障現金流。

2023年，王健林先后將上海松江萬達廣場、西寧海湖萬達廣場、江門臺山萬達廣場、太倉萬達廣場、上海金山萬達廣場、廈門殿前萬達廣場出售。

進入2024年，王健林依舊在轉讓資產。今年4月，北京萬達廣場被王健林轉讓。之后，合肥萬達廣場商業發展有限公司、東莞厚街萬達廣場投資有限公司的全資股東由大連萬達商管變更為蘇州聯商壹號商業管理有限公司、 蘇州聯商陸號商業管理有限公司。

另外，去年12月，萬達電影披露公告，上海儒意投資管理有限公司以共計21.55億元的轉讓價款受讓萬達電影的控股股東北京萬達投資有限公司51%股權。

除此之外，王健林還面臨眾多的法律糾紛。 去年 11 月，萬達及旗下仁壽萬達廣場置業有限公司新增一則被執行人信息，執行標的 1.63 億余元，執行法院為成都市中級人民法院。

今年1月，萬達被執行標的1.86億元，執行法院系蘭州市中級人民法院； 5 月，萬達新增一條被執行人信息，執行標的 1.38 億余元； 7 月，萬達增一則股權凍結信息，股權被執行的企業為萬達體育有限公司，凍結股權數額為 1 億元。

被兄弟“坑”了？

近日，王健林又攤上與“好兄弟”的擔保糾紛......

10月11日晚間，永輝超市發布公告稱，由于大連御錦未在約定時間內向其支付萬達商管第四期股權轉讓款3億元，永輝超市已經發函要求對方立即付款，并將向仲裁機構提起仲裁，追究大連御錦、王健林、孫喜雙及大連一方集團等擔保人的法律責任。

10月13日晚間，永輝超市進一步公告，公司向上海國際經濟貿易仲裁委員會提起的仲裁申報已經獲得受理，股權轉讓款及加速違約金合計38.59億元。

根據永輝超市公告，2023年12月，公司向大連御錦出售所持有萬達商管股份，作價45.3億元。 根據永輝超市與大連御錦簽訂的轉讓協議，交易款項由大連御錦分八期支付。

然而，在支付8.91億元之后，大連御錦就陷入困境。今年7月，永輝超市為之調整了支付方式，簽署補充協議，將剩余的36.39億元轉讓款允許其分為七期支付，并補充王健林、孫喜雙、大連一方集團有限公司為交易擔保方。

截至公告之日，原本在9月30日之前支付的第四期轉讓款3億元，仍未支付。 根據最新的支付方案，付款分 10 期付完，付完 3 期后，還剩 36.39 億元未付。 于是，永輝超市便向把大連御錦及王健林等擔保方告了。

大連御錦成立于2023年，屬于一方集團，實控人均是孫喜雙。一方集團成立于2001年，擁有戰略投資、醫療健康、文旅體育、城市運營四大核心業務。其投資涉獵廣泛，曾是萬達商業地產、萬達電影的主要股東。

實際上，永輝超市所持萬達商管的股權是從孫喜雙手上買的。2018年12月，正在擴張的永輝超市，與孫喜雙簽約，接過一方集團持有的萬達商管股份，作價35億元。

但2021年開始，永輝超市業績走向下坡路，投資被迫收縮。在2023年末，其決定以45.3億元將萬達商管的股權賣給孫喜雙。

據了解， 一方集團和萬達關系密切。早在2004年，大連一方集團和萬達合作開發北京CBD萬達廣場。曾知情人士透露， “ 萬達很多海外的項目，一方集團都有參與。 ”

另外，孫喜雙跟王健林還是好兄弟，兩人友誼長達 30 年。 在一次媒體采訪中，孫喜雙稱， 1993 年就開始投資萬達，并且夸贊王健林是一個干實事的人。 2008 年，孫喜雙和王健林、盧志強去長白山考察，并一起投資了長白山項目。

除此之外，據稱在王健林的引薦下，孫喜雙還參與泰山會多個投資過百億的文旅項目。2014年，孫喜雙投資超過20億的大連一方城堡酒店開業，王健林的夫人曾出席現場站臺。

2018 年，孫喜雙家族曾以 300 億元的財富，登頂遼寧首富。在今年的胡潤百富榜上，其財富則僅剩 80 億元。如今，債務違約，顯然是孫喜雙遇到了困難。

面臨永輝超市公開追債，作為擔保方，王健林能否安全脫身？

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