上周就預(yù)告了，本周的股市將是非常關(guān)鍵的一周：

周二美國(guó)大選，周四美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，周五人大常委會(huì)會(huì)議，三大事件的博弈直接決定了A股未來的走向。

整體來看，前兩件發(fā)生在美國(guó)那邊的事，本來是偏向負(fù)面的。

因此上周的股市非常謹(jǐn)慎，很多大資金離場(chǎng)觀望，只剩下游資在興風(fēng)作浪，搞得市場(chǎng)亂成一團(tuán)。

按道理來說，本周二投票日，才應(yīng)該是不確定性的低點(diǎn)。

但沒想到，周末陸續(xù)發(fā)生的幾件事情，竟然一下子扭轉(zhuǎn)了局勢(shì)，讓大A提前開香檳了。

本周一開市，滬指+1.17%，深證+1.99%，創(chuàng)業(yè)板+2.93%，三大指數(shù)全面上漲，汽車+機(jī)器人相關(guān)板塊更是掀起了漲停潮。

到底發(fā)生了什么？

第一個(gè)關(guān)鍵利好，11月降息概率接近100%！

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”的最新預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已高達(dá)99.7%。

市場(chǎng)上此前對(duì)11月降息停滯的擔(dān)憂，已經(jīng)一掃而空。

主要原因是，上周三至周五發(fā)布的幾個(gè)宏觀數(shù)據(jù)，均表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在降溫。

GDP數(shù)據(jù)方面，10月為2.8%，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.9%，也低于第二季度的3%。

通脹數(shù)據(jù)方面，9月份核心PCE物價(jià)指數(shù)2.7%，與8月份持平，三季度的物價(jià)指數(shù)為2.2%，較二季度2.8%的水平回落。

更重要的是周五發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，10月僅增加了1.2萬人，而預(yù)期是增加11.3萬人，大幅不及預(yù)期。

搞笑的是，就業(yè)數(shù)據(jù)每個(gè)月都在修改。

上個(gè)月剛剛對(duì)7、8月的數(shù)據(jù)大幅上修，這個(gè)月又對(duì)8、9月份的數(shù)據(jù)大幅下修，這次一下子就下修了11.2萬人，簡(jiǎn)直就是任人打扮的小姑娘。

不管怎樣，三大數(shù)據(jù)同步向下，都在指向基本面的降溫。

結(jié)果就很明白了，11月降息已是箭在弦上，不得不發(fā)，議息會(huì)議雖然還沒開，但這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)落了地。

第二個(gè)關(guān)鍵利好，特朗普當(dāng)選的概率變小了！

上周中以前，在吃瓜群眾看來，特朗普的贏面是極大的，基本在60%以上。

根據(jù)時(shí)下最受矚目的大選預(yù)測(cè)平臺(tái)Polymarket的數(shù)據(jù)，進(jìn)入10月以后，特朗普的勝選概率便大幅走高。

至10月中下旬時(shí)，已經(jīng)穩(wěn)定在60%以上。

但最近幾天，其勝選概率忽然大幅下挫，與哈里斯重新進(jìn)入膠著狀態(tài)。

相關(guān)的其它幾個(gè)押注特朗普勝選的資產(chǎn)，像美元、比特幣、特朗普媒體科技集團(tuán)的股價(jià)，同樣錄得大跌。

特朗普媒體科技集團(tuán)的股價(jià)，10月份大漲了5倍，而最近四天已經(jīng)大跌了40%。

發(fā)生了什么？

主要原因有三個(gè)——

第一個(gè)，是10月27日特朗普紐約集會(huì)上，因?yàn)檠葜v者將拉丁裔稱之為“垃圾”，在隨后一周發(fā)酵，引發(fā)了輿論的反噬。

第二個(gè)，截至11月2日公布的最新郵寄選票情況來看，選民已投出6700萬張選票，其中民主黨注冊(cè)選民占比41%，共和黨占比40%。

在關(guān)鍵的搖擺州中，賓夕法尼亞、密歇根及威斯康星均顯示民主黨注冊(cè)選民占比更大，其中賓州達(dá)57%，領(lǐng)先24個(gè)百分點(diǎn)。

第三個(gè)，周六公布的愛荷華州民意調(diào)查數(shù)據(jù)，哈里斯擊敗了特朗普。

愛荷華州并不是大家關(guān)注的搖擺州，但卻是鐵打的“紅州”，歷史上一直都是支持共和黨的。

2020年，特朗普在該州以超過8個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)擊敗了拜登。

沒想到啊，在最新的調(diào)查中，這個(gè)傳統(tǒng)紅州竟然變顏色了，哈里斯以47%-44%的支持率領(lǐng)先了特朗普。

這等于是，特朗普在后院被偷襲了，自然讓特朗普的鐵粉們大為恐慌。

當(dāng)然，現(xiàn)在距離最終投票還有不到24小時(shí)，各種民調(diào)數(shù)據(jù)差距很大，特朗普和哈里斯誰都沒有必勝的把握。

但特朗普的贏面下降，畢竟讓市場(chǎng)的看空力量減弱了。

結(jié)果就是，降息確定+特朗普交易走弱，讓離岸人民幣匯率從7.16直接回到了7.09，一周升值了600個(gè)基點(diǎn)。

資本又重新回來了。

外資大幅回流，機(jī)構(gòu)也開始積極加倉(cāng)了，加倉(cāng)的對(duì)象必然是科技板塊。

科技板塊細(xì)分行業(yè)眾多，流向主要跟市場(chǎng)預(yù)期有關(guān)，周末流傳的一則關(guān)于賽力斯進(jìn)軍機(jī)器人領(lǐng)域的消息，是引爆今天汽車+機(jī)器人板塊的主要原因。

雖然相關(guān)人士很快就對(duì)媒體進(jìn)行了否認(rèn)，不過，從市場(chǎng)上流傳的交流紀(jì)要和邏輯來看，是說得通的。

因此，市場(chǎng)選擇了重金押注，并給A股下一階段的上漲打開了想象空間。

從邏輯上來看，汽車行業(yè)對(duì)機(jī)器人的需求很強(qiáng)烈。

傳統(tǒng)上，日本和德國(guó)的四大機(jī)器人龍頭，就是靠著豐田本田日產(chǎn)、大眾奔馳寶馬等汽車巨頭們的訂單而做起來的。

近幾年，機(jī)器人進(jìn)化到“具身智能”階段，引入了AI大模型+靈巧手技術(shù)，想象空間變得更大。

但實(shí)際上，現(xiàn)階段最重要的場(chǎng)景落地點(diǎn)依然是汽車行業(yè)。

一來，汽車行業(yè)需求龐大，除了傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人在流水線上的工作外，還有質(zhì)檢、物流等很多環(huán)節(jié)尚未被完全“機(jī)器人化”，滲透率還有提升的空間。

二來，在汽車智能化的過程中，汽車和人形機(jī)器人的研發(fā)上，有很多共性技術(shù)。

除了外形不一樣之外，兩者的底層操作系統(tǒng)和關(guān)鍵零部件是可以通用的，一起研發(fā)能夠分?jǐn)偟艉艽笠粔K成本。

這正是市場(chǎng)此前一致看好特斯拉的人形機(jī)器人Optimus的關(guān)鍵邏輯。

而特斯拉自己給出的目標(biāo)則是，未來要每年生產(chǎn)10億臺(tái)人形機(jī)器人，并占據(jù)全球10%以上的市場(chǎng)份額。

如果說，市場(chǎng)認(rèn)為Optimus是人形機(jī)器人估值的天花板，則華為+賽力斯的組合可能是現(xiàn)階段國(guó)產(chǎn)人形機(jī)器人最接近的對(duì)標(biāo)企業(yè)。

首先，賽力斯有錢，在財(cái)務(wù)上可以支持大舉投入。

據(jù)賽力斯三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1066.27億元，同比大增539.24%；歸母凈利潤(rùn)40.38億元，同比扭虧為盈。

其次，賽力斯有做人形機(jī)器人的動(dòng)機(jī)。

賽力斯如今的良好業(yè)績(jī)，是跟高端車問界M9、M7的熱銷密不可分的，主打的核心賣點(diǎn)就是“智能化”。

但問題在于，今年以來問界的銷量雖然保持著穩(wěn)定，但在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之下，環(huán)比增速已經(jīng)顯露出疲態(tài)，接近半年無法創(chuàng)造銷量新高。

在銷量增長(zhǎng)停滯的情況下，賽力斯的股價(jià)已經(jīng)橫盤了一年，急需打造一個(gè)“第二增長(zhǎng)曲線”。

而人形機(jī)器人，雖然在短期內(nèi)難以量產(chǎn)，也無法帶動(dòng)業(yè)績(jī)，但卻能夠有效提升品牌的“智能化形象”，對(duì)于支撐汽車溢價(jià)和股價(jià)，都是很有好處的。

第三，賽力斯背靠華為，在研發(fā)上具有優(yōu)勢(shì)。

這也是市場(chǎng)認(rèn)同的關(guān)鍵，賽力斯做人形機(jī)器人肯定不是自己閉門搞，肯定會(huì)拉上華為一起做。

賽力斯負(fù)責(zé)硬件本體，軟件可以交給華為來負(fù)責(zé)，這樣的成功概率肯定不是其它單打獨(dú)斗的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)能夠比擬的。

從市場(chǎng)上流傳的信息來看，賽里斯的人形機(jī)器人項(xiàng)目得到了重慶的政策補(bǔ)貼，意愿是很足的。

并且在2023年11月就成立了子公司鳳凰智創(chuàng)科技有限公司，注冊(cè)資本約12.22億人民幣，業(yè)務(wù)涉及飛行汽車、人形機(jī)器人、AI大模型、增程技術(shù)等。

2024年9月14日，進(jìn)一步注冊(cè)了RoboREX機(jī)器人公司，該公司將進(jìn)軍工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，且機(jī)器人硬件系統(tǒng)工程師崗位已開始招聘，公司規(guī)模為300-399人。

其中研發(fā)團(tuán)隊(duì)有100-200人，邀請(qǐng)了微軟研究院AI團(tuán)隊(duì)的原成員張博士來牽頭。

初步計(jì)劃明年底量產(chǎn)，為了趕進(jìn)度，硬件上將購(gòu)買市場(chǎng)上成熟的機(jī)器狗和人形機(jī)器人方案來改進(jìn)，比如宇樹的GO2，不會(huì)重復(fù)造輪子。

其它零部件上，會(huì)和特斯拉的機(jī)器人供應(yīng)鏈大量合作，包括雷賽智能的步進(jìn)電機(jī)、科力爾的伺服電機(jī)，柯力傳感的力學(xué)傳感器、富臨精工的關(guān)節(jié)模組等，都在接觸中。

軟件上，將和華為合作，基于鴻蒙系統(tǒng)去開發(fā)一個(gè)機(jī)器人操作系統(tǒng)，類似于ROS。

整體來看，研發(fā)確實(shí)是在推進(jìn)中，目標(biāo)也很激進(jìn)。

從市場(chǎng)的反饋來看，這不僅僅是打開了賽力斯的估值空間，其實(shí)也是在打開中國(guó)人形機(jī)器人行業(yè)的想象空間。

特斯拉已經(jīng)在擼起袖子干了，華為+賽力斯也正式下場(chǎng)了。

接下來可以預(yù)料，像比亞迪、理想、小米、小鵬等汽車龍頭，肯定也會(huì)積極跟進(jìn)研發(fā)，一起將人形機(jī)器人做成新的風(fēng)口行業(yè)。

十年前，誰又能料到新能源汽車行業(yè)能夠發(fā)展到今天這個(gè)規(guī)模呢？

關(guān)于部分行業(yè)的細(xì)分板塊及公司 ，我會(huì)在后續(xù)文章 和《私享版》中和大家繼續(xù)深入分享。

市場(chǎng)機(jī)會(huì)紛繁雜亂，如何才能在眾多的不確定中找到確定性？

如何在此起彼伏的熱點(diǎn)板塊中抓住值得投資的主線？

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