12萬億化債落地，現在大家最關心的肯定是大A后續會怎么走？你心里肯定在想，別整那些虛的，直接告訴我后面是漲還是跌，應該買什么就好了。

我總結了過去數輪大A牛市之后，今天就把規律毫無保留告訴你，趕緊點贊收藏起來，好好學習。

每一次牛市的啟動都要經歷三個階段，第一是政策啟動，第二是資金啟動，第三是基本面的復蘇。

從924年以來，政策已經拉滿了，樓市、股市的各種利好，貨幣、財政政策輪番上陣，可以說能給的國家基本都給了。因此股市才會在924之后突然扭頭拉升。要知道在924之前，大A日成交額突然跌到了5000億以內，現在成交額已經連續20個交易日破萬了，創造了新的紀錄。這說明政策啟動階段已經完成。隨著這次12萬化債落地，更大的政策利好后續依然會落實，因此政策的持續是絕對沒問題的。

現在就是進入資金啟動的第二階段了。高盛的數據顯示，10月份大約有1700億的外資流入大A。9月份以來高盛、摩根士丹利、匯豐、花旗等眾多機構都紛紛表示看好大A前景。

也就是說現在外資是用真金白銀在投票大A了。現在就等著第二個蓄水池被打開了。我們的居民存款已經高達149萬億，2022年3月美國加息以來，這個蓄水池又增加了20多萬。

我們的M2跟M1的剪刀差不斷拉大，這就說明大量的資金在金融系統里面空轉。現在我們就等著信號，那就是居民存款開始減少，并且流向股市里面的時候，那資金啟動階段也算完成了。

在牛市的初期，并不需要經濟基本面來支撐，更多是情緒支撐，特別是我們的大A。2007年跟2015年兩次大牛初期都跟這次非常相似，低迷的經濟環境、股市被低估、政策突然轉向。在政策轉向之后，直接拉動了市場的情緒。

可是市場能不能走長大牛，關鍵還是第三階段，那就是基本面的復蘇。情緒總有消散的一天，只有經濟基面復蘇，驅動上市公司業績增長，才可以用盈利跟增長來支撐高估值。

因此關注接下來的經濟基本數據是非常重要的。牛市一定是走出來的，而不是喊出來的。每一輪牛市初期，都沒有人可以斷定它一定可以成為牛市。

另外中國股市以散戶為主，拋開大股東之外，整個市場70%都是散戶，這就是為何大A非常容易受情緒影響。周五明明是美聯儲降息落地，我們12萬億化債落地，可是大盤三大指數都走跌了。

因為情緒的影響，因此大A從來都是牛短熊長的局面。過去三輪牛市平均時間是17個月，熊市平均時間卻是27個月。這一輪牛市因為短視頻、直播的影響，可能將呈現更加極端的走勢。整個螺旋上漲的過程，波動更大，極端個股更多。

如果牛市可以形成，現在依然處于牛市初期，按照歷史經驗這個階段都是以大金融、高科技為核心，呈現快速上漲，普遍上漲的情況。

如果可以進入第二階段，那板塊就開始領漲，消費領域就將受到青睞。當進入第三階段之后，資金就開始往績優股集中，大家開始尋求那些業績足以支撐股價的好公司。

最后牛市會在什么時候終結？牛市跑得越高越快，牛市的終結就越突然，往往都是在人聲鼎沸處就突然熄火，之后就是踩踏式的出逃。不過牛市終結并不是無跡可尋，牛市的啟動是以政策轉向跟資金增量為標志，而牛市的終結也肯定是因為政策轉向跟沒有增量資金有關。簡單來說，現在是降息周期，市場什么時候停止降息，或者開始加息，那可能就是牛市的終結。