現(xiàn)在聊A股，都得從政策說(shuō)起。

之前咱分析過(guò)，周五公布的政策是不及預(yù)期的。可總有人質(zhì)疑所謂的預(yù)期，覺(jué)得預(yù)期都是人造的，不算數(shù)。

行吧，那咱看點(diǎn)真實(shí)的。下圖是過(guò)去10年的化債規(guī)模。

本輪化債規(guī)模滿打滿算12萬(wàn)億，甚至還不如2015~2018年的12.2萬(wàn)億。

可那會(huì)兒中國(guó)GDP才70~80萬(wàn)億，現(xiàn)在卻高達(dá)126萬(wàn)億。

所以無(wú)論如何，本輪的12萬(wàn)億地方政府內(nèi)部化債都是低于預(yù)期的。

。。。。。。

當(dāng)然，以上是理性分析，但A股從來(lái)都不是理性的。

今天計(jì)算機(jī)、芯片和新能源等板塊繼續(xù)瘋漲，直接把主要指數(shù)拉起飛了。

這些板塊的上漲真的合理嗎？

就說(shuō)計(jì)算機(jī)吧。A股的計(jì)算機(jī)板塊，共有360家公司，今年整體漲幅為21%。

這360家公司，能每年穩(wěn)定賺20億的公司屈指可數(shù)，僅有3家：

海康威視（年利潤(rùn)140億，20倍PE）；

大華股份（70億、8倍PE）；

寶信軟件（25億、33倍PE）。

而這3家公司今年的漲幅分別為：

海康威視，-3%；

大華股份，2%；

寶信軟件，-23%。

包括大家最常用的金山辦公，年盈利也在10億以上，今年漲幅為-6%。

換言之，計(jì)算機(jī)行業(yè)里最牛叉、盈利最穩(wěn)定、產(chǎn)品最普及的公司，今年居然都是跌的

那么問(wèn)題來(lái)了，都是哪些計(jì)算機(jī)公司在漲呢？

比如360，營(yíng)收逐年下降，利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，每年虧10個(gè)億。

但市值超過(guò)1000億，今年漲了36%。360漲36%，哎呦，很合理哦。

再比如華大九天，前年靠著0.5億的扣非利潤(rùn)上市，今年就開(kāi)始虧損。

但市值炒到800億，今年漲41%。

還有中國(guó)軟件，營(yíng)收連續(xù)3年下滑，扣非凈利潤(rùn)每年賺5000萬(wàn)都?jí)騿堋Ｗ罱鼉赡旮沁B續(xù)虧損。

結(jié)果市值500億，今年漲了82%。

中國(guó)長(zhǎng)城更是重量級(jí)，營(yíng)收過(guò)去5年來(lái)在140億波動(dòng)，但每年利潤(rùn)卻從5年前的+13億一路下滑到-8億。

就這，市值卻高達(dá)700億，今年暴漲130%。

這里說(shuō)的還是計(jì)算機(jī)行業(yè)內(nèi)市值前20的大公司。常山北明、潤(rùn)和股份這些妖股咱還沒(méi)提呢。

至于現(xiàn)在某些大V和財(cái)經(jīng)短視頻博主各種吹票計(jì)算機(jī)半導(dǎo)體板塊，動(dòng)不動(dòng)就是信創(chuàng)龍頭、華為五虎、科技之光、自主之魂。

我是真的服氣。等到韭菜割盡，六根分封，你們這些臭不要臉的，高低得分個(gè)「眼見(jiàn)喜」吧

當(dāng)然，也不是說(shuō)好公司都沒(méi)漲，部分基本面正常的公司比如浪潮信息和中科曙光等也在漲。

但總體而言，確實(shí)出現(xiàn)了真龍頭自閉，偽龍頭瘋批的局面。

這可能還不是計(jì)算機(jī)行業(yè)的特例，而是全A股的普遍現(xiàn)象。

按照ROE（凈資產(chǎn)收益率），把A股ROE最高的100家公司劃分為績(jī)優(yōu)股，把負(fù)ROE即虧損的公司劃分為虧損股。

則二者9月以來(lái)走勢(shì)如下圖：

經(jīng)歷了9月底的大漲后，績(jī)優(yōu)股股價(jià)萎靡，陰跌走平；

而虧損股卻持續(xù)大漲，一往無(wú)前。

所以，如果你是一個(gè)價(jià)值投資者，會(huì)很難受。你會(huì)看到指數(shù)直撲3500點(diǎn)，但貌似和你無(wú)關(guān)。

為什么市場(chǎng)要炒垃圾股，卻完全不碰真正賺錢(qián)的龍頭呢？原因很簡(jiǎn)單，就是因?yàn)槟阗I(mǎi)的公司真賺錢(qián)啊，里面價(jià)值投資者太多。

就前面提到的海康威視。現(xiàn)在20倍PE，假如翻倍漲到40倍PE，價(jià)投們絕對(duì)撒丫子就跑，那還怎么擊鼓傳花？

不過(guò)，也別太悲傷。換個(gè)角度看，又可以樂(lè)觀些。

都快3500了，很多龍頭都還沒(méi)真正啟動(dòng)。如果啟動(dòng)了，你猜會(huì)到多少點(diǎn)？

這也是為什么我在3000點(diǎn)給大家說(shuō)，很多事情不要著急，只要基本面企穩(wěn)，別說(shuō)3500了，4000點(diǎn)都不是夢(mèng)。

最后我知道，一定有賺到大錢(qián)的朋友對(duì)以上內(nèi)容不屑一顧，覺(jué)得自己買(mǎi)的都是好公司，是真正有概念的；或者說(shuō)賺到錢(qián)就牛逼，賺不到就別嗶嗶。

不得不說(shuō)，新股民在最好的時(shí)代入市了，這里沒(méi)有斷頭鍘、沒(méi)有A殺、沒(méi)有利好出貨，跟著抖音熱股買(mǎi)就能賺大錢(qián)。

但問(wèn)題是，游資發(fā)動(dòng)題材，財(cái)經(jīng)博主推票配合，外資提前介入，最后散戶賺錢(qián)，大股東被掏空？

這是游資還是游俠，擱這劫富濟(jì)貧呢？這結(jié)局你真信嗎？

很多事，相信常識(shí)就好了。要是A股這么容易賺錢(qián)，賺錢(qián)這么快，風(fēng)評(píng)應(yīng)該是中國(guó)乒乓球級(jí)別，而不是中國(guó)男足級(jí)別。

最后報(bào)下格指2.01，投資機(jī)會(huì)A-，再漲就降到B+。屆時(shí)減倉(cāng)到7成以下，咱們摔杯為號(hào)！感謝點(diǎn)贊在看和分享，各位的支持是我更文的最大動(dòng)力!