富凱摘要：11月12日，股價高臺跳水超過20%。

作者|川扇假

作為國產自主可控嵌入式CPU技術的領軍者，國芯科技不僅坐擁半導體概念，更在近期揭曉了芯片研發成果，消息面利好疊加概念題材熱度，使得國芯科技股價大漲。11月12日，這一勢頭戛然而止。

合同負債大增

11月11日，滬深兩融數據顯示，近三個交易日國芯科技分別獲得融資買入0.40億元、0.69億元、0.70億元，累計買入額達1.78億元，資金還在持續涌入。

回溯國芯科技的財務歷程，不難發現這家技術研發型企業正處于蓬勃發展的成長期，其營收呈現穩步增長的趨勢。然而，由于研發投入的加大、市場競爭的加劇以及產品毛利率的波動，公司凈利潤出現持續虧損，且虧損額有所擴大。

國芯科技近年營收和凈利潤情況

2022年至2024年前三季度，國芯科技的研發投入分別達到1.52億元、2.83億元、2.25億元，研發投入增速均保持50%以上的增長。持續的研發投入，也換來了豐碩的研發成果。公開數據顯示，截至2024年6月30日，國芯科技已累計獲得有效專利146項，其中發明專利138項、實用新型5項、外觀設計專利3項，此外還擁有軟件著作權185項、集成電路布圖設計37項、商用密碼證書48項。

具體來看，在RISC-V架構的嵌入式CPU研發領域，國芯科技取得了顯著的成就，不斷推出新產品以滿足市場的多元化需求。同時，公司在邊緣計算、量子安全等前沿技術方面也持續取得突破。

今年前三季度，國芯科技的業績表現符合市場預期，財報顯示，公司實現營業收入4.7億元，同比增長16.58%。盡管歸母凈利潤暫處虧損狀態，但經營活動產生的現金流量凈額已由負轉正，達到3686.3萬元，同比增加1.77億元。此外，財報還顯示公司合同負債較上年末增長64.49%，為未來業績的增長奠定了基礎。

量子芯片加持

11月8日，國芯科技發布公告，宣布其研發的量子安全芯片A5Q與量子密碼卡CCUPH3Q03在近日公司內部測試中取得成功。

量子安全芯片A5Q，這款基于自發輻射光源中的量子散粒噪聲提取隨機性的芯片，通過集成后處理計算核心、熵源健康監測核心和隨機數檢測核心等數字電路部分，確保了高質量真隨機數的穩定輸出。

而量子密碼卡CCUPH3Q03，則是基于國芯科技自主研發的CCP907T高性能密碼芯片和硅臻量子隨機數發生器芯片打造的一款高速量子密碼卡。其應用范圍廣泛，可涵蓋密碼機、簽名/驗證服務器、安全網關/防火墻等安全設備，以及金融、物聯網、工業控制、可信計算和國家重大需求等云安全應用領域。

近年來，我國高度重視半導體產業的發展，出臺了一系列優惠政策措施，旨在推動國內半導體產業實現跨越式飛躍。國家大基金一期和二期已經為中國的半導體產業發展注入了強勁動力，而三期基金的成立更是為這一產業注入了新的活力與希望。

2024年5月24日，國家大基金三期在北京正式成立，注冊資本高達3440億元人民幣，這一數字遠超前兩期的規模。如此巨額的注冊資本，不僅彰顯了國家對半導體產業的堅定支持和戰略決心，更為國芯科技等半導體企業提供了廣闊的發展舞臺和無限的可能。

在投資方向上，大基金三期將繼續延續前兩期的戰略布局，重點支持芯片設計、制造、設備、材料等關鍵環節的自主研發，國芯科技也成為了政策紅利的直接受益者。

量子安全芯片的研發成功，不僅進一步提升了國芯科技的市場地位與影響力，更為其未來發展贏得了更多的政策扶持與資源傾斜。

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