文|楊帆 出品|天下財道

近期中國股市的不俗表現，引起業內外普遍關注。

高盛最新發布的一份全球資金流向報告顯示，截至10月30日的四周內，A股獲得約244億美元（約合人民幣1700億元）凈流入。

9月底以來，在相關政策的推動下，A股市場柳暗花明，滬指短短三天從2800點下方跳升至3000點大關。但隨后市場進入整理階段，令中小投資者頗感迷茫。

在此關鍵時期，南方基金朱恒紅表示，國慶節前A股上漲的主要原因在于政策的超預期，而節后波動較大的原因在于市場情緒的調整，整體下調幅度較為合理。而且目前整體經濟情況仍處于底部并持續向好的階段。

這段時間，中證A500ETF南方（159352）等A500指數相關ETF正式上市，并迅速火爆，成為核心資產追逐的新標桿。

那么，中證A500ETF為何會躥紅？普通投資者又該如何搭乘這輛快車，分享資本市場的改革盛宴呢？

大行其道

中證A500ETF如此引人矚目，并不是偶然的，有著深厚的屬性基礎。

與A股市場歷史上的歷次行情不同，這一次市場能夠一躍而起，除了基本面因素，股票型ETF正在扮演越來越重要的作用。

今年以來，大量資金借道ETF持續涌入A股。前三季度，股票型ETF吸金超9000億元。截至目前，國內已有8只股票型ETF規模超過千億元，規模超過百億元的ETF數量則高達35只。

為什么ETF開始扮演主角？

首先是來自政策上的大力支持。

新國九條明確提出，“建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展。”

政策引導中長期資金入市，以社保基金、險資為代表的中長期資本有望通過ETF加速進入市場。

（來源：政府官網）

其次，是ETF的產品特性決定的。

ETF具有交易便捷、分散風險、費率更低與透明度更高的優勢。投資者可以在二級市場上像買賣股票一樣交易ETF產品。

ETF通過跟蹤某一指數進行投資，該指數將一大類具有相同風格或相同行業的個股編制成一籃子指數，可以盡可能分散掉個股風險。

ETF的費率基本上只有主動基金的一半甚至更低，因而極大地為投資者降低持有成本。另一優勢就是所見即所得，買的指數成份股基本上都能看明白，是透明化的投資。

ETF日益壯大，正成為市場上的主流資金之一，并對市場產生重大影響——

ETF對行業主題方向有著一定的主導作用，疊加增量資金不斷涌入，ETF對所持倉的成份股有了較高的定價權重。

最新披露的上市公司三季報顯示，不少大塊頭ETF頻頻出現在上市公司十大流通股東名單中，成為支撐上市公司股價的重要力量。群雄逐鹿之下，如何選擇ETF基金成為重要問題，其答案引起了眾多投資者的關注。

新銳登場

恰在A股市場的轉折點，新銳登場。

9月23日，中證指數公司正式發布中證A500指數。

中證A500指數可謂生逢其時，它是新“國九條”發布之后的第一只核心寬基指數。

相比其他寬基指數，中證A500指數優勢明顯，既具有行業均衡覆蓋的特點，也更側重新興領域，緊盯新質生產力，且分紅屬性更優，適合長期投資和均衡配置。

近年來，經濟發展新舊動能加速轉換，產業結構進一步優化，新質生產力相關行業在資本市場中的占比不斷上升。為多維度反映各行業代表性公司整體表現，中證A500指數應運而生，而跟蹤該指數的ETF產品也隨之橫空出世。

10月15日，中證A500指數相關ETF正式上市，包括南方中證A500ETF（159352）在內的相關產品，受到廣泛關注且全部完成20億元頂格募集。

上市當日，南方基金公司還出手自購旗下權益基金中證A500ETF南方，并承諾至少持有1年以上。目前，跟蹤中證A500指數的相關產品規模迅速突破千億元，創下最快突破千億指數歷史紀錄。

中證A500ETF為何如此受熱捧？

一方面，其在樣本股的選擇上，除了對市值以及成交量有明確要求外，還引入了ESG評判標準，有效降低了投資風險。同時，適當降低了金融及消費行業的占比，增加了電子、計算機、國防軍工、傳媒等行業的占比，使得指數能夠較好地反映中國經濟結構轉型和產業升級的趨勢。

另一方面，中證A500指數的樣本股必須都是陸股通的品種，交易可實現與港交所的互聯互通，大大提高了國際化水平。

中證A500指數具有大盤屬性，行業分布全面、權重分散，總市值達39萬億元，覆蓋91個中證三級行業。

相比于滬深300，中證A500在金融行業上面低配的權重更加均勻分散化到一些新質生產力行業上面，讓指數更加體現新質生產力特征同時也更能代表當前A股核心資產的整體表現。

中證A500ETF的推出，為投資者提供了 “一鍵上車” 的便捷，也為中長期資金低位布局中國核心資產提供了更高效的 “直通車”。

加入主力

證券市場波云詭譎，擇股又“亂花漸欲迷人眼”。對普通投資者來說，投資ETF具有分散風險、成本較低、交易靈活、透明度高的優勢。

ETF是投資中證A500的便捷方式，能夠緊密復制指數表現。投資者購買A500ETF，就相當于間接投資了中證A500指數的成份股。

普通投資者該如何選擇配置中證A500指數的相關產品？

中證A500ETF南方基金經理朱恒紅從指數情況、指數表現以及團隊情況等三方面進行了分析。

——在投資ETF時，指數的特征是投資者選擇的基礎。在投資大盤寬基時，很重要的考慮因素就是它的表征性和它的可投資性。選擇指數非常重要的一點是指數的表征性一定要強。

中證A500在行業分布上做了一個很好的均衡，它的行業市值分布跟國家產業結構變化的趨勢是一致的，相對于傳統寬基指數來說，其在經濟表征性上是更強的。

——從可投資性維度上看，中證A500既保持了中證全指的行業配置比例，又保持了將樣本精簡到行業里的龍頭公司，這也使得里面的指數成份股流動性都比較好，能夠容納比較大的交易規模。另一方面，它的行業分布跟權重分布特征相對來說比較分散，這也進一步提高了它的可投資性。

——最后，在投資ETF的時候要選擇專業的團隊，因為ETF作為團隊管理型產品，其實非常強調后臺系統建設以及團隊建設。

公開信息顯示，南方基金成立于1998年，是國內首批獲準成立的公募基金管理公司。

作為老牌ETF運營商，南方基金在團隊管理型產品以及后臺系統和團隊建設的積累已經非常成熟。首先，在產品布局上面已經相當完善，南方基金ETF的產品數量將近百只，產品種類豐富，能夠為投資者提供多元化的選擇。其次，在管理上，南方基金自主開發了專業系統對產品進行監控，確保基金運行的穩定，同時南方基金在指數研究方面的廣泛覆蓋，為未來整個基金產品的穩定運行提供非常切實有效的保障基礎。

場內投資者可以像投資股票一樣，非常便捷地買入中證A500ETF南方（159352）等A500ETF產品。此外，也可以購買聯接基金（南方中證A500ETF聯接；代碼：A類022434；C類022435）的方式參與中證A500投資。聯接基金屬于場外基金，無需證券賬戶就可以參與投資，可通過基金公司直銷平臺或第三方代銷平臺，用現金申購，在銀行 APP、券商 APP、互聯網平臺通常都可以買到。

有意愿的投資者可根據實際情況，以及對相關投資產品的認知，選擇適合自己的交易方式，分享中國資本市場新一輪變革的紅利。

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