山東
近日，A股震蕩下行再度沖上熱搜，對于這波短暫回調，大機構普遍持長期樂觀態度。中信證券、光大證券等機構稱，2025將迎來年度級別上漲行情，對市場展望“牛市在途”，內需股回升潛力較大。
總體來看，市場短期下挫核心是受美元走強、人民幣等非美貨幣走低影響。但市場交投熱情、政策預期支撐堅挺，牛市思維仍在，中長期向好趨勢未改。前海開源基金認為，隨著國內一攬子貨幣及財政政策出臺，經濟復蘇預期顯著增強，政策轉向后預計未來會出臺更多逆周期調節政策，資本市場也將迎來更多機會。A股在結束第一輪爆量上漲階段后，正醞釀第二波上攻行情。
具體方向上，從政策支持和經濟轉型角度來看，A股內需大消費行業或成高潛板塊，特別是受以舊換新補貼及地產減稅等直接利好帶動的家電板塊，中長期上行趨勢較為明確。主要流通企業蘇寧易購可以作為判斷家電消費未來走勢的風向標。從近期業績表現來看，Q3凈利潤大增，雙十一延續旺銷，#蘇寧易購股價#已較年內低點實現倍增，近期又連續接待了30多家頭部機構密集調研，成為以舊換新政策下的典型受益股，有著較好的經營基本面和政策支撐，市場呈波動向上態勢。
年底傳統消費旺季來臨，加上拉動內需政策持續加碼，蘇寧易購等內需白馬股具備“低估值高潛力”紅利屬性，在這波回調后，有著較強的回升潛力。#以舊換新概念股#
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