重要信號，央媽在時隔半年之后再增持黃金，11月大約是買了5噸的黃金。那這個信號背后又說明了什么？黃金接下來將何去何從？國際金價還可以再創新高么？

這一輪金價是在2023年開始起飛的，今年以來已經漲了超過30%，黃金今年的漲幅甚至超過了美股，成為了全球最炙手可熱的資產。倫敦金在10月底已經逼近了2800美元關口了，之后雖然有所反復，可是現在依然站穩在2600美元以上。

現在大家都在思考一個問題，那就是黃金是開始回落，還是會繼續沖擊新高？那現在央媽又重新增持黃金，是不是說明黃金還有巨大的上漲空間？

我們要知道，現在不僅我們在買，還有很多國家的央行也在買。10月份全球各個行業大約賣了60噸，創造了今年以來的單月新高。要知道現在黃金可是在歷史的高位，這個時候買黃金可不便宜。

可是如果你認為央行在大量購買就說明黃金將繼續上漲，那就大錯特錯了。我們要明白，央行買黃金，幾乎是不怎么考慮價格因素的。比如說央媽買黃金，主要是做資產配置跟戰略儲備，而不是投機賺錢。

如果你去看黃金的歷史價格走勢，你會發現長期來看黃金是一直穩步上漲的。所以央行增持黃金是看超長周期的。這個周期并不是我們想象的一兩年，甚至是幾年，而是十年、二十年，甚至是幾十年。

從長周期來看，黃金幾乎是只漲不跌，可是在短周期內就不是如此。在單一年份里面，黃金的價格非常大，有的時候可以達到20%以上。比如說倫敦金在2012年就走到了最高1795美元，可是4年就一路走低，最差的時候只剩下了1046美元，幾乎接近腰斬了。

長期上漲，短期震蕩，這就是黃金一直以來的走勢。所以我幾乎可以拍腦袋告訴你，黃金未來肯定會上漲，可是這個未來可能是10年，甚至是20年。

可是如果你要說，未來兩三年黃金會不會回調，我認為是有很大概率的。過去黃金這個周期為何上漲？其中最核心的原因就是全球地緣政治風波跟美元風險增加。

過去兩年全球區域性戰爭頻發，美債總規模現在已經超過了36萬億美元。美債24財年的利息就超過了1.1萬億美元。

特朗普上臺之后，他的重心已經放在了比特幣是上面了。同時特朗普已經明確說要結束俄烏戰爭了。另外特朗普跟馬斯克即將對美國政府進行一系列的改革，如果改革成功的話，那美債風險就大大降低。那美元的信用就會增加，這個時候黃金的避險作用就會減弱。

同時全球已經進入降息周期，資金肯定會從避險資產出逃，開始進入風險市場。另外很多人不知道，如今全球的黃金市場中，除了各國央行在購買之外，專業的投資機構幾乎很少去觸碰黃金的。

因為黃金短期走勢幾乎很難判斷。專業機構最擅長就是數據分析，可是影響黃金的噪音非常多，這就導致黃金短期走勢很難通過數據來預測。黃金長期是避險，而短期則是投機。所以我們并不能因為全球央行都在增持黃金，就認為黃金將持續上漲。因為央行購買黃金的邏輯跟我們普通人是不一樣的。

當然如果你也想避險，或者抗擊通脹，那黃金是不錯的選擇。可是購買的時機非常重要的。因為黃金抗擊通脹必須放在超長周期下，同時如果你不是在階段性周期底部購買，那抗擊通脹的效果會大大降低。甚至在中短期內會造成巨大的損失。