12月12日，江蘇先鋒精密科技股份有限公司（證券簡稱：先鋒精科，股票代碼：688605）于上交所科創板敲鑼上市，本次發行價為11.29元/股，市盈率28.64倍，上市當日，公司股價大幅高開，盤中一度漲超652%，體現出市場對公司充分的認可和強烈信心。

公開資料顯示，先鋒精科成立于2008年，是國內半導體刻蝕和薄膜沉積設備細分領域關鍵零部件的精密制造專家，尤其在刻蝕設備領域，公司是國內少數已實現先進制程關鍵零部件量產的供應商，直接與國際廠商競爭。

在業績方面，2021-2023三年間，先鋒精科的營收年復合增長率達14.74%。今年前三季度，公司營收提升至8.69億元，同比增長133%；扣非歸母凈利潤1.75億，同比增長249%，跨越式增長的趨勢被進一步印證。先鋒精科還預計，2024年全年有望實現10-11億元的營收，同比增長79.3%-97.23%；歸母凈利潤1.9-2.0億元的，同比增長138.14%-150.67%。

1）高筑業務核心壁壘 行業領先地位凸顯

實現營收與歸母凈利潤“雙雙高增”的背后，是先鋒精科強大的業務能力。公司自設立起即確立了專注刻蝕設備、薄膜沉積設備等半導體核心設備中的核心零部件的“雙核”產品路線，主要依托精密機械制造技術、焊接技術進行高精度機械制造，對于需要表面處理技術的產品，則可通過自身積累的硬質陽極氧化技術、增強型陽極氧化技術、高性能化學鍍鎳技術和高潔凈度精密清洗技術，滿足客戶對產品嚴苛的耐腐蝕要求。

經過十六年的技術積累和產品工藝自主研發，公司建立了精密機械制造技術、表面處理技術、焊接技術、高端器件的設計及開發技術和定制化工裝開發技術等五大核心技術平臺，能夠根據產品的不同使用環境需求搭配出最高效的材料方案和工藝實現路徑，構建起公司的核心技術壁壘。

同時，在生產與經營過程中，公司不僅能夠根據客戶需求交付各類定制化產品，還在長期陪伴國內龍頭企業的產品更新及技術發展過程中，形成了部分產品的創新與突破，并以此形成了高端器件的設計及開發技術，不斷迭代。特別在加熱器領域，通過自研核心技術成功進入半導體設備龍頭企業。

強大的技術實力也讓先鋒精科成為多家半導體行業龍頭的供應商，是國內最早陪伴國產半導體設備主要廠商共同成長的企業之一。目前，先鋒精科已成為中微公司、北方華創、華海清科、拓荊科技、屹唐股份等國內頭部半導體設備廠商的長期戰略合作伙伴，并多次獲得客戶核心供應商、杰出供應商稱號。

基于長期的沉淀積累和創新能力優勢，先鋒精科已在部分細分領域處于領先地位。2023年，先鋒精科已量產應用在刻蝕設備的關鍵工藝部件在中國境內同類產品的細分市市場占比超15%，已量產應用在薄膜沉積設備的關鍵工藝部件在中國境內同類產品的細分市場占比超6%，成為國內半導體設備精密零部件行業有影響力的企業之一。

2）持續進行研發投入 多項榮譽彰顯市場高度認可

研發實力是技術型企業的核心競爭力。因此，從設立之初，先鋒精科就高度重視研發投入，在核心技術方面持續加大開發力度。2021-2023年公司研發費用分別為2,154.10萬元、3,097.44萬元，3,630.90萬元，2021-2023年的年復合增長率為29.83%，呈逐年穩步增長態勢。近年來，公司業務進入快速增長階段，研發費用保持持續增長，2024年第一季度公司研發費用已達1198.95萬元。

截至11月22日，先鋒精科已獲授權專利共103項，其中發明專利32項，實用新型專利71項，研發突破了一系列半導體設備零部件制造的關鍵技術和關鍵工藝。同時，憑借卓越的研發創新能力，先鋒精科先后獲得國家專精特新“小巨人”企業、國家知識產權優勢企業、江蘇省智能制造示范工廠、江蘇省專精特新中小企業等眾多榮譽獎項。

近年來，國內半導體產業技術被封鎖的態勢愈發顯著。日前，美國工業和安全局（BIS）又修訂了《出口管理條例》（EAR），將140個中國半導體行業相關實體添加到“實體清單”，中國半導體產業全產業鏈的自主可控需求已迫在眉睫。

與此同時，受擴產周期、創新周期等因素的疊加作用，半導體行業具有顯著的周期性特點。根據 WSTS 顯示，全球半導體市場在經歷周期性低谷后，于2024年重新進入上升周期。

以上兩方面因素疊加，國內半導體設備行業發展潛力持續擴大。先鋒精科表示，將在已有的優勢基礎上，繼續堅持面向經濟主戰場、面向國家重大需求，優先服務國內本土半導體設備企業的戰略方針，持續加大技術研發投入，筑牢國產半導體核心設備供應鏈基礎，努力成為全球有競爭力的半導體零部件精密制造專家。