今日滬深三大指數(shù)震蕩走高，大消費、大金融表現(xiàn)出色。上證指數(shù)收漲0.85%報3461.5點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.35%。市場全天成交1.89萬億元，超百股漲停。

盤面上，零售股掀漲停潮，供銷大集、永輝超市等20余股拿下漲停板。家居、食品飲料、冰雪旅游、醫(yī)藥商業(yè)方向亦表現(xiàn)不俗。大金融活躍，券商領(lǐng)跑。

證監(jiān)會今日公布，根據(jù)五部門安排，個人養(yǎng)老金制度將于12月15日推廣至全國，公募基金行業(yè)作為資本市場的專業(yè)機構(gòu)投資者代表，目前已受托管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬億元，創(chuàng)造了良好的長期收益，積累了豐富的管理經(jīng)驗。根據(jù)要求，證監(jiān)會及時優(yōu)化產(chǎn)品供給，將首批指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。后續(xù)，證監(jiān)會將強化個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)監(jiān)管，督促公募基金管理人持續(xù)提升管理和服務(wù)能力，更好支持個人養(yǎng)老金高質(zhì)量發(fā)展。

機構(gòu)指出，繼“國家隊”三季度數(shù)千億增持指數(shù)ETF后，首批85只權(quán)益類“指數(shù)基金”產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金投資目錄，對于市場構(gòu)成長期利好。參考發(fā)達國家經(jīng)驗，中國權(quán)益類“指數(shù)基金”未來大有可為。

01

海外巨頭利好激發(fā)AI多頭信心

就在隔夜，納斯達克指數(shù)首次突破20000點，谷歌母公司、亞馬遜、Meta、蘋果公司等同創(chuàng)歷史新高。蘋果公司最新市值超3.7萬億美元，亞馬遜市值約2.42萬億美元，Meta總市值約1.60萬億美元。

AI大廠的競爭日趨白熱化，一邊OpenAI正如火如荼進行著為期12天的產(chǎn)品發(fā)布活動，另一邊谷歌也在頻頻放大招。谷歌發(fā)布了Gemini 2.0系列模型中的第一個模型：Gemini 2.0 Flash的體驗版。谷歌表示這是他們迄今為止最強大的人工智能模型，“專為智能體時代設(shè)計”，并同時介紹了多個智能體應(yīng)用（AI Agent）。

就在同一天，蘋果發(fā)布了iPhone、iPad和Mac軟件的更新，其中包括了融合ChatGPT的Siri。這對OpenAI來說也是一個重大勝利，因為它將其最重要的產(chǎn)品展示給了廣大iPhone用戶。

可能是iPhone用戶紛紛體驗這種更新，ChatGPT直接出現(xiàn)宕機。這一問題也影響了iOS18.2與Siri的集成功能。據(jù)OpenAI稱，該公司已查明宕機原因，并正在積極進行修復(fù)。雖然他們的目標(biāo)是盡快恢復(fù)ChatGPT的功能，但尚未提供具體的恢復(fù)時間表。

不僅如此，為了加強AI掌控力，蘋果又要自研芯片。蘋果公司與博通合作開發(fā)AI芯片，專為人工智能設(shè)計的服務(wù)器芯片內(nèi)部代號為“Baltra”，預(yù)計2026年可量產(chǎn)，且僅供蘋果內(nèi)部使用，而非面向消費者。此次合作，有助于其進一步鞏固在智能硬件領(lǐng)域的市場地位，應(yīng)對來自特斯拉等其他科技公司的競爭壓力。

在蘋果巨大的用戶基數(shù)之下，蘋果攜手OpenAI，勢必加速AI在全球個人用戶層面的應(yīng)用。展望2025年，AI應(yīng)用加速落地之下，AI相關(guān)公司業(yè)績兌現(xiàn)是大概率事件，那些優(yōu)質(zhì)公司的投資價值會更加凸顯。

再次提醒廣大投資者，站在人類文明的高度，一個大時代的起點來看，要緊緊把握AI浪潮帶來的大機遇，AI類ETF、半導(dǎo)體ETF、傳媒ETF等，分批加倉最適宜。

02

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈機遇和挑戰(zhàn)并存！

隔夜美股特斯拉再創(chuàng)新高，總市值約1.36萬億美元。自11月以來，特斯拉股價連續(xù)大漲，也推動CEO馬斯克個人財富大漲。馬斯克已成為全球首位凈資產(chǎn)超過4000億美元的富豪。

在特斯拉的推動下，今日A股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈也是活躍起來。其中，長安汽車、寧德時代、賽力斯、贛鋒鋰業(yè)等漲幅居前。

從10月份以來的表現(xiàn)來看，比亞迪作為國內(nèi)新能源汽車一哥，股價表現(xiàn)較為清淡。雖然銷量火爆，但是市場預(yù)計新能源汽車明年競爭會更加激烈，炒作資金還是非常謹慎。

另一方面，有機構(gòu)表示，預(yù)計2025-2026年全球鋰供應(yīng)量將增長12-28%，這是由于阿根廷、澳大利亞和非洲等主要地區(qū)的產(chǎn)量增加。由于供應(yīng)過剩，鋰價格可能仍將面臨壓力。目前，中國LCE(碳酸鋰當(dāng)量)價格約為7.8萬元/噸，但機構(gòu)預(yù)計，由于低成本礦山的產(chǎn)量增加，到2025年，LCE價格將降至7-7.5萬元/噸。“目前的鋰價格不足以阻止低成本礦山提升產(chǎn)量。”

鋰價格面臨壓力，對于贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份等鋰礦股是一種負面影響，但是對于比亞迪、寧德時代等用鋰大戶，確實實實在在的利好，這一點投資者要注意。

在2025年國家政策的繼續(xù)大力扶持之下，中國新能源汽車銷量仍然繼續(xù)看好，當(dāng)然新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈分化也會是必然的，投資者要有所準(zhǔn)備。小米、賽力斯、江淮汽車等展現(xiàn)出來的后來居上的氣勢，對于傳統(tǒng)車企是一種更大的挑戰(zhàn)。

國內(nèi)市場方面，發(fā)改委、財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的若干措施》，提出支持老舊營運貨車報廢更新、提高新能源公交車及動力電池更新補貼標(biāo)準(zhǔn)、提高汽車報廢更新補貼標(biāo)準(zhǔn)，政策層面的大力支持將進一步釋放存量市場的換購需求，汽車行業(yè)有望迎來新一輪的增長機遇。

出口方面，中國汽車性價比優(yōu)勢明顯，隨著國內(nèi)汽車企業(yè)技術(shù)的不斷進步及配套服務(wù)的持續(xù)完善，出口增長勢頭有望延續(xù)。國內(nèi)外需求共振有望推動汽車行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。從整個行業(yè)來看，出海順利的車企，更值得看高一線，中國車企在不斷發(fā)展壯大之際，投資者要更加堅定，看好中國品牌。

風(fēng)險提示：以上內(nèi)容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險自擔(dān)，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。

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