趕在2024年結束前，不少公司“掐點”提交上市申請材料。

近日，廣東天域半導體股份有限公司（下稱“天域半導體”或“廣東天域”）遞交招股書，準備在港交所上市。此前，天域半導體曾于2023年初提交輔導備案，準備在A股上市，但未能成行。

一、業績增長迅猛，上半年“變臉”

據招股書披露，2023年1月，天域半導體曾與中信證券訂立輔導機構協議。同期，中信證券向廣東證監局提交上市輔導備案申請。2023年4月、2024年7月，中信證券分別就此提交輔導工作進展報告。

天域半導體在招股書中稱，2023年6月，該公司已向深圳證券交易所就過往上市計劃提交上市申請，直至其決定不進行過往上市計劃為止，該公司并未收到任何口頭或者書面意見或問詢。

2024年8月，天域半導體與中信證券終止輔導機構協議。而據貝多財經了解，天域半導體并未公開在深圳證券交易所遞交招股書。對于赴港上市，天域半導體方面稱，港交所將為該公司提供進入國際股票市場及擴展全球業務的良好平臺，是合適的上市地點。

天眼查App信息顯示，天域半導體成立于成立于2009年1月，位于廣東省東莞市，前身為東莞市天域碳化硅科技有限公司，注冊資本約為3.63億元，法定代表人為李錫光，主要股東包括李錫光、歐陽忠等。

據招股書介紹，天域半導體是一家碳化硅外延片供貨商，主要從事各類碳化硅外延片的設計、研發及制造。2023年，天域半導體銷售超過13.2萬片碳化硅外延片（包括自研外延片及按代工服務方式銷售的外延片），實現總收入11.71億元。

據弗若斯特沙利文資料，于2023年按收入及銷量計，天域半導體在中國碳化硅外延片行業均排名第一，市場份額分別為38.8%、38.6%。在全球，天域半導體以收入及銷量計的外延片市場份額均約為15%，位列全球前三。

于往績記錄期間，天域半導體的銷量由2021年的17001片增至2022年的44515片，并進一步增至2023年的132072片，復合年增長率為178.7%。2024年上半年，天域半導體的銷量為46547片，較2023年同期的48020片減少約3.1%。

與之對應的是，天域半導體的營收由2021年的1.55億元增加至2022年的4.37億元，2023年進一步增長至11.71億元，復合年增長率為175.2%。2024年上半年，該公司的營收為3.61億元，較2023年同期的4.24億元減少14.8%。

2021年、2022年和2023年，天域半導體的凈利潤分別約為-1.80億元、281.4萬元和9588.2萬元，于2022年扭虧為盈。2024年上半年，該公司錄得凈虧損1.41億元，2023年同期則為凈利潤2074.1萬元，由盈轉虧。

值得一提的是，天域半導體的客戶集中度較高。報告期內，該公司來自前五大客戶的收入占比分別為73.5%、61.5%、77.2%和91.4%。其中，單一大客戶的貢獻占比分別為30.9%、21.1%、42.0%和52.6%。

可以說，天域半導體極其依賴少數客戶。不僅如此，該公司的供應商集中度同樣較高。報告期內，該公司對前五大供應商的采購占比分別為89.7%、84.5%、88.7%和92.4%。其中，對單一大供應商的采購占比分別為54.9%、53.4%、34.4%和55.3%。

按業務結構來看，天域半導體的收入主要由自制碳化硅外延片貢獻。報告期內，該公司來自自制碳化硅外延片的收入分別為1.49億元、3.98億、11.27億元和3.56億元，占比分別為96.1%、91.2%、96.2%和98.5%。

其中，天域半導體2024年上半年自制碳化硅外延片的收入同比減少13.4%。對此，該公司歸因于其策略性降低售價以提高市場滲透率，以致碳化硅外延片的售價下跌。在此背后，是上游原材料供應商擴充產能及改善碳化硅襯底的生產工藝。

與之對應的是，天域半導體的毛利率也有所波動。報告期內，該公司的毛利率分別為15.7%、20.0%、18.5%和-12.1%。其中，銷售自制碳化硅外延片產品的毛利率分別為22.3%、23.5%、20.2%和5.8%，整體呈下滑態勢。

二、比亞迪等為投資者，有股東臨時退出

成立至今，天域半導體獲得了7輪融資，投資方包括華為旗下哈勃科技、比亞迪等。僅在2022年，天域半導體就獲得了4次增資，分別為8500萬元、1.5億元、6.68億元和4.91億元，成本由10.53元增至15.55元和36.23元。

但在遞交上市申請前夕，亦有股東選擇了退出。2024年11月，招商江海、招華招證均分別轉讓0.2280%、0.2280%的股權給招商江海、招華招證和東莞市潤福投資咨詢中心（有限合伙）（下稱“潤福投資”），均分別作價3465萬元，成本為每股41.96元。

轉讓完成后，招商江海、招華招證不再是天域半導體的股東。據招股書披露，合計受讓0.4560%股權的潤福投資是一家有限合伙企業，由39名合伙人持有。其中，李煥婷作為執行合伙人及普通合伙人合計持有約6.04%的合伙權益。

同時，其余38名有限合伙人合共持有潤福投資93.96%的合伙權益，其中五名（即李錫光、歐陽忠、尹雪芳、韓景瑞及李綽星）為天域半導體董高監成員，合共持有83.82%的合伙權益；33名為獨立第三方的該公司現任員工或前員工，合共持有10.14%的合伙權益。

特別說明的是，李錫光、歐陽忠、天域共創、鼎弘投資、潤生投資及旺和投資被視為一組控股股東，合共持有天域半導體已發行股份總數的58.36%。其中，李錫光為天域半導體創始人、董事會主席（即董事長）、執行董事兼總經理。

貝多財經了解到，歐陽忠也是天域半導體創始人之一，現任該公司非執行董事。

來源：貝多財經

作者：張君

聲明：本文僅作為知識分享，只為傳遞更多信息！本文不構成任何投資建議，任何人據此做出投資決策，風險自擔。