疫情之后，消費行業(yè)投融資也進入新常態(tài)。

作者 | 王梓旭、盧思葉

編輯｜童潔

圖片來源 | 視覺中國

2024年曾被認(rèn)為是線下消費“深度回暖”的一年，然而現(xiàn)實卻充滿變數(shù)。

人們的消費心態(tài)與習(xí)慣變成“新常態(tài)”，性價比成為主流，行業(yè)競爭加劇，不少品牌甚至喊出了活下去的口號。

從資本市場來看，消費降級的2024年的投融資事件并未出現(xiàn)斷崖式下跌，實際情況是與2023年整體相仿。據(jù)品牌數(shù)讀不完全統(tǒng)計，2024年消費領(lǐng)域共有195起投融資，與2023年的201起融資數(shù)量相比，僅相差6起。

但照比2022年300+的投融資事件，仍有較大差距，從這兩年的投融資事件來看，疫情過后資本對于消費行業(yè)的態(tài)度似乎也進入了新常態(tài)。

說明：本文所指消費行業(yè)圈定范圍大致為餐飲、食品 /零食、服鞋、美妝護膚、文體娛、母嬰用品、寵物、消費電子、生活服務(wù)等核心業(yè)態(tài)，并且統(tǒng)計更聚焦線下品牌。

今年餐飲行業(yè)開始降溫，投融資事件占比不到總數(shù)的4成，僅有73起，與2023年占比超過半壁江山形成鮮明對比，其中茶飲、咖啡融資事件均同比減少，一度受到資本追捧的小吃品類也在降溫，對于大餐飲行業(yè)來說2024是充滿挑戰(zhàn)的一年。

零售領(lǐng)域整體表現(xiàn)較為堅挺，服飾方面戶外運動品類仍在受到追捧，美妝護膚品類熱度也有下降，而香氛賽道僅經(jīng)歷了一個季度的爆發(fā)后便陷入了沉寂。

今年電子消費受到資本持續(xù)青睞，以XR為代表的各類智能消費品牌陸續(xù)獲得多輪融資，而寵物賽道也延續(xù)了2023年的勢頭，全年融資16起，在如今貓狗為基礎(chǔ)、小寵為補充的格局之下，資本還在其中持續(xù)掘金。

從融資輪次來看，已披露輪次的融資中，天使/種子輪的占比最高有56起，占比接近3成；A輪緊隨其后也有51起，戰(zhàn)略融資也具有不小的熱度達(dá)到30起，值得一提的是股權(quán)投資/轉(zhuǎn)讓也有超過10起的投融資事件。

回顧2024，全年投融資事件反映出了哪些新趨勢？資本還在投哪些賽道，又在拋棄哪些品類？

1

餐飲熱度大幅下降

資本不愛“吃喝”了嗎？

2024年餐飲行業(yè)在深度調(diào)整，資本熱度也隨之下降。

對比2023年茶飲、咖啡29及27起的投融資事件，今年茶飲咖啡可謂“腰斬”，全年呈現(xiàn)降溫態(tài)勢。餐飲方面也不樂觀，2023年大火的中式漢堡降溫、烘焙、小吃等品類同樣如此。

茶飲聯(lián)名與價格戰(zhàn)兩大策略依然常態(tài)化，同質(zhì)化的IP聯(lián)名之下，消費者已經(jīng)有些麻木，隨著競爭加劇，行業(yè)里有頭部品牌在關(guān)店，鮮奶茶之后未有新的機會點出現(xiàn)，融資減少在意料之中，而已經(jīng)有了一定體量的品牌則在謀求上市，古茗、滬上阿姨及蜜雪冰城均重新遞交了招股書。

咖啡賽道也有與茶飲類似的趨勢，擁有2萬多家店的瑞幸保持了勢頭，星巴克、Manner、M Stand等品牌也在小步擴張，還有庫迪、幸運咖等品牌在各種渠道布局，新品牌難有優(yōu)勢，資本的態(tài)度也愈發(fā)謹(jǐn)慎。

不過品牌數(shù)讀發(fā)現(xiàn)，上海氦豚COFE+與CAYE咖爺科技兩個咖啡機的研發(fā)廠商在今年獲得了多輪融資，兩家均以面向B端提供商用咖啡機為主。可以看出，資本在轉(zhuǎn)變策略，將目光瞄向上游，畢竟在淘金熱之下，賣鏟人總不會虧。

餐飲方面，今年投融資事件共40起，照比2023年61起有了較大的下降。2023年紅極一時的烘焙、中式漢堡、快餐小吃等品類在今年紛紛遇冷，其中烘焙全年僅有2起融資，瀘溪河獲得了中式點心今年唯一一筆融資，品牌數(shù)讀此前有報道烘焙行業(yè)正處于快速洗牌階段，可能這是影響資本出手的一個重要原因。

中式漢堡品類也在降溫，2023年僅一季度就有5起融資事件，但今年全年僅有3起融資，且整體已沒有與肯德基、麥當(dāng)勞叫板的勢頭；小吃快餐方面，夸父炸串拿到了新一筆融資，但今年它市場上的表現(xiàn)并不多，反而有些低調(diào)。

米悅拌飯、米倌人拌飯兩家拌飯品牌在2024年陸續(xù)拿到融資，不過目前市場上米村拌飯及樸大叔拌飯已建立了一定規(guī)模，新品牌想要復(fù)制它們的成功似乎并不容易。

整體而言，今年餐飲類目的表現(xiàn)確實與2023年有不小的差距。主要原因還是在于，消費心理變化及行業(yè)競爭帶來的價格戰(zhàn)導(dǎo)致，一方面消費者外出就餐、購買高價飲品次數(shù)減少，另一方面原材料等成本增加疊加價格戰(zhàn)，壓縮了經(jīng)營利潤因此影響行業(yè)整體營收，降低了投資吸引力。

值得一提的是，2023年完成大額融資的小菜園在2024年如愿上市，并且在二級市場收獲正面反饋，算是對行業(yè)有了一些正向激勵。

2

消費電子持續(xù)受青睞

新能源汽車洗牌加速

今年消費電子類目持續(xù)獲得資本青睞。

今年消費電子類目共有30起投融資事件，遠(yuǎn)超2023年的14起，其中以XR為代表的硬件廠商為該類目主要融資對象，融資事件占到了總數(shù)的一半。

今年四季度李未可、閃極科技均拿到了千萬級別的融資，前者是AI+AR眼鏡研發(fā)商，后者則專注AI眼鏡設(shè)備研發(fā)。再往前一些，雷鳥創(chuàng)新在一季度和三季度完成了三輪融資，累計融資金額更是超過5億元。

有券商研報指出，AR眼鏡的量產(chǎn)難題和用戶需求不足問題正在逐步得到解決，預(yù)計未來AR眼鏡的市場規(guī)模將達(dá)到10億臺級別，并成長為下一代計算終端，有望成為下一個“智能手機”，這應(yīng)該也是資本們爭相押寶的關(guān)鍵原因之一。

蘋果此前的頭戴產(chǎn)品發(fā)布顯然也提振了行業(yè)的士氣，不過其高昂的價格還是讓其離大眾級電子消費品仍存在一定距離，XR產(chǎn)業(yè)能否迎來顛覆性改變的那一天似乎還有待觀察。

回看新能源汽車賽道，整體表現(xiàn)則更為慘烈。價格戰(zhàn)從年頭打到年尾，頭部梯隊的品牌銷量節(jié)節(jié)攀升，但這一年也有不少品牌出局。

比如前一陣子的陷入嚴(yán)重危機的極越汽車，倒閉的高合汽車，情況并不樂觀的哪吒汽車等等，從資本市場的角度來看，新獲得融資的整車品牌基本都為已有品牌，僅4季度就有智己汽車、北汽新能源、阿維塔及零跑汽車拿到融資，其中均有國資背景出資，并且融資金額都在幾十億到上百億的規(guī)模。

有業(yè)內(nèi)人士表示，汽車是規(guī)模致勝的產(chǎn)業(yè)，未來3至5年中國汽車市場將出現(xiàn)更多的兼并重組和深度合作，這也意味著行業(yè)的洗牌正在加速。

此外，在新能源的大背景下，傳統(tǒng)摩托車也在迎來新機遇。老牌自行車品牌永久孵化了專注于潮流電動機車的品牌FOREVER BLU，并于今年4季度拿到了豐泰基金的3000萬元融資。

小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人之一的何濤也看中了摩托車的潛力，他成立了三壽科技在3季度拿到了紅杉資本融資，同樣以智能摩托車為主要產(chǎn)品，但重點面向海外市場。

相較于新能源汽車，摩托車的電動化、智能化轉(zhuǎn)型也提上了日程，并且入局者還不多，未來仍有較大機會跑出頭部品牌。

3

運動品牌又有大額融資

美妝護膚賽道降溫明顯

服飾領(lǐng)域全年僅有13個項目拿到融資，其中第四季度就有5起融資，延續(xù)市場趨勢，戶外依舊是熱門頂流，3個獲得融資的品牌均是定位運動戶外。

其中，美國運動品牌Vuori斬獲8.25億美元的大額融資，資方為General Atlantic和Stripes，公司估值提升至55億美元，這也是該品牌第二次創(chuàng)下運動品牌領(lǐng)域單筆的最大融資。

Vuori以男士瑜伽服產(chǎn)品聞名，因此被稱為“男版lululemon”，在市場頗受關(guān)注。

值得注意的是，Vuori今年正在發(fā)力進軍中國市場。5月在上海靜安嘉里中心開設(shè)中國首店，隨后又快速在上海港匯恒隆廣場落地第二家門店。

據(jù)報道，Vuori近期正在中國組建有運動零售背景的人才團隊，為后續(xù)深入開拓中國市場鋪路，其在上海的第三家品牌門店已在籌備之中，并計劃在北京開店。

此筆融資入賬，將助力Vuori在中國市場繼續(xù)投入，創(chuàng)始人兼CEO Joe Kudla也表示，此次融資將用于包括中國市場在內(nèi)的全球業(yè)務(wù)拓展。

以高端戶外羽絨服為主打的Moose Knuckles則收獲了凱輝基金和波司登的聯(lián)合戰(zhàn)略投資，通過本次投資，波司登將成為Moose Knuckles的關(guān)鍵投資者。

公開信息顯示，Moose Knuckles目前在中國、北美、歐洲僅開設(shè)了36家門店，其中中國市場門店占比近一半，與加拿大鵝等同類品牌相比，在中國市場還有很多擴展空間。

今年還有本土戶外品牌PELLIOT伯希和、UPPERVOID等獲得融資，服飾領(lǐng)域的資金集中在運動戶外賽道，競爭持續(xù)白熱化。

美妝零售品牌的融資相比服飾要冷淡許多，數(shù)量在第四季度大幅減少，僅有兩個品牌完成融資，分別是美國男士護膚品牌Caldera+Lab和本土以彩妝為主的品牌毛戈平。

其中，毛戈平在歷經(jīng)8年后實現(xiàn)了上市夢，于12月10日在港交所正式上市，對行業(yè)而言也是一劑強心針，未來美妝護膚領(lǐng)域或許有更多品牌獲得資本青睞。

4

智能寵物硬件熱度高

健康、養(yǎng)老等項目涌現(xiàn)

寵物領(lǐng)域的投融資整體在今年有所降溫，每個季度保持5起左右的融資事件，第四季度仍有5個寵物相關(guān)品牌、服務(wù)商拿到融資，但融資金額相比三季度略有下降。

寵物賽道向精細(xì)化、專業(yè)化發(fā)展，被投企業(yè)類型也越來越細(xì)分。如聚焦寵物智能艙的品牌Pilton寵爾頓獲得由安吉產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投，老股東博匯源創(chuàng)投、智寵科技跟投的3000萬元A輪融資。

同一寵物硬件賽道的星聯(lián)未來完成千萬元天使輪融資，星聯(lián)未來定位將把人類可穿戴設(shè)備的經(jīng)驗擴展到寵物賽道，計劃在明年推出首款A(yù)I寵物硬件產(chǎn)品，可對寵物進行定位、健康實時監(jiān)測等功能。

另一頗受關(guān)注的寵物領(lǐng)域項目是派特鮮生，是盒馬創(chuàng)始人、前CEO侯毅在辭職后的11月份創(chuàng)立的新項目，目前獲得新增股東的千萬級人民幣融資。

延用在盒馬的新零售經(jīng)驗，派特鮮生定位寵物類新零售門店，侯毅稱“不做平臺，要做直營店，而且是線上線下一體化的新零售”。

艾瑞咨詢發(fā)布的《2024年中國寵物行業(yè)研究報告》顯示，國內(nèi)寵物滲透率迎來進一步提升，釋放潛在市場空間，預(yù)計2024年中國寵物市場規(guī)模將達(dá)到3453億元，寵物行業(yè)的投融資項目依舊很有吸引力。

文娛潮玩項目的投融資在今年快速退熱，與之替代的是生活服務(wù)類的項目受到資本關(guān)注，第四季度生活服務(wù)類目有5起投融資事件，涵蓋口腔診療、養(yǎng)老護理、洗衣充電等多種需求的生活場景服務(wù)。

其中，口腔診療服務(wù)機構(gòu)鼎植口腔完成了A輪數(shù)億元融資，由斯道資本獨家投資，這也是今年國內(nèi)口腔領(lǐng)域最大額的一筆融資。

斯道資本方對此提及，此筆投資是看好中國醫(yī)療健康消費市場，會在消費觀念、經(jīng)濟發(fā)展、人口結(jié)構(gòu)變化等因素驅(qū)動下孕育更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

同樣聚焦健康服務(wù)的養(yǎng)老護理機構(gòu)“盡孝道”也在第四季度獲得A輪融資，由國瑞源基金投資，銀發(fā)市場依舊是資本在密切關(guān)注的領(lǐng)域。

此外，關(guān)注到市場烘干機需求的“海豚干衣”完成了5000萬元A輪融資，投后估值達(dá)到5億元，2023年5月其曾獲得洪七投資集團的數(shù)千萬元天使輪融資。

海豚干衣主要在高校、公寓、職工宿舍等場景提供共享干衣機，已在北京、江蘇、浙江、貴州、四川、湖北等地，投放了近5000臺共享干衣柜。

總體來看，無論是寵物還是生活服務(wù)，針對更多元的場景和更細(xì)分的需求打造產(chǎn)品是行業(yè)的趨勢，也是更易跑出下一個獨角獸的賽道機會。

以下是今年往期投融回顧（點擊可跳轉(zhuǎn)）：

及四季度新消費投融資名單：

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