【行情分析解讀】2025.1.8

截至午間收盤(pán)，從整體看三大指數(shù)開(kāi)盤(pán)集體低開(kāi)，隨后呈低開(kāi)低走的走勢(shì)，兩市個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4800只個(gè)股下跌，半日成交額7065萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量1025億。

目前看，投資者情緒仍然偏向謹(jǐn)慎，整體交易量雖有放大，但稱(chēng)不上顯著放大，這種情況下，市場(chǎng)的反彈力度和持續(xù)性都受到了一定的限制，從宏觀角度來(lái)看，這樣的市場(chǎng)環(huán)境更適合尋找結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，而不是期待全面性的牛市行情。

然后技術(shù)面上，我們可以看到短期的反彈遇到一些阻力，特別是當(dāng)大盤(pán)接近之前的重要支撐或壓力區(qū)域時(shí)，如昨天的高點(diǎn)3250點(diǎn)附近，市場(chǎng)的反應(yīng)將顯得尤為重要，這可能是一個(gè)測(cè)試市場(chǎng)力量的關(guān)鍵時(shí)刻，也是投資者需要保持警覺(jué)的地方。

對(duì)于已經(jīng)持有較多倉(cāng)位的朋友來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的市場(chǎng)反彈提供了一個(gè)難得的機(jī)會(huì)來(lái)調(diào)整自己的投資組合，考慮到市場(chǎng)未來(lái)仍有可能經(jīng)歷波動(dòng)，利用反彈減輕倉(cāng)位或是調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)以減少潛在的風(fēng)險(xiǎn)，可能是較為明智的選擇，這樣做不僅可以降低整體風(fēng)險(xiǎn)暴露，還能為未來(lái)的市場(chǎng)變化保留更多的靈活性。

而對(duì)于那些還沒(méi)有入場(chǎng)或者正在觀望的投資者而言，現(xiàn)在或許不是增加投資的好時(shí)機(jī)，如果在市場(chǎng)低于3200點(diǎn)時(shí)沒(méi)有勇氣介入，那么面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)水平，更應(yīng)該耐心等待更好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，追漲殺跌是股市中常見(jiàn)的誤區(qū)，尤其是在市場(chǎng)趨勢(shì)尚不明朗的時(shí)候，盲目跟風(fēng)可能帶來(lái)的損失往往超過(guò)預(yù)期。

·從板塊上看，白色家電、煉化及貿(mào)易、國(guó)有大型銀行板塊今日領(lǐng)漲；國(guó)資云、消費(fèi)電子、轉(zhuǎn)基因板塊今日領(lǐng)跌。

·從資金上看，交通運(yùn)輸、物流、互聯(lián)網(wǎng)電商主力凈流入；華為、高端制造、TMT主力凈流出。

·從指數(shù)上看，納斯達(dá)克生物科技指數(shù)、德國(guó)DAX、中證銀行日漲幅居前；稀土產(chǎn)業(yè)、通信設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)日漲幅居后。

【技術(shù)面】

我們以上證綜合指數(shù)為例：

·周線圖（每周更）：5周、10周、20周均線分別金叉；MACD指標(biāo)金叉，紅柱縮短，指標(biāo)線運(yùn)行于0軸下方運(yùn)行；KDJ指標(biāo)死叉向下擴(kuò)散，J值探底；BOLL通道開(kāi)口擴(kuò)散，股指在中軌附近運(yùn)行。

·分析：中期看指數(shù)一根陰線連續(xù)跌破了5周和10周均線，不過(guò)下方還有120周均線這種強(qiáng)支撐線存在，預(yù)計(jì)在這個(gè)線位，也就是3180點(diǎn)附近，會(huì)有比較強(qiáng)烈的支撐，但是上方的5周和10周均線，也會(huì)成為反彈的強(qiáng)壓力。

·日線圖（每日更）：5日均線金叉10日均線；MACD指標(biāo)死叉，綠柱擴(kuò)散，指標(biāo)線在0軸下方運(yùn)行；KDJ指標(biāo)死叉向下擴(kuò)散，J值探底；BOLL通道開(kāi)口擴(kuò)大，股指在下軌附近運(yùn)行。

·分析：短期看指數(shù)反彈的壓力在5日均線附近，一次性突破的概率不大，還是觀望為主，不要盲目追漲。

【基本面&消息面】

·中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)院預(yù)測(cè)中心預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)GDP增速為4.8%左右。（GDP）

·據(jù)媒體報(bào)道，英偉達(dá)下一代GB300 AI服務(wù)器正在設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)今年第二季度發(fā)布，于第三季度開(kāi)始試產(chǎn)。（人工智能）

【估值面】

·上證指數(shù)：市盈率14.13，正常估值；

·深證成指：市盈率23.89，偏低估值；

·創(chuàng)業(yè)板指：市盈率31.26，偏低估值；

·科創(chuàng)50：市盈率82.67，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.54，正常估值；

·上證50：市盈率10.92，正常估值；

·中證500：市盈率26.61，正常估值。

【板塊分析】

·黃金：最近市場(chǎng)上傳出美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于未來(lái)利率調(diào)整的新信號(hào)，預(yù)計(jì)2025年可能僅有兩次、每次25個(gè)基點(diǎn)的降息，這一消息讓不少原本期待更寬松貨幣政策的朋友有點(diǎn)失望，尤其是那些看好黃金市場(chǎng)的投資者們，畢竟當(dāng)利息下降時(shí)，像黃金這樣的非收益性資產(chǎn)就顯得更加誘人了。

不過(guò)呢，現(xiàn)在的情況是，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)得相當(dāng)不錯(cuò)，加上美聯(lián)儲(chǔ)給出的政策指引，使得國(guó)債收益率有所上漲，美元也跟著走強(qiáng)。這雙重因素就像給金價(jià)施加了一層壓力，因?yàn)橐环矫妫叩膰?guó)債收益率吸引了更多投資者去追求有固定回報(bào)的投資品；另一方面，美元升值則讓黃金對(duì)于海外買(mǎi)家來(lái)說(shuō)變得更加昂貴，畢竟他們需要支付更多的本國(guó)貨幣來(lái)兌換美元購(gòu)買(mǎi)黃金。當(dāng)然啦，一旦收益率或美元出現(xiàn)回調(diào)，對(duì)黃金來(lái)說(shuō)就是喘息的機(jī)會(huì)了。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，我認(rèn)為黃金依然是一種非常可靠的投資選擇，它不僅能在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期作為避險(xiǎn)資產(chǎn)發(fā)揮作用，而且在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的大背景下，各國(guó)央行和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于黃金的需求可能會(huì)穩(wěn)步上升，這種需求的增長(zhǎng)有望支撐金價(jià)在未來(lái)逐步走高。

基于上述分析，如果我是普通投資者的話，我會(huì)考慮在價(jià)格相對(duì)較低的時(shí)候逐步購(gòu)入一些黃金，但不會(huì)一次性投入太多資金追漲。換句話說(shuō)，逢低吸納可能是比較穩(wěn)健的策略。

【策略分享】

·今日上車(chē)：建筑材料、香港中小、越南市場(chǎng)。

·今日下車(chē)：無(wú)。

·準(zhǔn)備上車(chē)：科創(chuàng)50、50AH、基本面50、滬深300、500質(zhì)量、紅利機(jī)會(huì)、創(chuàng)業(yè)板、內(nèi)地消費(fèi)、中證證保、中證白酒、CS智汽車(chē)、基建工程、800醫(yī)藥、軍工指數(shù)、一帶一路、中證環(huán)保、中概互聯(lián)。

·準(zhǔn)備下車(chē)：南方原油。

聲明：文章內(nèi)容為作者個(gè)人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數(shù)及基金，不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。