作者：王莉

出品：全球財說

平安人壽2024年對工商銀行極為熱衷，在數次增持后，近日觸發舉牌條件。

平安人壽舉牌工行引發關注的背后關鍵詞其實是：險資、銀行、股息。

被險資舉牌

險資舉牌上市公司不稀罕，但作為大體量的宇宙行能被舉牌，充分顯示出險資對其的青睞。

2024年12月31日，平安人壽發布公告稱，平安資管受托該公司資金，投資于工商銀行H股股票，于2024年12月20日達到工商銀行H股股本的15%，根據香港市場規則，觸發平安人壽舉牌。

該公告顯示，此次舉牌為平安資管通過競價交易方式買入，資金來源于平安人壽的保險責任準備金。平安資管為平安人壽受托方，由同一控股股東中國平安保險集團控股。截至2024年12月20日，平安人壽持有工商銀行H股股票的賬面余額為583.21億元，占2024年三季度末總資產的比例為1.26%。

銀行股是2024年最耀眼的一個行業，申萬一級行業分類中，銀行板塊2024年累計上漲約34.39%，位列申萬一級行業分類的第一名。

港股市場方面銀行股也實現較大漲幅。以國有六大行為例，2024年農行、建行、工行、中行、交行、郵儲銀行的H股漲幅均超30%，分別累計上漲約57.85%、50.73%、46.89%、42.97%、40.63%、35.66%。

同時，銀行還是公認的紅利資產，且不說政策層面引導上市公司加大分紅，A股市場歷來銀行股都是分紅金額最高的板塊。除了年度分紅，2024年有更多的銀行加入了中期分紅隊伍。

粗略統計，有23家上市銀行發布2024年中期現金分紅計劃，計劃分紅金額合計2579.98億元。其中，6家國有大型商業銀行的中期分紅均超100億元，緊隨其后的是中信銀行、光大銀行、民生銀行、江蘇銀行、平安銀行。

2024年底，國有大行陸續發布半年度分紅派息實施公告，其中，工行分紅派息股權登記日2025年1月6日，現金紅利發放日為2025年1月7日，本次派發現金股息共計約511.09億元，其中派發A股現金股息共計約386.62億元。

實際上，平安人壽2024年多次增持工行H股，在5月、6月、8月均有增持動作。除了舉牌工商銀行H股，中國平安及旗下子公司2024年還增持了建設銀行H股和郵儲銀行H股。

當前股民中正流傳一個段子：6000點買的工行，3000點解套并翻倍了。

業績偏平淡

對應股價和分紅，工行業績方面從當前數據來看有好轉跡象，但還偏平淡。

2024年前三季度，工行營業收入6264.22億元，同比下降3.82%。利息凈收入4767.32億元，下降4.94%。非利息收入1496.90億元，下降0.03%，其中手續費及傭金凈收入903.23億元，下降8.98%。實現凈利潤2704.75億元，同比增長0.20%。

不過該行第三季度業績顯然是有了好轉。2024年上半年實現營業收入4204.99億元，下降6.0%，實現凈利潤1712.96億元，同比下降2.0%。前三季度的營收降幅顯著收縮，凈利潤則扭轉為微增，利息凈收入環比也增長了6.71%，說明該行在第三季度凈息差有明顯反彈，這應該是該行三季報中比較大的一個亮點。

從收入、利潤絕對值來看，工行不負“宇宙行”的稱號，穩列第一，但從前三季度增長幅度來看，在老四大行中其屬于降幅最大的銀行。

資產方面，2024年三季度末該行總資產較上年末增長8.19%，貸款及墊款增長7.7%，其中票據貼現增幅較高，三季度末較年初增長12.17%，從環比數據來看，增幅更高，約17%。

票據貼現收益率是貸款中收益率最低的一項，根據工行中報數據，6月末，票據貼現平均收益率為1.36%，而公司類、個貸平均收益率分別為3.33%和3.8%。

作為大行，相對于其他類型銀行，優質對公客戶相對較多，但現在大幅提升票據貼現的行為從側面體現出當前信貸需求還偏弱的現實，票據貼現資產的增長會拖累資產收益率的增長。事實也是如此，該行貸款利息收入下降的主要因素還是利率下降因素造成，規模因素目前在該行還未占到主導因素。

存款方面，三季度末該行存款同比增速顯著低于總負債增速，三季報沒有進一步明細信息，根據中報，該行公司存款較上年末下降2%，公司存款下降，支撐存款增速的大概率是同業負債，同業負債的成本則要高于一般存款。

資產質量方面，前三季度工行不良貸款余額3779.55億元，比上年末增加244.53億元，不良貸款率1.35%，下降0.01個百分點。撥備覆蓋率220.30%，上升6.33個百分點。整體看起來還可以。

作為大行，分支機構眾多，一年中收到的罰單也不少，2025年該行開年就已經因為各分支機構收到多張罰單，其中有2條信息值得關注。

1月7日，關于“宇宙行”工行有兩條監管信息，一條是國家金融監管局大同分局做出的行政處罰信息，因趙少鵬（時任工商銀行原大同御河北路支行行長）對工商銀行原大同御河北路支行貸前調查不盡職事項負有責任，國家金融監督管理總局大同監管分局禁止趙少鵬終身從事銀行業工作。該條信息涉及到了管理人員的禁業。

另一條是關于一個客戶經理的問題，不過不是金融監管的信息發布，而是來自安徽紀檢監察網的通報，通報稱工商銀行亳州分行營業部原客戶經理王海東涉嫌嚴重違法，經安徽省監委指定管轄，目前正接受宣城市涇縣監委監察調查。

客戶經理可以說是銀行龐大機構運營中的最基層員工，監委則是對所有行使公權力的公職人員進行監察，調查職務違法和職務犯罪，開展廉政建設和反腐敗工作，這名叫王海東的基層員工究竟有怎樣的經歷，亳州分行營業部發生過什么事？目前還沒有具體信息。

查詢過往工行亳州分行的處罰信息，人員名單中未涉及到過王海東。

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