個(gè)人養(yǎng)老金的全面鋪開，在市場上掀起了一個(gè)購買個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的小高潮。但是不同于基金、儲(chǔ)蓄、理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品在繳費(fèi)、領(lǐng)取等方式上有著很多設(shè)定，而這些設(shè)定也往往增加了消費(fèi)者選擇難度。

“在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的咨詢中，經(jīng)常會(huì)遇到客戶在繳費(fèi)年限上糾結(jié)，到底是一次性（躉交）交完，還是分成3年、5年，甚至10年以上更長繳費(fèi)期。”有保險(xiǎn)代理人在跟記者交流時(shí)表示。記者注意到，有著這樣困惑的消費(fèi)者不在少數(shù)，在小紅書、貼吧、知乎等平臺上經(jīng)常會(huì)有消費(fèi)者發(fā)出這樣的疑問。

究竟哪種繳費(fèi)方式能在退休的時(shí)候領(lǐng)取更多的養(yǎng)老金呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也分別計(jì)算了兩全保險(xiǎn)、年金險(xiǎn)和專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)等三款不同產(chǎn)品的不同繳費(fèi)方式，在領(lǐng)取時(shí)的收益差別，力求給消費(fèi)者帶來最為立體的呈現(xiàn)結(jié)果。

同等投入下，一次性繳清可領(lǐng)取金額最多

個(gè)人養(yǎng)老金的最大作用就是節(jié)稅和強(qiáng)制儲(chǔ)蓄解決未來的養(yǎng)老問題。節(jié)稅主要表現(xiàn)在繳費(fèi)端，即個(gè)人每年可以通過繳存到個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的金額來抵扣應(yīng)交的稅費(fèi)。而強(qiáng)制儲(chǔ)蓄解決養(yǎng)老問題則表現(xiàn)在領(lǐng)取端，即個(gè)人可以通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶購買相關(guān)的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，獲得對應(yīng)的投資收益，滿足個(gè)人的養(yǎng)老需求。

雖然個(gè)人養(yǎng)老金的目的是讓我們擁有體面的養(yǎng)老生活，但既然跟未來和養(yǎng)老掛鉤，我們就不能忽視這背后的投入產(chǎn)出比，畢竟只有劃算的買賣才有吸引力。從個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)的設(shè)置來看，其主要牽涉到前期的節(jié)稅和未來領(lǐng)取時(shí)的金額兩大方面。

節(jié)稅是按照現(xiàn)有的規(guī)定來執(zhí)行的，在投保前，我們往往能計(jì)算得很清楚，本文不做贅述。本次，我們主要聚焦不同產(chǎn)品、不同繳費(fèi)方式在未來領(lǐng)取時(shí)的金額差別。當(dāng)前，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品主要三大類：年金險(xiǎn)、專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)。記者分別以35歲王先生的身份投保某保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的三款產(chǎn)品，且同款產(chǎn)品分別選擇3年交、5年交、一次性繳清的方式，來計(jì)算出領(lǐng)取金額的不同。

根據(jù)案例演示，假如王先生（35歲）投保的是兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品，3年交的方式，累計(jì)投入1.5萬元，預(yù)估可領(lǐng)1.51倍保費(fèi)，預(yù)估年均收益率2.68%；5年交的方式，累計(jì)投入1.5萬元，預(yù)估可領(lǐng)1.48倍保費(fèi)，預(yù)估年均收益率2.65%；一次性交清的方式，累計(jì)投入1.5萬元，預(yù)估可領(lǐng)1.56倍保費(fèi)，預(yù)估年均收益率2.81%。

假如王先生（35歲）投保的是專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，3年交的方式，累計(jì)投入1.5萬元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取23284.8元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取33048元；5年交的方式，累計(jì)投入1.5萬元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取22833.6元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取31956元；一次性交清的方式，累計(jì)投入1.5萬元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取23748元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取34190.4元。

假如王先生（35歲）投保的是養(yǎng)老年金險(xiǎn)產(chǎn)品，3年交的方式，累計(jì)投入1.5萬元，領(lǐng)至85歲，累計(jì)可領(lǐng)取37680.5元，預(yù)估可領(lǐng)2.51倍保費(fèi)；5年交的方式，累計(jì)投入1.5萬元，領(lǐng)至85歲，累計(jì)可領(lǐng)取36798.84元，預(yù)估可領(lǐng)2.45倍保費(fèi)；一次性交清的方式，累計(jì)投入1.5萬元，領(lǐng)至85歲，累計(jì)可領(lǐng)取39382.2元，預(yù)估可領(lǐng)2.63倍保費(fèi)。

從上述案例演示可以看出，無論是哪種產(chǎn)品，一次性繳清都是累計(jì)領(lǐng)取金額最多的，其次是三年交，五年交最終領(lǐng)取的金額最少的。

年金險(xiǎn)繳費(fèi)方式不同，領(lǐng)取金額差距最大

從產(chǎn)品的角度來看，年金險(xiǎn)產(chǎn)品的繳費(fèi)模式不同差距最大。

年金險(xiǎn)方面，同樣的1.5萬保費(fèi)，王先生選擇五年交，至85歲累計(jì)可領(lǐng)取金額36798.84元，若王先生選擇一次性繳清，至85歲累計(jì)可領(lǐng)取金額39382.2元，二者相差2583.36元。

兩全保險(xiǎn)方面，同樣的1.5萬保費(fèi)，王先生選擇五年交，20年后可一次性領(lǐng)取金額22151.10元，若王先生選擇一次性繳清，20年后可一次性領(lǐng)取金額23424.75元，二者相差1273.65元。

專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，同樣的1.5萬保費(fèi)，王先生選擇五年交，按照保證利率2%累計(jì)可領(lǐng)取22833.6元，若王先生選擇一次性繳清，按照保證利率2%累計(jì)可領(lǐng)取23748元，二者相差914.4元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，導(dǎo)致這一差額的主要原因其實(shí)就是收益率，收益率越高，差距越大。以專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)，按照2%保證收益，5年交和一次性繳的差距在千元以內(nèi)，若按照高檔演示利率3.5%計(jì)算，差額就在2234.4元。

從產(chǎn)品來看，養(yǎng)老年金險(xiǎn)由于領(lǐng)取時(shí)間比較確定，所以投資期限較長，可搭配長期資產(chǎn)，也能容忍一定程度上的短期波動(dòng)，這也意味著這類產(chǎn)品可以搭配的資產(chǎn)較多，比如流動(dòng)性資產(chǎn)、固收類資產(chǎn)、不動(dòng)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)或其他金融資產(chǎn)；專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)健型賬戶資金主要配置在固定收益類資產(chǎn)，適當(dāng)配置權(quán)益類和流動(dòng)性資產(chǎn)，進(jìn)取型賬戶對權(quán)益類資產(chǎn)的配置會(huì)相對更重一些，對波動(dòng)有較大容忍度，以取得更高收益；兩全保險(xiǎn)由于是既包含壽險(xiǎn)保障功能又包含儲(chǔ)蓄投資功能的綜合型保險(xiǎn)產(chǎn)品，所以其主要配置的資產(chǎn)包括股票、債券和房地產(chǎn)等。

但是在當(dāng)前低利率環(huán)境下，如何去尋找穩(wěn)健、高收益資產(chǎn)也成為擺在很多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)面前的難題。“長久期資產(chǎn)，尤其是長期限高收益資產(chǎn)稀缺是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中的一個(gè)突出問題。在當(dāng)前市場環(huán)境下，長期限的國債供給相對稀缺，且不能覆蓋負(fù)債成本；而傳統(tǒng)的較高收益資產(chǎn)如公司債券、銀行存款、非標(biāo)等的收益率普遍下降，期限又較短，這無疑增加了資負(fù)匹配難度。”某業(yè)內(nèi)人士表示，隨著外部大環(huán)境的變化，持續(xù)探索優(yōu)質(zhì)的長期股權(quán)投資仍是險(xiǎn)資考慮的重要課題。

流動(dòng)性、收益率的兩難抉擇下優(yōu)選“合適”二字

值得一提的是，雖然不同的繳費(fèi)方式能導(dǎo)致最終的領(lǐng)取金額上有所差別，但并不是一次性繳清或3年交就具有絕對優(yōu)勢。

以王先生為例，從流動(dòng)性角度來看，一次性繳納或3年交其實(shí)就是喪失了這筆錢的短期流動(dòng)性，等于把稅優(yōu)的所有或大部分預(yù)算都投入到這款產(chǎn)品中，如果后期有更好的產(chǎn)品或者其他需求，就無法再購買了。此外，在利率下行的環(huán)境下，如果選擇一次性繳清，后續(xù)有預(yù)算想再買，遇上舊產(chǎn)品停售只能買利率更低的新產(chǎn)品，會(huì)有新舊產(chǎn)品的收益差額；而如果選擇分5年交或10年交，可以鎖定當(dāng)下的預(yù)定利率，不受利率下行的影響。

此外，不同于普通商業(yè)保險(xiǎn)，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品稅收優(yōu)惠每年的額度是1.2萬元，超出的金額是無法享受到稅收優(yōu)惠的。這也意味著，要想最大化稅收優(yōu)惠的收益，每個(gè)人一次性可投入的金額需是1.2萬元。若選擇一次性交清，則每年都需要考慮下一年產(chǎn)品的選擇；若選擇5年期或更長的繳費(fèi)方式，則可避免每年挑選產(chǎn)品的麻煩。

北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘珜τ浾弑硎荆?年交的優(yōu)勢在于繳費(fèi)期限較短，資金壓力相對較小，劣勢則是由于繳費(fèi)時(shí)間短，累積的養(yǎng)老金可能相對較少；5年交相對于3年交，優(yōu)勢在于繳費(fèi)期限適中，既能減輕一定的資金壓力，又能較好地積累養(yǎng)老金，但其劣勢在于相對于10年交，累積的養(yǎng)老金可能仍有一定差距；10年交的優(yōu)勢在于繳費(fèi)期限長，有利于養(yǎng)老金的充分積累，劣勢則是繳費(fèi)期間較長，對個(gè)人的資金安排要求較高。

“對于年輕人，我們推薦選擇10年交，因?yàn)樗麄兊氖杖敕€(wěn)定期較長，有利于長期積累養(yǎng)老金，同時(shí)可以分散繳費(fèi)壓力；對于中年人，可以考慮5年交或10年交，這樣既能保證養(yǎng)老金的積累，又能兼顧家庭其他支出；而對于接近退休年齡的老年人，則建議選擇3年交，因?yàn)樗麄兊氖杖敕€(wěn)定期較短，選擇短期繳費(fèi)方式可以盡快積累養(yǎng)老金，減輕退休后的生活壓力。”楊帆表示，總之，推薦繳費(fèi)方式時(shí)，需要綜合考慮個(gè)人的年齡、收入狀況、家庭責(zé)任等因素。

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