據多家自媒體曝料，宏利基金（原泰達宏利基金）基金經理王鵬未來或有人事變動。

據知情人士透露，王鵬目前已提出離職，離開宏利基金或許只是時間問題，盡管公司可能會極力挽留。

至于王鵬離職后的去向，按照行業內最新的說法是：奔私。

但私募的生態環境真的適合王鵬嗎？

另外據業內人士透露，此前王鵬就曾有過跳槽到泰康資產的想法，最后公司通過漲薪的方式留住了他。

宏利基金那位能“開啟無限流玩家視角”的基金經理，可能要走了？

王鵬對于宏利基金的重要性不言而喻，宏利基金目前股票型基金+混合型基金合計約217億元，而王鵬一人就管理著88.46億元。

據Wind數據顯示，王鵬現任權益投資部總經理，具有12年證券從業經驗，7年基金管理經驗，代表基金宏利轉型機遇，累計管理7年，任職回報202.43%，年化收益率16.88%，在同期普通股票型基金中排名2/254。

業績方面王鵬是頂級，但是他的投資方式一直被市場詬病。

高情商的說法，王鵬是景氣度投資或者是賽道投資，低情商的說法王鵬就是“賭徒”。

其實王鵬在管理基金之初投資風格并不激進，以2018年宏利轉型機遇的中報為例，產品行業前三大行業占比分別為17.37%、12.11%和11.49%。

王鵬在2018年半年報中提到，將在均衡配置的大思路下，配置成長和估值匹配的優質標的，同時增加更多在資產負債表和現金流量表方面的考核。

不過可惜的是，王鵬重倉的是計算機、電子、醫藥、通信等高彈性板塊，所以盡管行業配置均衡，但整個2018年虧損近30%。

在2018年年報中，王鵬對自己投資存在的問題進行了總結，并想出了應對辦法。

其一、堅持在景氣向上的行業中精選龍頭，以此來減少犯錯概率，這個改變讓他在未來賺得盆滿缽滿。

其二、倉位調整不夠靈活，增加宏觀策略在投資策略方面的權重，合理控制倉位。

這一條后面王鵬幾乎沒有落地，宏利轉型機遇的股票占凈比長期維持在94%左右。

2019年，市場環境好轉，王鵬在2018年年報中提到，他更看好畜禽養殖、通信5G、計算機金融IT和信息安全、電力設備光伏和特高壓、電子半導體、醫藥消費品的投資機會。

回過頭來看，這些行業幾乎覆蓋了未來的市場主線，王鵬也是連續3個自然年度獻上封神表現。

據年報數據，2019年王鵬主要配置了畜禽養殖景氣大周期啟動的農業、海外需求放量的光伏、對標科創板的電子半導體、需求偏剛性的消費以及醫藥中的龍頭公司做了超額配置，絕大部分取得了正向回報。

2020年前半年，集中配置在新能源汽車、電子半導體、地產后周期以及少數周期板塊龍頭。后半年，則主要配置在新能源車、光伏、軍工、通用自動化板塊，同時兼顧醫藥、消費板塊中估值與成長性匹配程度高的個股。

這里需要著重提到的是，對比宏利轉型機遇的2020年半年報和2019年年報，王鵬對自己投資理念的描述有不小的變化，由“均衡配置的思路”變成了“堅持投資景氣行業龍頭的投資理念”。

另外王鵬還提到，產品沿用了尋找景氣向上行業的龍頭公司的策略選股，重視景氣變化，淡化絕對估值。筆者看了下估值，”淡化估值“四個字最早出現在2019年的半年報。

自此，王鵬的“景氣向上行業+淡化估值”的投資理念正式形成。

這樣的投資理念映射到產品上面就是行業集中度越來越高。

非常幸運，王鵬在2020年重倉的新能源、半導體、光伏、有色和醫藥，2021年重倉的新能源，上述板塊都是市場主線，宏利轉型機遇分別實現盈利104.90%和51.91%，同類排名分別是21/372和13/507。

不過2020年和2021年屬于更加“純粹”的陸彬、趙詣和崔宸龍，他們幾位依靠全倉押注新能源出盡了風頭。

有意思的是，在2021年的年報中，王鵬對自己的投資理念再度升級，改為“堅持投資景氣行業龍頭，追求戴維斯雙擊”的方法。

（PS：王鵬在季報中很喜歡用堅持和沿用，短短幾年投資理念進行了很多次迭代，這個堅持到底堅持了啥子？）

但“景氣向上行業+淡化估值”代表了什么？代表了“不確定性的高收益+確定性的高波動”。

2022年市場風向變了，A股開始了漫長的熊市，紅利行業成為了主線，新能源板塊“崩潰”，包括王鵬在內，不少押寶新能源車的基金經理管理的產品凈值大幅回撤。

王鵬的代表產品宏利轉型機遇A在2021年累計回報率最高一度接近390%，而經過隨后兩年的回撤，累計回報率跌至100%下方。

其中最悲催的是2023年，王鵬在二季度全倉切換至AI賽道，但是肉沒吃到卻趕上了回調，三季度宏利轉型機遇A爆虧20%，而滬深300指數回調不到4%。

不過王鵬在AI賽道堅持下來了，2024年實現了翻盤，年中奪得了半程冠軍，宏利轉型機遇A以全年36.13%的業績排在10/927！

在筆者印象中，那批押寶新能源車成名的基金經理中，目前好像只有王鵬算是東山再起。

但是值得一提的是，2024年的3季度宏利轉型機遇只盈利2.82%，而滬深300指數大漲16.07%，這顯然也是行業配置過于集中帶來的“副作用”。

對于這種充滿爭議、讓人又愛又恨的投資方法，王鵬在接受《讀數一幟》采訪中坦言：“我的投資方法可能會有人不認可，但無所謂，我認為投資方法沒有什么對錯”。

首先要考慮的是，和自己的投資目標是否相符。其次，和個人的性格和經歷是否相符。

首先必須明確一個目標，我希望我每一年都跑到全市場的前20%分位，我從來沒有想過自己要跑到市場前10名，但我要求自己跑到前20%分位，這是我的目標。

在這個基礎上，我固守在一個好的行業里面，都無法達成目標，所以我需要不斷去篩行業選公司，才有了我的投資方法。

高收益與高波動是相伴相生的，根本不存在一個行業有著持續的高收益，同時低波動，所以，我接受這種波動，同時更把它當做我下一次調倉和力爭取得超額收益的機會。

另外，高波動無法被消除，但是可以被降低。一是做簡單的行業分散，選2-3個景氣行業，大概率不會在同一時點做同向波動；二是客觀來看，我過去幾年遭遇的高波動，也跟能力不足有關。我要求自己每年去學習2-3個行業，不斷拓展自己的能力圈。

筆者覺得王鵬說的也沒有錯，一直覺得公募就像開飯店，廚師不能按照自己的口味做菜，但只要好吃的基礎之上，即便是小眾、生猛、個性、刺激的口味也會有人追求。

基金經理同樣如此，不能完全按照自己的喜好管理基金，但如果長期能夠賺錢，即便風格再獨特，也會為投資者做配置提供幫助。

2024年「半程冠軍」：宏利基金王鵬，全靠押中“英偉達概念股”