各位，政策又放大招了！

本來以為馬上過年，政策面估計要到節后才會出手，誰料到今天忽然就放了個大招。

1月23日，國新辦發布會，央行、金管局、證監會、財政部，四大高層領導聯袂講話，宣布一系列新政。

我大A聞聲起舞，上證指數早盤拉升一度超過1.6%。雖然午后回落了不少，但最后依然以+0.51%收盤。

主要內容我給大家捋一下：

第一，證監會。

證監會由村長親自出來講話，含金量是幾個領導中最足的。

最重量級的就是發布《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，方案亮點很多，要點如下——

1，對公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。

2，對商業保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。

以上兩點，意味著未來幾年，將每年至少為A股新增幾千億的長期資金。

3，延長考核周期。

方案明確提出公募基金、國有商業保險公司、基本養老保險基金、年金基金都要全面建立實施三年以上長周期考核，大幅降低國有保險公司當年度經營指標考核權重，細化明確全國社保基金五年以上長周期考核。

延長考核周期的好處不言而喻。

畢竟一個牛熊周期，往往長達3-5年，如果采用年度考核方式，基金經理為了短期業績就只能去追漲殺跌了。

也只有延長了考核周期，基金經理才有動力去做長線的逆周期布局，短期下跌了也能拿得住。

這在股市下行周期中，尤其重要。

另外，村長也提到了去年推出的“上市公司市值管理規則”，效果不錯。

“上市公司去年全年分紅2.4萬億元、回購1476億元，都創了歷史新高。”

“去年12月和今年1月，預計會有超過310家公司實施春節前分紅，分紅金額約3400億元，家數、金額分別是去年同期的9倍、7.6倍”。

“目前，滬深300股息率達到3%，明顯高于10年期國債收益率，權益市場的投資價值進一步凸顯。”

老實說，證監會這兩年推動的分紅改革，確實在很大程度上改變了A股過去不愿意分紅的毛病，是值得表揚的。

只有股息率提上來了，高于國債收益率，才能吸引長線資金源源不斷的從債市流入股市。

股市的底才能變得更踏實，才能無懼下跌。

分紅改革也在過去兩年帶起了紅利股這條投資主線，銀行和保險板塊平均漲幅超過50%，幾乎都回到了歷史高位。

那么今年如果主推《中長期資金入市方案》，又會帶來哪些利好呢？

君臨猜測，最大的改變可能是逆周期投資，將逐漸成為公募基金愿意嘗試的一種投資方式。

當下估值較低的消費股、醫藥股，可能受益程度更大。

其實今天的A股板塊變動也能看出來，除了大金融領漲以外，消費和醫藥板塊也出現了普漲局面，更多資金開始入市埋伏了。

第二，央行。

央行派出副行長出席發布會，主要更新了去年924會議后幾個項目的進展。

1，互換便利工具已開展兩次操作，合計金額1005億元。

去年10月操作的500億元已全部用于融資增持股票；今年1月份操作的550億元，行業機構已經可以隨時用于融資增持股票。

2，優化股票回購增持再貸款的政策安排，將申請貸款時的自有資金比例從30%降到了10%，將貸款最長期限由一年延長到三年。

由于杠桿比例放大了3倍，貸款期限也延長了3倍，這項業務有望成為銀行新的業務增長點，也讓A股的資金供給變得更充裕了。

據央行領導介紹，金融機構已經和近800家上市公司達成合作意向，已有超過300家上市公司發布公告，金額上限超過600億元。

我們知道，去年924以來A股迎來前所未有的天量資金入市，最重要的原因就是央行推出的上面兩項金融創新工具。

現在，眼看A股有下行壓力，再一次優化回購貸款工具，杠桿放大3倍。

央行對A股的關愛，必須點贊。

利好方向，一是銀行，二是近期有回購計劃的上市公司。

從統計數據來看，目前兩市積極參與回購的公司大部分是民企，大多數都對未來兩年的業績反轉有積極預期。

比如牧原股份和溫氏股份兩只養豬股，去年四季度業績都出現了反轉。

牧原股份，預計公司2024年將盈利180億-190億元，同比增長531.88%–555.87%，上年同期虧損41.68億元。

溫氏股份，預計公司2024年盈利90億元-95億元，上年同期虧損63.9億元。

業績雖然反轉了，但股價依然受大環境影響，趴在谷底。

因此兩家公司分別貸款了24億元、10億元，成為回購貸款金額最大的民企之二。

從2025年1月份的情況來看，據Wind統計，74家A股公司披露了“回購增持貸”公告，貸款金額上限合計約113億元。

其中，貸款金額最高的三家分別是中偉股份（8.8億元）、泰格醫藥（7億元）和華發股份（5.36億元）。

第三，金管局。

金管局領導表示，目前的一項主要工作是推動保險資金長期股票投資改革。

其中披露了一個信息，第二批保險資金長期股票投資改革試點規模為1000億元，將在春節前先批復500億元，節后就將到位，投資股市。

可以看到，以上幾位領導的發力方向，都是在資金供給端上。

多渠道給錢，杠桿率提高，新政策試點，加大放水力度，推動A股向上的目標很明顯。

細心的投資者應該看得到，很多政策在這個時候宣布，顯然是有深意的。

其中一個重要目的，就是以春節為節點，爭取實現資金提早到位。

大概率，是為節后的春季行情在做準備。

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