最近遇上個自己做投資的專業(yè)型讀者，

他在看完港險的收益后，并不覺得香港保險公司在畫大餅，

反而覺得保司做事不地道，收益給少了。

為啥呢？

大部分人都知道香港保險公司會投資美債，

但有一半的人都不知道美債不單指美國國債，所有主權(quán)國家、企業(yè)以美元形式發(fā)行的債券都叫美債。

先來看一下美國國債收益率，

10年期美債收益率4.6%；

30年期美債收益率4.82%。

但注意，4.8%只是美債利率的下限。

再來說說其他的美元債，

2024年，中資美元債錄得回報率6.71%，

其中，投資級和高收益中資美元債總回報率分別為5.39%和16.77%。

而海外的一些頂級企業(yè)債，

比如美國通用電氣公司，長期收益率5.58%，

再比如北歐聯(lián)合銀行、法國巴黎銀行、香港機(jī)場管理局等，更是高達(dá)8個點的收益，

其中一些還是永續(xù)債，也就是沒有到期，可以一直派息的債券，

常見的匯豐、渣打的永續(xù)債，收益率也能達(dá)到8%。

也就是說，香港保險公司其實可以給出更高的收益，之前的產(chǎn)品十年年化只給了2%，最近才上調(diào)到了十年年化4%，二十年年化6%。

而就在一個月前，貝萊德、聯(lián)博等多家外資機(jī)構(gòu)對2025年債券市場做出了展望，

貝萊德認(rèn)為，當(dāng)前多元化、全球化且以債券為核心的投資組合，其潛在收益率有望達(dá)到6.5%。

聯(lián)博認(rèn)為，未來債市的投資機(jī)會主要集中在美國國債和投資級公司債，尤其是BBB等級的債券。

……

有人一聽債券收益高、潛力大，瞬間心動，但我卻要潑一盆冷水。

首先，購買美債沒想象中那么簡單。

比如美國國債，一般是通過美國財政部官網(wǎng)購買，流程繁瑣復(fù)雜，不僅要提交各種資料，不是美國人的話審核超級慢。

美國企業(yè)債的購買更加復(fù)雜，而且是因為投資單一債券，市場變化莫測，萬一判斷失誤，虧損甚至損失本金也是有可能的。

畢竟債券本質(zhì)是欠條，風(fēng)險集中于主體信用，如果發(fā)行主體出現(xiàn)經(jīng)營困境，容易出現(xiàn)違約風(fēng)險，造成個人損失。

個人本身就缺乏專業(yè)知識和儲備資金，沒法像機(jī)構(gòu)那樣多資產(chǎn)配置，對沖風(fēng)險，只能單邊持倉，非常容易被市場“打臉”。

所以說，如果你只是一個投資小白，與其把錢拿去交學(xué)費，不如交給香港保險公司獲取穩(wěn)定收益，

因為香港保險公司的投資是全球布局，風(fēng)險比較分散，只要投資標(biāo)的還在，就不存在消失破產(chǎn)的風(fēng)險，而且收費也比較透明。

舉個例子：

我在安盛官網(wǎng)扒拉了一份2023年的年報，

可以看到，超六成投資于固定類資產(chǎn)，不動產(chǎn)占比5.8%，各種債券資產(chǎn)占比60.06%，

投資期限大于5年的占比72%，5年內(nèi)的占比22.6%，

也就是說，安盛的保險資金投資范圍廣，中長期限債券為主，

而且，投資組合評級77%在A及以上，較為優(yōu)質(zhì)，基本沒啥兌付風(fēng)險，BBB級的占比18%，

就在去年，安盛一共管理了7151.0億美元，凈利潤高達(dá)79.8億美元。

可以說，安盛交出了一份亮眼的成績，這對持有安盛保單的投資者來說是天大的好事，意味著分紅有望。

那客戶能分得多少呢？

一般情況下，香港保險公司默認(rèn)分給投資者90%的可分配盈余，高于內(nèi)地的70%分紅。

安盛的新品「盛利」更是提出，要把95%的可分配盈余給投資者，

保險公司讓利給投資者，收益上限又提高了。

……

那香港保險公司憑啥給出這么高的分紅？

香港保險公司是通過組合投資獲取高額分紅的，大部分保險公司固定類債券占比較高，

而這些組合會隨著市場情況而變動，背后都是全球頂尖的資管團(tuán)隊比如霸菱、MIM、AXA，相比我們個人投資而言，風(fēng)險會小很多，

當(dāng)然，美國股市持續(xù)大漲，保險公司也獲得了更多的收益分給投保人。

可以說，選擇香港保險不僅是在選擇全球投資，更是選擇了全球頂尖的資產(chǎn)管理團(tuán)隊在幫你打理資產(chǎn)，重點是還沒啥投資門檻。

而且就算市場出現(xiàn)了極端情況，也可以用分紅儲備金賬戶進(jìn)行風(fēng)險對沖，

這部分的錢主要來自投資收益較好年份的儲備，

香港保險公司強(qiáng)悍的投資盈利能力以及保司的未雨綢繆，使得投資者經(jīng)得住“荒年”，守得住“豐年”，始終能領(lǐng)取穩(wěn)定的分紅。

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