A股今天一波三折。本以為又是浪費時間的一天，結果午后就出現了一波強力拉升。

截至下午2點半，三大指數全線上漲，創業板指漲1個多點，全A等權指數漲0.6%。

A股現在的主線很清晰，就是AI，別的暫時基本不用太看。什么光伏醫療白酒，短期內都不是資金關注的方向。

今天最亮眼的是阿里巴巴概念股，浙數文化等10余股漲停。這本質上是DeepSeek炒作的衍生。

之前大家都在猜測，蘋果可能會在國行iPhone上跟DeepSeek合作，但后來說，二者沒能達成合作，可能是因為DeepSeek畢竟新創，缺乏支持蘋果這樣大客戶的人力和經驗。

而最新傳出的消息是，蘋果要跟阿里合作。阿里也確實做出了不輸DeepSeek的AI推理大模型，通義千問Qwen系列，而且同樣是走低成本路線。就連低調了很長時間的老馬，昨天也出現在了阿里園區，看來跟蘋果合作這事兒大概是八九不離十了。

今天，不光是AI應用側在漲，芯片也終于漲起來了。百度李彥宏說，雖然DeepSeek挑戰了大型AI模型的成本效率，但仍需要對數據中心和云基礎設施進行投資。也就是說，算力依然重要。

這個邏輯我在DeepSeek剛開始發酵的時候提到了，第一步炒作必然是應用側，然后會逐步延展到芯片基建層。今天來看，應該是在朝著這個方向走了。

1、美股繼續縮量震蕩。三大指數昨晚都是低開，但走勢分化。道指和標普500整體還有點修復，而納指就明顯拉不動。七巨頭整體跌不多，但差異也很大，蘋果因為正在跟阿里談AI合作，昨晚漲了2個多點。特斯拉就很慘，昨晚跌了6個多點。

特斯拉從去年12月中旬的高點到現在，已經跌了超過30%。從1月底四季報發布到現在，跌了17%。

為啥能跌這么慘？華爾街的看法是，一個是受全球大環境以及中國競爭對手的影響，業績確實不好，無論是中國市場還是歐洲市場，交付量下滑都太明顯。第二個是關稅沖擊，最近老川對鋼鋁加征關稅，提高了電動車的原材料成本。

爭議性更大的是第三個，老馬。老馬現在不光是管著特斯拉、自動駕駛出租車CyberCab、社交平臺X（之前的推特）以及商業航天SpaceX，現在還是美國政府效率部的負責人之一，最近說了很多激進的言論，想必得罪了不少人，我放個視頻你們感受一下。

如果我是特斯拉的投資人，我肯定是不爽的。自己一屁股屎沒擦干凈，還到處惹一身騷。

當然，雖然特斯拉最近拖累了納指，但這不是一個趨勢性變量。美股投資者眼下還是重點在看通脹和就業數據，老川的關稅動作，以及美聯儲的信號。

昨晚鮑師傅去國會山了，主要釋放了一個信息：經濟挺強，通脹壓力還在（特別是考慮到未來的關稅），所以美聯儲暫時不急于降息。

其實這個信號不算意外，但美股當時還是應聲下跌了一波。以目前情況來看，3月和5月的議息會議，美聯儲大概率按兵不動。最早是在6月18日降息。如果關稅過猛，或者通脹比預想中頑固，那還會再延后。

今晚會公布美國1月CPI數據。

眼下美股大概率就是維持震蕩。做好全球大類資產分散，不單押美股，才是風險收益性價比更高的方式。

2、黃金短線回調。滬金回調0.5%左右。創新高后的止盈盤變多，而且快到3000美元大關口，遇到一定的阻力是難免的。但是黃金沖上3000點是大概率事件。

3、中債窄幅震蕩。10年期國債收益率小幅上行到1.62%附近。資金面還是比較緊張，今天央媽凈回籠了大約1400億。另外股債蹺蹺板效應多少還是存在。債市繼續維持震蕩走勢。

AH股相關指數技術面走勢和昨天一樣，暫時不變。