圖片來(lái)源：彭博社

摘要：

隨著歐盟汽車(chē)碳排放標(biāo)準(zhǔn)的收緊，歐洲車(chē)企即將面臨的156億美元罰款，為中國(guó)車(chē)企送上了數(shù)十億美元“賣(mài)碳”機(jī)遇。這一次，中國(guó)新能源車(chē)企又踩在了“風(fēng)口”上。

撰文 | Bell

編輯 | Tang

這是《環(huán)球零碳》的第1401篇原創(chuàng)

去年，特斯拉靠“賣(mài)碳”凈賺了近20億美元。

如今，這“潑天的富貴”終于輪到中國(guó)電車(chē)企業(yè)了。

根據(jù)歐盟的規(guī)定，在2025年，歐洲汽車(chē)制造商將面臨嚴(yán)格的減碳目標(biāo)。從今年起，汽車(chē)制造商必須將所有新售出汽車(chē)的平均碳排放量在2021年的基礎(chǔ)上降低15%。

這項(xiàng)規(guī)定的目的在于激勵(lì)企業(yè)銷(xiāo)售更多電動(dòng)汽車(chē)、混動(dòng)汽車(chē)和小型汽車(chē)。

然而現(xiàn)實(shí)是，由于補(bǔ)貼的取消，電動(dòng)汽車(chē)在歐盟的銷(xiāo)量停滯不前，2024年不升反降。

根據(jù)歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)（ACEA）的數(shù)據(jù)，去年歐洲電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量下滑1.3%，僅占汽車(chē)總銷(xiāo)量份額的13.6%。

圖說(shuō)：2024歐盟新車(chē)銷(xiāo)售情況（按動(dòng)力分類(lèi)） 來(lái)源：ACEA

電動(dòng)車(chē)賣(mài)不出去，歐洲汽車(chē)生產(chǎn)商達(dá)不到減碳目標(biāo)，就得支付巨額罰款。

根據(jù)規(guī)定，2025年汽車(chē)制造商的目標(biāo)是每公里不超過(guò)93.6克二氧化碳。如果不達(dá)標(biāo)，每公里超出1克，就需要支付95歐元。

據(jù)雷諾首席執(zhí)行官盧卡·德梅奧估計(jì)，今年歐洲汽車(chē)行業(yè)面臨的罰款超過(guò)150億歐元（156億美元）。其中大眾汽車(chē)首當(dāng)其沖，可能面臨高達(dá)16億美元的罰款。

為了避免這筆“天價(jià)”罰款，歐洲汽車(chē)制造商拉起了“聯(lián)盟”，打算將碳排放匯集起來(lái)，電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量低的公司可以從銷(xiāo)量高的企業(yè)那里購(gòu)買(mǎi)碳信用，從而降低排放水平。

面對(duì)歐洲萎縮的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，車(chē)企只能去找家里還有碳信用“余糧”的特斯拉和中國(guó)車(chē)企。

目前，圍繞特斯拉和梅賽德斯·奔馳，兩個(gè)“聯(lián)盟”已經(jīng)初步形成。

Stellantis、豐田、福特、馬自達(dá)和斯巴魯計(jì)劃與特斯拉合作，從特斯拉那里購(gòu)買(mǎi)碳信用。而梅賽德斯·奔馳則計(jì)劃從Polestar（極星）、沃爾沃汽車(chē)和Smart等企業(yè)購(gòu)買(mǎi)碳信用。

其中Polestar和沃爾沃均有中國(guó)車(chē)企吉利參與持股。

然而，幾番合計(jì)下來(lái)，目前參與車(chē)企積累的碳信用可能還是不夠用。于是，聯(lián)盟又拉上了電車(chē)銷(xiāo)量在歐盟節(jié)節(jié)攀升的比亞迪。

金融時(shí)報(bào)研究員認(rèn)為，為完成歐盟設(shè)定的目標(biāo)，歐洲車(chē)企可能要從比亞迪等中國(guó)企業(yè)手中購(gòu)買(mǎi)價(jià)值數(shù)億歐元的碳排放額度。

法國(guó)歐洲事務(wù)部長(zhǎng)本杰明·哈達(dá)德（Benjamin Haddad）在本周發(fā)表于法國(guó)報(bào)紙的一封公開(kāi)信中寫(xiě)道：“歐盟法規(guī)或?qū)?dǎo)致數(shù)十億美元的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到中國(guó)制造商。”

01--“不可能”完成的目標(biāo)

為了完成到2035年車(chē)輛“0排放”的目標(biāo)，歐盟制定了階段性的減排計(jì)劃。

汽車(chē)的碳排放目標(biāo)需要逐步從2025-2029年的93.6 g/km，下降到2030-2034年的49.5 g/km，最終下降到2035年的0排放。

圖說(shuō)：歐盟汽車(chē)減排路徑 來(lái)源：ICCT 20

此外，從2025年開(kāi)始，歐盟向小型乘用車(chē)推出了零排放/低排放（ZLEV）積分激勵(lì)計(jì)劃。

但相比于其他國(guó)家，歐盟的汽車(chē)積分計(jì)劃是最嚴(yán)格的，計(jì)算也最為復(fù)雜。而且，和美國(guó)、中國(guó)不同，歐盟官方并未提供積分交易的機(jī)制。

歐盟ZLEV的激勵(lì)體現(xiàn)在，如果一家車(chē)企新注冊(cè)的ZLEV車(chē)型比例超過(guò)25%，那么每超過(guò)一個(gè)百分點(diǎn)，車(chē)企的碳排放空間就會(huì)上升一個(gè)百分點(diǎn)，旨在鼓勵(lì)車(chē)企多生產(chǎn)銷(xiāo)售零排放或者低排放車(chē)型。

根據(jù)非盈利機(jī)構(gòu)ICCT 20的跟蹤報(bào)告，歐洲車(chē)企目前面臨極大的減排壓力。

其中大眾和福特面臨最大的減排挑戰(zhàn)，需要減少約21%的二氧化碳排放量。

以大眾為例，如果這家德國(guó)集團(tuán)要達(dá)到歐盟的目標(biāo)，就需要在一年內(nèi)將其電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量翻一番。然而，分析師認(rèn)為，大眾和雷諾可能難以通過(guò)自身銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

現(xiàn)代、奔馳、豐田則需要平均減幅超過(guò)12%。寶馬、起亞、Stellantis最接近實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，但也需要減產(chǎn)9%-11%才能達(dá)到減排標(biāo)準(zhǔn)。

奔馳表示，將繼續(xù)“向電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域投資數(shù)十億美元”，但同時(shí)補(bǔ)充，行業(yè)轉(zhuǎn)型的步伐取決于市場(chǎng)條件和客戶需求。

唯一一家有望達(dá)成目標(biāo)的就是早早開(kāi)啟電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的沃爾沃。

圖說(shuō)：歐洲車(chē)企實(shí)際排放與目標(biāo)排放的差距（預(yù)估），不包括電車(chē)品牌

來(lái)源：ICCT 20

然而，在歐盟增加電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量何其困難。2024年，歐盟的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)遭遇寒冬，德國(guó)和法國(guó)政府取消了電動(dòng)汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)補(bǔ)貼，歐盟電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

擺在企業(yè)面前的只有三條路，要么“躺平”把罰款交了，要么打“骨折”甩賣(mài)電動(dòng)車(chē)增加銷(xiāo)量，最后一個(gè)選擇，就是企業(yè)之間相互交易碳信用額。

為了避免“天價(jià)”罰款，汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始了“自救”，一些車(chē)企選擇聯(lián)合起來(lái)。

02--車(chē)企“抱團(tuán)取暖”

歐盟車(chē)企的電動(dòng)化速度、銷(xiāo)量均落后于美國(guó)和中國(guó)企業(yè)。僅靠歐洲車(chē)企之間的合作，碳信用余額顯然是不夠分的。

今年1月，碳排放難以達(dá)標(biāo)的歐洲車(chē)企決定和特斯拉合作。去年，僅憑出售碳信用，特斯拉就實(shí)現(xiàn)了18.27億美元的盈利。

圖說(shuō)：2024年特斯拉收入情況（部分） 來(lái)源：Tesla年報(bào)

由特斯拉牽頭，未達(dá)標(biāo)的歐洲企業(yè)可以與特斯拉等領(lǐng)頭企業(yè)共同減排，購(gòu)買(mǎi)碳信用額度以降低總體碳排放。

包括Stellantis、豐田、福特、馬自達(dá)和斯巴魯在內(nèi)的多家汽車(chē)制造商都加入了特斯拉的排放聯(lián)盟。這些品牌合計(jì)占?xì)W洲汽車(chē)市場(chǎng)份額的的33%，占電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的30%。

特斯拉在歐洲電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)中有著主導(dǎo)性地位。然而，即便加上特斯拉，也無(wú)法為歐洲車(chē)企提供足夠的碳信用。

去年特斯拉在歐洲的銷(xiāo)量下降了10.8%，市場(chǎng)份額從18%下降到16%。

根據(jù)Rho Motion的汽車(chē)研究主管Will Roberts的分析，即使特斯拉的加入明顯縮小了與排放目標(biāo)的差距，但距離目標(biāo)排放仍有4克的差距，無(wú)法保證可以完全避免罰款。

另外一邊，奔馳打算與碳排放額度盈余的Polestar、沃爾沃和Smart形成聯(lián)盟。這四個(gè)品牌合計(jì)占?xì)W洲汽車(chē)市場(chǎng)份額的8%，占電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的20%。

圖說(shuō)：2025歐盟車(chē)企碳排放聯(lián)盟 來(lái)源：rho motion

其中，Polestar和沃爾沃這兩家公司雖為歐洲品牌，但均由中國(guó)吉利控股。

沃爾沃表示，預(yù)計(jì)今年二氧化碳排放量將“大幅”過(guò)剩，并有望實(shí)現(xiàn)2025年歐盟二氧化碳排放目標(biāo)。

該公司表示：“自2018年以來(lái)，我們每輛車(chē)的平均碳排放量減少了40%以上。”

而Polestar作為沃爾沃旗下的純電汽車(chē)生產(chǎn)商，二氧化碳排放量同樣大幅盈余。Polestar發(fā)言人證實(shí)其計(jì)劃向梅賽德斯出售碳信用額度。

本周一，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)巨頭比亞迪也表示，其正在與歐洲汽車(chē)制造商進(jìn)行深入談判，向歐盟車(chē)企出售碳信用。

作為在歐盟電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量最高的中國(guó)企業(yè)，比亞迪擁有大量的碳排放額度可供出售。

比亞迪歐洲事務(wù)特別顧問(wèn)阿爾弗雷多·阿爾塔維拉 (Alfredo Altavilla)在意大利的一次汽車(chē)發(fā)布會(huì)上表示：“我們正在談判，進(jìn)展順利。”

不過(guò)，目前減排壓力最大的大眾尚未加入任何聯(lián)盟。

如果大眾也選擇加入，那么歐盟車(chē)企很可能需要與多家中國(guó)公司合作，因?yàn)楸葋喌显跉W洲的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量可能也不足以獨(dú)自填補(bǔ)這家德國(guó)集團(tuán)的缺口。

03--最大贏家竟然是？

歐盟對(duì)內(nèi)強(qiáng)硬的法規(guī)，最終成為了中國(guó)企業(yè)發(fā)展“賣(mài)碳”新業(yè)務(wù)的契機(jī)。

目前來(lái)看，歐洲車(chē)企碳信用的來(lái)源主要由特斯拉、中國(guó)電車(chē)品牌以及沃爾沃（及旗下品牌極星）提供。

圖說(shuō)：歐盟車(chē)企潛在的碳信用供應(yīng)量 來(lái)源：Financial Times

據(jù)紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，2024年，雖然歐洲新能源汽車(chē)銷(xiāo)量下降，但中國(guó)企業(yè)在歐洲的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)卻了45%。

隨著中國(guó)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量在歐盟的節(jié)節(jié)攀升，中國(guó)車(chē)企在歐盟積累的碳信用也不斷增長(zhǎng)。而且，根據(jù)預(yù)測(cè)，這一份額在2025還將繼續(xù)增長(zhǎng)。

車(chē)企并沒(méi)有公布具體的碳信用定價(jià)信息，因?yàn)檫@些交易將由雙方企業(yè)私下進(jìn)行，只需要在年底向歐盟委員會(huì)申報(bào)即可。委員會(huì)不會(huì)干預(yù)商業(yè)條款。

巴克萊銀行（Barclays）去年曾估計(jì)，基于可能的供需情況，每公里多排放1克二氧化碳的信用額度的定價(jià)約在20歐元左右。

紐約時(shí)報(bào)研究員認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)將通過(guò)“賣(mài)碳”獲得十億美元的利潤(rùn)。

然而，車(chē)企的碳信用聯(lián)盟也引起了歐盟官員的反對(duì)情緒。

歐洲議會(huì)中右翼議員延斯·吉塞克 (Jens Gieseke) 表示，歐盟允許與美國(guó)和中國(guó)汽車(chē)制造商進(jìn)行共享碳信用是一個(gè)“錯(cuò)誤”，因?yàn)檫@會(huì)使歐洲車(chē)企的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手受益。

雖然目前歐盟的汽車(chē)行業(yè)協(xié)會(huì)ACEA正在努力游說(shuō)歐盟議會(huì)放寬規(guī)定，包括意大利在內(nèi)的歐洲政府也呼吁暫停罰款，但這些法規(guī)層面的改變，在短時(shí)間內(nèi)依舊很難落實(shí)。

這一次，中國(guó)新能源車(chē)企又踩在了“風(fēng)口”上。

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