作者：宋涵

出品：全球財說

近年，監管處罰力度不斷加大，大額罰單頻現。緊抓險企海量下屬分支機構違規操作，同時還緊盯保險公司總部及高管違規行為。這次監管將矛頭對準了世界500強泰康保險集團的全資子公司-泰康在線。

一紙千萬罰單，2位副總被點名

2月8日，金融監管總局公開披露，泰康在線因存在未嚴格執行條款費率，無資質代理銷售壽險公司保險產品，編制提供虛假的報告、報表、文件和資料，資金運用管理不到位等多項違規行為，被給予警告并罰款823.35萬元，沒收違法所得210.36萬元，合計罰款約1033.71萬元。

監管罰單公布后，泰康在線回應此次罰單針對的是公司歷史遺留問題。監管部門于2020年8月例行檢查中查出上述違規行為，公司已于2020年11月啟動整改，并于2021年對照整改完畢。

雙罰制下，對泰康在線12名相關責任人，方遠近、左衛東、姜琦、張然、楊偉濤、李鵬、郭熹、李志偉、魏子博、張楠、丁峻峰、萬國程等責任人員警告并罰款總計131萬元。

需提起注意的是，其中有兩名責任人丁峻峰和方遠近在泰康在線高管排序上，是數一數二的副總經理。其中，丁峻峰是妥妥的技術性人才，但保險從業經驗不足，或是其合規意識淡薄的重要原因。相較，方遠近險企經驗較為豐富，但這并非其第一次被警告。

2024開年，彼時擔任副總經理兼互聯網事業部總經理的方遠近就因對公司未按規定使用經備案的保險條款負有責任，被警告并罰款。

事實上，泰康在線內控機制不嚴，風險處置不健全短板早已暴露無遺。2024年公司一連4個季度被采取了監管措施。

2024年12月，寶雞監管分局針對公司消費投訴中處理流程不規范、告知不規范兩個問題，發送金融監管提示書。

2024年10月，山東監管局指出公司部分安責險保障責任不全且個別條款表述待優化，未按相關規定開展安責險事故預防服務，以及對合作的保險經紀公司跟蹤評價不到位。

2024年8月，佳木斯監管分局對公司涉及舉報事項的保單投保環節未按照監管要求對銷售環節進行全流程可回溯管理、未按照公司內控制度規定及與合作中介協議的約定監督合作中介機構落實可回溯管理要求，發送監管提示函。

2024 年6月，煙臺監管分局對其出具了非現場監管意見書。指出其在委托中介機構開展互聯網業務中存在未如實記錄和展示客戶聯系方式、對合作中介機構管理不到位等問題。

2024 年4月，被深圳監管局約談，針對客服工作、核保管理問題要求公司提升線上咨詢的答疑水平并加強核保管理。

2024 年2月，重慶監管局指出其在經營互聯網短期健康險、雇主責任險等業務過程中存在風險問題，一是互聯網保險直播宣傳不規范；二是互聯網保險銷售人員管理不到位；三是雇主責任險經營風險上升。

2024 年1月，徐州監管分局指出公司銷售人員在直播介紹保險產品過程中存在營銷宣傳不規范問題。

以上違規行為牽扯業務范圍較廣，不僅破壞公司品牌形象，更容易引發消費者對整個保險行業的質疑。合規經營不容忽視，而今如何讓“市場”安心是公司當前亟待解決問題之一。

保費高增長踩剎車

事實上，泰康在線被罰只是泰康系當前困境的縮影。

隨著 “強監管、防風險、促高質量發展”成為行業發展主旋律，險企由重規模向重質量轉變。然早期重規模的后遺癥逐漸顯現。近年泰康保險集團旗下泰康人壽、泰康養老、泰康在線違規現象頻出，投訴多發；因內控疏漏履吃罰單；撤銷多家分支機構。

高質量轉型下，泰康系困局凸顯。

扛大旗的泰康人壽，最近五年來業績增速大起大伏。2020-2024年，泰康人壽分別實現凈利潤184.17億元、257.96億元、118.93億元、137.08億元和146.05億元。期間凈利增速分別為8.24、40.07%、-53.90%、15.26%、6.54%，頗有點后繼乏力的意味。

相較，泰康養老和泰康在線則在拖后腿。

近年，監管持續發布新規引導養老保險機構聚焦主業，對自身的發展定位和業務結構進行重塑。2023年，監管要求各養老險企剝離短期健康險等業務。受此影響，泰康養老面臨保險業務規模下滑，險種結構調整難題。

據悉，泰康養老2021—2023年短期健康險業務保費，占各年總規模保費比例近3成。可想而知，該業務剝離短期內對公司保費規模帶來較大負面。

不出所料，2024年公司第四季度償付能力報告顯示，泰康養老2024全年實現保險業務收入237.71億元，同比下降8.63%；凈利潤虧損21.70億元。不過，若按新會計準則口徑測算，年度會計利潤會盈利。

其實，近年泰康養老經營多虧損。2020-2023年，公司合并報表凈利12.50億元、-2.49億元、1.20億元、-19.70億元。

成立9年來，泰康在線保費規模雖保持較快增長，但也曾一度面臨凈利持續下滑的行業難題。

2016-2023年，公司保險業務收入分別為6.75億元、16.56億元、29.53億元、51.30億元、93.79億元、71.41億元、100.13億元、115.86億元。保費增速分別為145.33%、78.32%、73.72%、82.83%、-23.86%、40.22%、15.71%。喜的是，近2年邁進百億保費俱樂部。憂的是，保費增速踩剎車，前期保費增速較快，后期波動下滑明顯。

不過比起保費規模破百億來說，盈利能力則不在一個量級。公司成立初期一連5年凈利虧損，直至2021年才盈利。2021-2023年，凈利分別為0.47億元、1.40億元、0.49億元。

如今，一張千萬罰單就占據了泰康在線2024年凈利的五分之一，讓本就盈利孱弱的泰康在線更加雪上加霜。

2025年1月末，公司發布2024年第四季度償付能力報告。2024年公司累計實現保險業務收入140.59億元，同比增長21.34%；凈利0.50億元，同比下滑38.27%。延續增收不增利模式。

從行業來看，非上市險企2024年業績接連亮相，目前75家財險公司中泰康在線以百億保費收入位列財險行業第四位。但因凈利規模較小，排到30名。

目前保險行業轉型進入深水區，負債端承壓，經濟下行趨勢下投資端不穩，降本增效幾乎是行業共識。然泰康在線近年降本增效成績，似乎并不太樂觀。2023年營業支出同比猛增44.38%達94.74億元。

尤其，公司賠付支出、手續費及傭金支出、業務及管理費支出是大頭。2021-2023年，公司賠付支出分別為35.95億元、45.11億元、53.19億元，呈增長態勢。后兩項支出之和占各年營業支出比例分別為59.55%、64.07%、52.77%，波動明顯。

且泰康在線綜合成本率指標呈現逐年增長趨勢。2022-2024年，分別為99.40%、100.76%、102.28%。尤其2024年，綜合費用率高于綜合賠付率1.14個百分點，或許意味著公司在成本控制上出現了問題。

從險種結構看，目前公司大力發展非車業務。2024年公司簽單保費145.41億元。其中，車險簽單保費占比僅20.61%為29.97億元。公司保單銷售以代理渠道和經紀渠道為主。2024年經代渠道合計占簽單保費比例超9成。

成立9年來，公司險種結構幾經調整。2016-2017年時公司第一大險種為意外傷害險，其保險業務收入占比達68.74%、57.79%。自2018年起，健康險取代前者一躍成為公司第一大險種，連續5年保險業務收入占比在55%以上。

不過，2023年公司健康險保險業務收入驟然降至38.66%僅44.79億元。這一變化或許映射出市場的變幻莫測，對公司之后的險種結構調整提出了更高的要求。

此外，公司投資端表現平平。2024年公司累計投資收益率2.23%，綜合投資收益率3.43%。其中，投資收益率較泰康在線近3年平均投資收益率水平2.79%，還有差距。

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