2025年2月8日，上海浦東科賢園的一棟辦公樓內(nèi)，保安用白色封條貼滿玻璃幕墻。

這家曾估值90億元的自動駕駛明星企業(yè)——縱目科技，以最“物理”的方式宣告“死亡”。

創(chuàng)始人唐銳失聯(lián)、高管離職、全員欠薪，縱目科技爆雷背后，是一場技術(shù)理想主義與資本賭局的集體潰敗。

10輪融資，估值90億

縱目科技的故事始于一場“海歸精英+技術(shù)光環(huán)+資本盛宴”的經(jīng)典敘事。

2013年的中國，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)潮如火如荼，但智能駕駛領(lǐng)域仍是一片荒原。美籍華人唐銳——這位清華電子工程系畢業(yè)的學(xué)霸，帶著“用算法改變中國汽車”的野心回國創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立了縱目科技。

彼時(shí)，特斯拉剛叩開中國電動車市場，Mobileye的ADAS(高級駕駛輔助系統(tǒng))技術(shù)被奉為圭臬，資本市場對自動駕駛的狂熱堪比互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期。

縱目科技瞄準(zhǔn)的賽道是ADAS，一個(gè)尚未被資本過度追捧的領(lǐng)域。在唐銳的藍(lán)圖中，縱目要做中國智能駕駛的底層技術(shù)的布道者。

早期的縱目科技堪稱技術(shù)理想主義的樣本：以“自動泊車”切入賽道，2017年在國內(nèi)率先推出停車場L4級自主代客泊車系統(tǒng)，一舉拿下長安、一汽等頭部車企的訂單。

資本市場迅速嗅到商機(jī)，君聯(lián)資本、高通、小米等機(jī)構(gòu)魚貫而入，10輪融資累計(jì)超20億元，估值一度突破90億元。尤其是2021年，雷軍宣布造車后，小米長江產(chǎn)業(yè)基金投資入股，將唐銳推向“智能駕駛教父”的神壇。

截至2022年，其APA泊車方案市占率5.6%，服務(wù)理想、賽力斯、長安等頭部車企，甚至一度被雷軍選為小米造車首批投資標(biāo)的。

10輪融資、22.47億元資本輸血、90億元估值：這些數(shù)字堆砌的繁榮，掩蓋了一個(gè)致命事實(shí)：縱目從未真正盈利。

招股書顯示，2021-2023年縱目營收從2.25億增至4.98億，但凈虧損累計(jì)達(dá)15.86億。

護(hù)城河崩塌

縱目的崩塌始于技術(shù)迭代的停滯。

其核心業(yè)務(wù)自動泊車，曾被資本視為“高頻剛需”的黃金賽道。但這一領(lǐng)域的技術(shù)壁壘遠(yuǎn)低于預(yù)期：賽力斯問界M5/M7的泊車方案從縱目科技切換到了華為;比亞迪自研APA成本壓至5000元以下;長安推出“北斗天樞2.0”計(jì)劃，將智駕下探至10萬元車型。

作為以自動泊車起家的Tier1供應(yīng)商(即Tier One，通常指車廠一級供應(yīng)商，直接向整車廠提供汽車零部件并深度參與整車研發(fā)和設(shè)計(jì))，縱目曾以“環(huán)視ADAS+低速L4泊車”組合拳搶占市場。然而，當(dāng)車企自研浪潮席卷而來，縱目的技術(shù)護(hù)城河瞬間瓦解。

員工爆料稱，其泊車代碼停留在2022年水平，高階智駕提案被唐銳否決，錯(cuò)失轉(zhuǎn)型窗口。

技術(shù)停滯背后是戰(zhàn)略短視。

一位投資人曾尖銳評價(jià)：“它既不夠‘硬’(芯片不獨(dú)立)，也不夠‘軟’(算法不夠強(qiáng))，更不夠‘狠’(戰(zhàn)略搖擺)。”

面對主業(yè)萎縮，唐銳選擇了一場危險(xiǎn)的戰(zhàn)略豪賭——All in自動駕駛充電機(jī)器人。

2024年初，縱目科技成立子公司蠶叢機(jī)器人，推出L4級自動駕駛充電機(jī)器人FlashBot。唐銳宣稱要“構(gòu)建移動能源網(wǎng)絡(luò)”，并定下2025年覆蓋5000個(gè)停車場的宏偉目標(biāo)。

這場轉(zhuǎn)型被內(nèi)部視為“最后一搏”，卻加速了縱目的死亡。

這款搭載104度電池、成本高昂的機(jī)器人，在封閉園區(qū)場景中訂單寥寥，市場反應(yīng)冷淡。

業(yè)內(nèi)人士尖銳評價(jià)：“低速機(jī)器人與乘用車智駕是兩條賽道，這波操作相當(dāng)于用菜刀造火箭。”

更致命的是，該業(yè)務(wù)抽調(diào)300人團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致主業(yè)進(jìn)一步失血，最終成為壓垮現(xiàn)金流的最后一根稻草。

狼狽爆雷

2024年成為縱目科技的終局之年。

三次IPO折戟(新三板摘牌、科創(chuàng)板撤回、港股失效)徹底擊潰資本信心，戳破了自動駕駛“燒錢換增長”的幻象。與此同時(shí)，資本對自動駕駛的態(tài)度從“賭賽道”轉(zhuǎn)向“看盈利”，縱目賬面僅剩的1.99億元現(xiàn)金，在4.62億元債務(wù)面前不堪一擊。

11月起，員工工資開始拖欠，社保斷繳，公司進(jìn)入“低功耗模式”：高管降薪、員工底薪求生。

唐銳卻在全員會上宣稱：“我是美國籍，買張機(jī)票就能走，但我要和兄弟們戰(zhàn)斗到底。”

諷刺的是，話音剛落，他便失聯(lián)，釘釘IP顯示為日本。

縱目的敗局，是中國科技創(chuàng)業(yè)潮的典型標(biāo)本。它印證了一個(gè)殘酷邏輯：在硬科技賽道，資本堆砌的繁榮若缺乏技術(shù)護(hù)城河與持續(xù)創(chuàng)新，終將是沙上城堡。當(dāng)車企自研、資本退潮、行業(yè)洗牌三重浪潮疊加，縱目式的“備胎供應(yīng)商”模式已難以為繼。

2025年2月8日，縱目上海總部斷電封樓，700多名員工被迫搬離。有人墊付數(shù)十萬差旅費(fèi)未報(bào)銷，孕婦因社保斷繳無法領(lǐng)取生育津貼，中層員工期權(quán)化為廢紙。

唐銳曾有機(jī)會成為中國智能駕駛的“馬斯克”，沒想到卻最終活成了“賈躍亭”。