今天市場很戲劇化！

早盤，債市繼續大跌（注：債券價格與利率成負相關，利率上升，債券價格下降；利率下降，債券價格上升。）

午后，債市回升，然后呢，A股跳水了……

股債蹺蹺板，今天只蹺了一半，債市早盤大跌，股市并沒大漲，反而午后隨著債市回升，市場一路向下。

這怎么肥事？

1、之前講過，3400有壓力。

我在上周五鮮明提示，節后這把春季躁動，某隊并未動手，領銜指標滬深300和A500的份額，持續減少。

注意，這部分從300、A500出來的錢，并沒有流入主線科創板。

2、最近市場流動性趨于緊張，短期資金價格小彪。

民生銀行資金情緒指數在節后首次出現紅柱，既：資金緊張！

A股是妥妥滴資金推動型，流動性寬緊，直接影響著走勢。

3、昨天提示過龍頭光線放天量，短期出貨，影響市場情緒。

所以并不要奇怪怎么又跳水，只能講，意料之外，情理之中。

今日兩市調整，大盤穩住3300大關，也在50日線獲得支撐，洗洗正常。

兩市成交額較昨日縮量1455億，達1.826萬億元，成交額維持在正常水平。

科創板、創業板、微盤股指數、北證50無差別跟著一起調整，尤其午后一起跳水。

港股昨日翹尾，今日再次強勁表現，恒生指數一度逼近去年10月高點23241，恒生科技上周突破10月新高后，今日繼續拉出近期新高。

截至15:18分，港股受A股跳水影響結束，再次翹尾。

對港股，我自認為提醒你們非常及時，節前我就跟你們講過，和924行情之前的港股走勢類似，這波港股也是先行的，而且從南向資金每天凈流入看，這波大概率是南向資金爭奪定價權后引導的一波中國資產重估。

再加上春節期間DP發酵，帶動了節后情緒，港股科技股率先發力，引領A股。

目前全球基金對美國股票的敞口處于歷史最高水平，而對中國的配置則接近歷史最低水平。

不過，胖紙我要提醒的是，近年來恒生指數的估值范圍是8-12倍，目前恒生指數的估值已經突破10倍，目前在10.3倍，離12倍越來越近了，

當恒指估值接近12倍的時候，多一份心眼。

行業表現看，今日銀行一枝獨秀。節后主線品種傳媒、計算機大跌。

主題表現看，AI產業鏈開始有分歧，四大行集體創出歷史新高！

某賣方對銀行大漲簡評：

一、長期邏輯 1.城投化債/地產風險托底（已驗證） 2.銀行賬面壞賬連續四年下降，后面還會繼續改善三年以上。（持續驗證中） 3.CPI可能會開始略有回升（待驗證），不用太擔心零利率風險。 二、短期邏輯 1.復蘇，則順周期。不管復蘇發力點在哪里（消費/投資/出口），都是銀行客戶。 2.沒復蘇，則高股息。 三、買什么（略……）

今日，胖老揭觀點鮮明，依然簡單直白，不模棱兩可：

短期受制于流動性，資金面收緊，震蕩震蕩吧！