2025.2.21【A股早報】：外資最大空頭反轉看多！

「市場動向」

昨日市場探底回升，三大指數漲跌不一。截至收盤，滬指跌0.02%報3350.78點，深成指漲0.20%報10794.55點，創業板指跌0.06%報2225.58點。滬深兩市成交1.76萬億元，較上個交易日放量356億元。盤面上，AI眼鏡、人形機器人、橡膠制品、軍工電子等板塊漲幅居前，保險、豬肉、游戲、光伏等板塊跌幅居前。

「走勢預判」

從技術形態上看，大盤和創業板指窄幅震蕩，雖然早盤一度跌破5日線，不過午后跌幅明顯收窄，最終還是收在5日線之上。大盤和創業板指的上行趨勢并未改變，只不過上行步伐非常平緩。按照近期分析，大盤碎步上行的主要原因是前期套牢盤壓力較大。如果沒有連續放量，或拉長震蕩時間，很難消化套牢盤。考慮到近期科技股主線走勢穩定，旌揚認為大盤延續碎步上行的概率仍然較大。

「宏觀消息」

1、國務院：在昨日國務院的專題學習會議上，高層表示，要大力促進服務消費，要大力促進科技消費，要大力促進細分市場消費。尤其提到，要釋放人工智能終端產品等消費潛力。

2、外資：追隨華爾街同行的腳步，摩根士丹利策略師本周也放棄了其此前對中國股市看空的觀點，并預計隨著中國人工智能發展的助推，中國股市將迎來更為可持續的上漲。同時將MSCI中國指數的評級上調至了標配。

「行業消息」

1、云計算：昨晚，阿里巴巴發布2025財年第三季度財報，釋放核心業務加速增長、AI業務向好的積極信號。其中，云業務收入重回13%的雙位數增長，其中AI相關產品收入連續六個季度實現三位數增長。在財報數據發布后，阿里美股出現大幅沖高，盤中一度大漲超過14%。連續逼空上漲后，最近幾天云計算的上行趨勢有所放緩，交易數據顯示機構籌碼松動。但據旌揚觀察，過去兩天的減倉量，仍然不及之前買入量的20%！而且這兩天游資還在大幅加倉。由此可以判斷，云計算的本輪行情尚未完結，短暫震蕩時，可尋找中前排股的回撤機會低吸。相關公司（包括但不限于）：銅牛信息（300895）、南威軟件（603636）、競業達（003005）、華勝天成（600410）等。

2、無人駕駛：昨日，華為在深圳舉行尊界技術發布會，余承東詳細介紹了華為今年5月將發布的尊界S800，其將搭載六大智能化技術，其中有三項屬于尊界S800首發，“將實現從被動智能到自主智能的全新躍遷”。主力關注無人駕駛的力度低于人工智能，和行業空間有很大關系。考慮到主力機構進場力度適中，且游資尚未跟進，所以板塊內只有前排股彈性更大，后排恐怕難跟上節奏。操作上，也就只能盯著前排活躍股，放棄交投清淡的后排股。相關公司（包括但不限于）：德賽西威（002920）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、中原內配（002448）等。

3、半導體：在消費電子、新能源汽車以及人工智能應用需求釋放的背景下，近期不少國內的晶圓代工廠商出現訂單量大增的情況，而且訂單普遍來自于國內！其中，深圳本地頭部廠商介紹，即便春節放假期間，在崗的工程師幾乎是“一頂三”的工作強度。半導體在近期科技股板塊中活躍度適中，爆發力偏弱。由于主力機構斷斷續續加倉，且游資進場力度不足，所以板塊內也只有前排股短期彈性更高。考慮到半導體行業景氣度不低，所以有耐心的投資者仍然可以左側潛伏基本面不弱的中后排股。但如果只想短炒，就需要盯緊板塊內近期交投比較活躍的個股。相關公司（包括但不限于）：深南電路（002916）、國科微（300672）、崇達技術（002815）、大為股份（002213）等。

「機構操作」

前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股11只，凈賣出超過1000萬的個股16只。周四機構席位買盤中幅萎縮，賣盤小幅釋放。在剪刀差擴大的情況下，機構資金從周三的中幅凈流入，轉為中幅凈流出。

主線熱點中（近期機構主攻方向），主力機構大幅加倉了機器人，小幅加倉了半導體。大幅減倉了DeepSeek概念，中幅減倉了云計算和AI智能體。

非主線熱點中（近期機構少量參與方向），中幅加倉了汽車零部件；小幅加倉了年報高增和鋰電池。中幅減倉了周四領漲的AI眼鏡，小幅減倉了智能醫療、能源設備、AI應用、零售、國企改革、工業母機、家居用品和液冷服務器。

「游資操作」

呼家樓：凈買入東華軟件（云計算+DeepSeek+AI智能體+智能醫療）2.77億；

方新俠：凈買入奧飛數據（云計算）7457.10萬；

章盟主：凈買入夢網科技（云計算+DeepSeek）5297萬、潤建股份（云計算+DeepSeek+AI智能體）1.51億、硅寶科技（硅能源）1639萬、三豐智能（機器人）1.79億、平治信息（DeepSeek）4442萬、博士眼鏡（AI眼鏡）4076萬；

寧波桑田路：凈買入四川金頂（DeepSeek+機器人）4337.07萬、威派格（股權轉讓）2286.95萬；

炒股養家：凈買入水晶光電（AI眼鏡）3056.87萬；

作手新一：凈買入川潤股份（液冷服務器）4769.00萬、潤建股份（云計算+DeepSeek+AI智能體）4769.00萬。

「賬戶變動」

「今日計劃」

福達股份603166，機器人，20日線不破布局10%。

順網科技300113，人工智能，10日線不破布局10%。

金財互聯002530，人工智能，向上突破10日線布局10%。

2個人工智能都達成條件則選1。

「持股策略」

視覺中國000681，AI智能體+DeepSeek概念，依托20日線持倉。

晉拓股份603211，無人駕駛，依托20日線持倉。

豪恩汽電301488，無人駕駛，依托5日線持倉。

亞太股份002284，無人駕駛，強拉不封止盈，窄幅震蕩依托10日線持倉。

圣邦股份300661，半導體，依托5日線持倉。

「操作思路」

周四A股大盤窄幅震蕩，但仍然穩定在5日線之上的強勢區中。考慮到機構席位買盤依舊活躍，所以倉位上限可以控制在滿倉狀態。目前手上只有6成倉，周五就還有可加倉空間。綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和分主線熱點階段表現來看，加倉方向可選人工智能或機器人。

「核心股池」