原創 大財可富司機

2025年伊始，在AI的助攻下，A 股市場春季攻勢已然顯現，中證A500指數持續保持著較高的市場熱度。據Wind數據，截至2月18日，跟蹤中證A500指數的ETF產品規模合計達到2666.01億元。（數據來源：Wind，截至2025.2.18，跟蹤中證A500指數的ETF產品共29只，不含聯接基金）

為了降低投資者參與中證A500指數投資的成本，一鍵布局“核新”資產，銀華基金此前打出“王炸”：將銀華中證A500聯接I（基金代碼：022452）的年銷售服務費率設定為0.10%，為投資者低成本布局中證A500指數提供了更優選擇。

具有國際影響力的核心寬基指數

不同于傳統寬基指數的編制思路，中證A500指數的編制理念與國際接軌，特別融入了ESG因素，旨在打造一只具有國際影響力的核心寬基指數，吸引更多外資的關注。

相比傳統寬基指數，中證A500指數具有幾大顯著優勢：

一是更全。作為新“國九條”后的重磅寬基，中證A500指數堪稱A股新標桿。從中證官網信息來看，該指數從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性的上市公司的整體表現情況。其樣本兼顧市值代表性與行業均衡性。

Wind顯示，截至2025年2月17日，成分股總市值約55.90萬億元，市值中位數約407.63億元。市值覆蓋廣泛，既有千億市值巨頭，也有百億市值新秀。從成分股集中度來看，中證A500指數前十大成分股累計權重占比僅為20.32%，小于滬深300指數22.12%的集中度。

數據來源：Wind，時間截至2025/02/17

從中證A500指數行業分布來看，結構分布均衡，超配“新質生產力”。指數行業覆蓋全部35個中證二級行業及92個三級行業。相較于滬深300指數，中證A500指數減少了非銀金融、銀行、食品飲料、農林牧漁等傳統行業的權重，納入了更多新興領域的龍頭企業，更注意新質生產力等經濟發展新趨勢和長期價值投資理念。

Wind顯示，截至2月17日，以申萬一級行業劃分，前三大行業分別為：電子、電力設備和銀行，分別占比11.6%、9.2%和8.8%。隨著中國經濟的轉型升級，成分股的企業有望通過技術創新和海外擴張獲得更大的成長空間。

數據來源：Wind，時間截至2025/02/17

二是更優。中證A500指數成分股盈利能力和成長性表現優于其他部分寬基指數。Wind顯示，截至2023年年報，中證A500指數的成份股平均ROE為10.3%，平均營收增速為3.4%，優于部分盤寬基指數。同時，七成樣本近一年凈資產收益率或營收增速位居同行業前30%。

數據來源：Wind

三是更“紅”，中證A500指數紅利屬性較強。2023年年報數據顯示，中證A500指數分紅率達到40.48%，超過滬深300指數的39.49%。此外，中證A500指數成份股中發布未來三年分紅規劃的公司數量占比達到15.20%，顯著高于滬深300指數。

四是更強。中證A500指數長期業績表現優異。Wind顯示，中證A500指數自基日（2004年12月31日）以來，截至2025年2月17日，漲幅為368.16%，同期滬深300指數的漲幅為293.17%，中證A500指數的超額收益明顯。（中證A500指數基日為2004年12月31日，2020-2024年收益率分別為31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%、12.98%。數據來源：Wind，截至2024.12.31；指數歷史業績不預示未來表現。）

市場情緒升溫，資金借道ETF入市

近期，高盛、德銀先后發布唱多中國股市的報告。高盛預計今年MSCI中國指數有14%的上漲潛力，在樂觀預期下，該漲幅有望達到28%。德銀則預計A股和港股今年中期將超過去年的高點，并表示中國股票的“估值折價”將會消失。

招商證券在研報中表示：A500指數具備三方面配置價值：一、中國經濟體量十分龐大，且正在經歷動能切換，也就意味著未來更多增長潛力的是來自于新質生產力的相關方向；二、整體經濟增速中樞下移，行業競爭格局開始趨于穩定，行業內通常會呈現強者恒強的特征，因此選擇各行各業最優秀公司的合集可能是更好選擇；三、傳統指數的構建方式是市值加權，也就意味著市場資金無論買什么指數，增量資金都會趨于頭部公司，而這些頭部公司都囊括在A500指數中，因此都會對A500指數產生增量。

在A股市場持續升溫，投資者信心增強的背景下。ETF以其低成本、高效率的特點，受到了越來越多投資者青睞，資金借道ETF入市提速。中證A500指數或有望從中受益。

Wind顯示，截至2月17日，中證A500指數市盈率（TTM）為14.73倍、市凈率為1.54倍，均處于歷史較低位置，中證A500指數估值性價比凸顯。

數據來源：Wind

感興趣的投資者可以關注A500ETF（代碼：159339），以及銀華中證A500ETF發起式聯接（基金代碼：A類022450；C類022451；I類022452；Y類：022944），一鍵布局核心資產新標桿，共享中國經濟發展成果，把握新質生產力帶來的機遇！