富凱摘要：借著人形機器人概念連續8漲停。

作者|幕恩

2月24日，連續8個漲停板的杭齒前進突然一字跌停。

對此，杭齒前進表示，目前存在市場情緒過熱的情形，可能存在非理性炒作，公司股票擊鼓傳花效應十分明顯，交易風險極大。敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

8漲停

從二級市場表現來看，杭齒前進股價從2月12日開始漲停，截至2025年2月21日收盤，公司股票當日成交額為22.84億元，收盤價為19.87元/股。公司股價繼連續8個交易日漲停后，累計漲幅高達114.35%。

對此，杭齒前進公告稱，近一個月，公司股票價格累計漲幅達120.04%，公司股票短期漲幅嚴重高于同期行業指數。公司股價處于歷史高位，存在短期大幅下跌的風險。敬請廣大投資者理性決策，審慎投資。

對于此次股價大漲，杭齒前進在公告中解釋稱，有媒體報道，根據浙江省科學技術廳《關于下達2025年度“尖兵領雁+X”科技計劃第一批項目的通知》及立項清單，公司所承擔項目的研發周期預計為2年。

回顧1月16日，“今日杭齒”官微曾發布消息稱，2025年度浙江省“尖兵”科技計劃項目“高集成高功率密度關節組件技術”項目啟動會在項目承擔單位杭齒集團召開。消息稱，該項目針對人形機器人用關節組件，擬通過多項技術研究，突破“驅動—傳動—傳感”一體化關節集成技術難題，最終研制出高扭矩、高推力密度和高動態響應關節組件并實現國產化示范應用。

2月10日，杭齒前進工作人員在投資者互動平臺上介紹稱，根據浙江省科學技術廳《關于下達2025年度“尖兵領雁+X”科技計劃第一批項目的通知》文件，公司作為項目承擔單位的“高集成高功率密度關節組件技術”項目已列入第一批立項項目清單。

此后，杭齒前進股價繼2月11日小幅上漲后，自2月12日開始了漲停板之旅。

對此，有市場人士分析，杭齒前進這波持續漲停是與“高集成高功率密度關節組件技術”項目有關。由于該項目主要針對人形機器人用關節組件，因此，公司這波漲停主要是因為搭上了機器人概念的風口。

杭齒前進2月21日表示，目前，上述項目尚處于研究起步階段，項目研究成果尚存在不確定性，當前尚無相關產品，未形成銷售收入，且根據項目計劃，2025年不形成銷售收入。敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

好景不長，雖然市場對杭齒前進的相關項目有著高預判，但在項目成果還沒出來的現如今，公司高漲的股價卻已經偏離了公司的基本面。

從公司基本面上來看，2024年三季報顯示，公司2024年前三季度營業收入為16.42億元，同比增長14.58%；歸母凈利潤為1.89億元，同比增長9.49%。

有市場人士表示，杭齒前進啟動較晚，連板高度應該不會高。但近期“杭州六小龍”熱度久居不下，杭齒前進與“高標連板”的杭鋼股份有類似之處，均為杭州當地的國有控股企業，因此給資金接力炒作留下了空間。

成也蕭何敗也蕭何，借著人形機器人概念持續8漲停的杭齒前進，于2月24日同樣因為人形機器人概念指數下跌而宣告股價跌停。

2月24日開盤，人形機器人概念指數下跌超2%。截至當日10點左右，人形機器人指數下跌幅度為0.78%。

同日，多只相關股票下跌。其中，杭齒前進一字跌停，股價為17.88元/股。此外，江蘇雷利、偉創電氣、長盛軸承等跟跌。

未來仍可期？

同在2月24日，曾有投資者向杭齒前進提問道：“近期，杭州各種政策利好火出圈了，公司有沒有專門為小心無人機設計的輕量化動力傳動部件以及減速器產品？此外公司在人形機器人領域取得的突破，是否有國內知名人形機器人制造商（比如最近很火的宇樹科技等）對公司的產品感興趣？請向投資者詳細說明一些，以便于投資者更加堅定持有公司股票?！?/p>

對此，公司回復稱，公司現有產品暫時未在小型無人機上使用。

據2月17日消息，參加民營企業座談會后，宇樹科技創始人王興興曾表示：“今年年底之前，整個AI人形機器人會達到一個新的量級”。

國海證券分析，全球主要本體廠商持續迭代，FigureAI發布通用人形機器人VLA模型Helix，產品不斷進化，人形機器人產業或迎來“ChatGPT時刻”。

國金證券預測，2027年人形機器人可能進入大規模普及階段。從數據來看，全球市場規模預計從2024年的21.58億元（中國）大幅躍升至2030年的380億元，復合增長率超61%。而在這背后來自資本、政策的多重推動，也讓機器人行業坐上了高速列車。

在人形機器人備受市場關注的同時，華為、比亞迪、小米、廣汽等車企、科技廠商紛紛加碼具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商業化量產步伐。

相對于上述公司來說，杭齒前進“高集成高功率密度關節組件技術”項目的推進則要遠遠落后。

公告顯示，當前杭齒前進主營業務為各類齒輪傳動裝置、粉末冶金制品的設計、制造和銷售，2024年前三季度，該公司主營業務收入占營業收入比例為98.18%，且短期內不會發生重大改變。

如果按照杭齒前進所預估的“公司所承擔項目的研發周期預計為2年”的話，那么，該項目尚存在能否研發成功？成功后如何實現量產？量產后能否成功推向市場，收益尚存在無法預估等問題？總而言之，雖然人形機器人前景廣闊，但在市場普遍看好，各路資本爭相入場的情況下，杭齒前進能否搭上人形機器人這股浪潮仍需觀望公司后續的發展。

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