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撰文丨華見

特斯拉最近“跌麻了”！

2月25日，特斯拉股價跌超8%，收盤價創下自去年11月7日（美國大選次日）以來新低，市值正式跌破萬億美元。

今年以來該股累計跌幅已達25%，較歷史高點縮水超35%。盡管馬斯克仍以約3800億美元身家穩居全球首富，但其凈資產已蒸發超1000億美元。

曾經在新能源汽車領域風光無限的特斯拉，如今怎么突然就“翻車”了？

“閹割版”FSD

特斯拉引以為傲的FSD（完全自動駕駛能力），原本以為是“王炸”技能，結果在中國市場卻慘遭“滑鐵盧”。

“閹割版”FSD入華成特斯拉在中國市場遇冷的導火索。

據花朵財經了解，高達6.4萬元的訂閱價格，直接把不少消費者“勸退”。

要知道，國內不少車企都在推行“智駕平權”，一些品牌將高級駕駛輔助系統的成本內嵌在車輛銷售價格中，讓消費者無需額外付費就能享受智能駕駛帶來的便利。

就算是需要額外訂閱的，價格也比特斯拉親民許多，比如蔚來的自動駕駛訂閱服務僅為380元/月。倘若消費者選擇買斷特斯拉FSD功能，6.4萬元的費用，差不多可以買一輛比亞迪海鷗了。

最最關鍵的是，目前中國版FSD功能僅為L2級別，與美國版的“完全自動駕駛”存在較大差距，消費者還不至于“人傻錢多”。

所以在路透社曝光中國用戶對FSD的集體失望后，投資者對特斯拉的技術優勢也開始信心動搖。

而投資者擔心的，不只是技術層面，還有特斯拉的銷售情況。

去年特斯拉的全球銷量就像坐了滑梯，十多年來首次出現下滑，產量也跟著“拖后腿”。

2024年全年，特斯拉共銷售了179萬輛汽車，低于前一年的交付量，也未能滿足市場分析人士的預期。盡管第四季度交付量創下歷史新高，達到495,570輛，但依舊沒能扭轉全年銷量下滑的局面。

在產量方面，2024年特斯拉共計生產新車約177.3萬輛，同樣少于2023年的184.6萬輛，和銷量一樣，都出現了明顯的下滑。這也是自2020年以來，特斯拉首次出現年度產銷量同比下降，不禁讓人對其發展勢頭產生擔憂。

進入2025年，這情況不但沒好轉，在歐洲和中國等重要市場，銷量更是一路“跌跌不休”。在德國和法國，特斯拉的跌幅分別為59%、63%，而在英國，特斯拉的銷量則被來自中國的競爭對手比亞迪超過。為了刺激銷量，特斯拉頻繁調整價格，被消費者稱為“迷之操作”。

僅2024年上半年，特斯拉在美國市場就多次調整價格，1月先對熱銷車型ModelS大幅調價；3-4月期間，Model3和ModelY價格頻繁變動，長續航版和高性能版Model3起售價降低1000美元，兩款ModelY也分別下調2000美元。到了7月18日，ModelS和ModelX高端車型售價又均上漲2000美元，10月6日，Model3和ModelY的部分車型價格再度上漲。

這些操作就像“拆東墻補西墻”，不但沒起到效果，還讓消費者對它的品牌價值產生了深深的懷疑。

美國“公務員”

特斯拉在市場端腹背受敵，而在公司運營層面，掌舵人馬斯克的精力分配也讓外界多有揣測。

馬斯克現在是美國總統特朗普身邊的“紅人”，被任命為“政府效率部”負責人，整天忙著在政壇“大展拳腳”，還被人稱為“反腐圣斗士”。

這就讓人不禁懷疑，馬斯克是不是當了“公務員”，就把特斯拉給忘在腦后了？畢竟人的精力是有限的，馬斯克又有那么多“心頭好”：SpaceX、X（原推特Twitter）、神經連接公司……這么多公司要管，特斯拉能不被冷落嗎？

想當年，馬斯克首次披露持有Twitter股權時，特斯拉的市值就暴跌逾三分之二，股東們嚇得不輕。

這次馬斯克在政壇如此“高調”，特斯拉的股價也跟著起起落落。從2024年大選之后，特斯拉股價先是漲了一波，可隨后又開始降溫，從特朗普就職典禮到某周一收盤，股價下跌了近18%。

最近，《華爾街日報》放出消息，馬斯克正聯合風投機構，打算豪擲974億美元收購OpenAI，這消息一出，特斯拉股價又“受傷”了，下跌超過6%。這一系列操作，讓投資者們再次操碎了心。

與此同時，當美國新能源巨頭特斯拉受挫，中國新能源新勢力卻坐上了“火箭”。

2024年，中國新能源汽車年產首次突破1000萬輛。在技術上，中國企業自動駕駛專利申請量超美國，占全球超四成，磷酸鐵鋰電池能量密度升、成本降，性價比優勢凸顯。

中國車企更是紛紛出大招。比亞迪推出“天神之眼”智駕系統，直接開啟“全面智駕時代”，智駕版車型訂單占比一路飆升；小米SU7標配自動駕駛功能，銷量還成功超越了特斯拉Model3。這些中國品牌在智能駕駛領域發力的同時，在價格、配置等方面也展現出了強大的競爭力，把特斯拉在中國市場的生存空間擠壓得越來越小。

可以說，特斯拉面臨著中國品牌的“全面圍剿”。如今中國車企不再是單純的追趕者，而作為曾經的“王者”，特斯拉正站在十字路口，面臨著前所未有的挑戰。

倘若馬斯克還不趕緊從公務員身份切回，及時調整策略，把心思放到特斯拉的核心業務上，解決技術信任危機，穩定市場價格，提升產品競爭力，特斯拉項目說不定會慢慢“變涼”。

（文章來源：花朵財經觀察）

*本文基于公開資料撰寫，僅作信息交流之用，不構成任何投資建議