【行情分析解讀】2025.3.4

截至午間收盤，從整體看三大指數開盤集體低開，隨后呈震蕩調整的走勢，兩市個股漲多跌少，全市場超3300只個股上漲，半日成交額8528億，較上個交易日縮量2107億。

A股市場的走勢確實讓人有點揪心，尤其是大盤在3300點附近反復震蕩，感覺像是踩在鋼絲上一樣，不過從技術面來看，3300點這個位置算是一個比較關鍵的支撐位，如果能夠穩住，市場情緒可能會有所回暖。特別是科創板，最近調整到了20日均線附近，而且剛好經歷了三個交易日的回調，短期內可能會有一定的企穩跡象。

從板塊表現來看，科技股依然是市場的焦點，雖然近期消費和新能源板塊偶爾有一些反彈，但我覺得這些板塊更多是短期內的輪動效應，持續性可能不太強。相比之下，科技股背后的邏輯更扎實，尤其是那些符合未來產業發展方向的領域，比如人工智能、半導體、云計算等，這些行業的成長空間更大，也更值得長期關注。

對于接下來的操作，我覺得可以稍微樂觀一點，如果大盤能夠在3300點附近企穩，激進的投資者可以考慮適當低吸，尤其是科技股。不過需要注意的是，市場的小級別技術走勢確實有些走弱，如果反彈的力度不夠，大盤沒能收復5日均線，那市場可能會進入震蕩分化的狀態，所以，在操作上還是要保持一定的靈活性，不要盲目追高。

·從板塊上看，電機、地面兵裝、家電零部件板塊今日領漲；電池、休閑食品、儲能板塊今日領跌。

·從資金上看，汽車零部件、機械設備、汽車主力凈流入；鋰電池、高端制造、新興產業主力凈流出。

·從指數上看，機器人、德國DAX、CS互醫療日漲幅居前；新能電池、納斯達克100、港股通科技港元日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數為例：

·周線圖（每周更）：5周均線金叉10周、20周均線；MACD指標死叉，綠柱縮短，指標線運行于0軸下方運行；KDJ指標金叉向上收斂，J值探頂拐頭；BOLL通道開口收斂，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看指數突破了10周均線的壓制，并隨著20日均線繼續上行，指數有望繼續震蕩上行。

·日線圖（每日更）：5日均線死叉10日均線；MACD指標金叉，綠柱擴大，指標線在0軸下方運行；KDJ指標死叉向下擴散，J值探底；BOLL通道開口收斂，股指在中軌下方運行。

·分析：短期看目前最重要的支撐就是30日均線，也就是3300點附近，不跌破目前就不看空。

【基本面&消息面】

·特朗普對加墨25%關稅今生效，全球貿易摩擦風險加劇。（外貿）

·海通證券A股今起終止上市，國泰君安吸并換股方案落地。（證券）

·深圳發布AI終端產業行動計劃，目標2026年規模破8000億。（人工智能）

·全國兩會今日開幕，消費與科技政策預期提振市場情緒。（消費、科技）

·歐佩克+意外推進4月石油增產，原油價格承壓下跌超2%。（原油）

·稅務總局數據顯示，2024年專精特新“小巨人”企業銷售收入增速高于全國平均水平2.1個百分點。（專精特新）

【估值面】

·上證指數：市盈率14.43，偏高估值；

·深證成指：市盈率25.34，正常估值；

·創業板指：市盈率33.37，偏低估值；

·科創50：市盈率113.52，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.62，正常估值；

·上證50：市盈率10.85，正常估值；

·中證500：市盈率28.42，偏高估值。

【板塊分析】

·原油：今年的原油市場就像一場大戲，供需雙方正在上演一場激烈的較量。先說供應這邊，OPEC+國家和非OPEC國家，特別是美國，就像兩個拳擊手在臺上互不相讓，美國“Drill Baby Drill”政策一出臺，就好像給美國原油生產打了一針強心劑，產量蹭蹭往上漲。這可就給OPEC+國家帶來壓力了，市場份額可能被進一步擠壓。全球原油供應過剩的風險就像懸在頭頂的達摩克利斯之劍，隨時可能掉下來。

再看需求這邊，中國作為原油需求的大戶，需求增速卻像剎車了一樣慢了下來，而且，新能源就像一匹黑馬，橫空出世，電動汽車越來越普及，對傳統原油需求的沖擊越來越大，就像潮水般一波一波涌來。2025年的原油市場，面臨著供需博弈、政策不確定性和技術面關鍵位突破的多重挑戰。

短期來看，我覺得咱們還是先觀望一下，別急著下場。這就好比在暴風雨來臨前，先找個安全的地方避避風頭。中長期的話，如果油價跌到一個比較低的水平，咱們可以考慮逢低布局，就像在打折季買好東西一樣，低價買入，等待價值回升。

【策略分享】

·今日上車：無。

·今日下車：無。

·準備上車：500質量、一帶一路、標普500、印度市場、南方原油、華寶油氣。

·準備下車：無。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。