昨天美股暴跌，納指跌幅達到2.6%，英偉達更是大跌8%，美股投資者明顯出現了避險的動作。這個避險暫時看不只是科技方向，整個美國市場都在跌，感覺是系統性的風險偏好下降，能看到的是資金都買美債去了。

不過我們觀察到一個異常的現象，就是全球資產的脫鉤，我們以前看海外市場感覺是同步波動的，但最近很明顯不同了：美股持續下跌，但歐洲股市持續新高，這跟最近烏克蘭的變化有關系；另外就是科技方向，A股之前演繹的都是美股科技映射邏輯，納指漲A股科技就有機會，但最近已經完全不跟了，大A科技走出獨立行情。

最近看到一個新的MAGA說法，make alternative great again，直譯是讓替代重新偉大，從股市上看就是非美市場可能都要漲。歐洲和中國表現比較突出，但跟老美近的日本和印度都下跌，這背后是某個重要邏輯發生了逆轉。

我們這一輪科技浪潮核心是看國內的進度，重點要看互聯網巨頭后續的動作。3月市場在等大廠的AI新品發布以及騰訊財報的指引，出現了要重點看起來，極有可能就是行情再一次啟動的信號。

對于當下的恒科，這幾天的調整是修復前期的超買壓力，已經回調10%，技術層面回歸正常。但我們暫時沒有做動作的想法，買吧感覺調整幅度還不夠，賣吧感覺中國的AI敘事才開始，時間層面看遠沒到位，跟著趨勢走就好了。

A股的科技我們上周已經做出大幅度的減倉動作了，這一輪超額收益確實大，上周落袋的時間還算及時。今年科技肯定還有機會，我們認為會集中在AI終端和應用上了，SOC依然看好，之前抄得有點早，今天也回來了一些。

風偏這條線我們跟的是北證50，今天又大漲3%，再創收盤新高，市場情緒又有起來的感覺。這一輪北證我們的交易策略是發專車建倉，接近目標位止盈，過去已經止盈2次了，后面向上會再做止盈動作的。

帶動今天市場情緒向上的事件驅動有兩個，一個是昨天“機器人群俠傳”的視頻大家傳閱很廣，視頻里好幾個片段是用AI生成的。以科技創新引領新質生產力發展肯定是明天報告中的重點，今年對科技方向的支持肯定不會小。

另一個事件驅動是市場傳RISC-V將迎來政策支持，鼓勵全國使用開源RISC-V芯片。RISC-V是區別于X86和ARM的開源指令集，雖然做不了像英偉達那樣的大算力芯片，但可以用成熟制程做出專用的推理ASIC芯片，在國內推理需求爆發疊加禁運預期加強的背景下邏輯確實很順，市場反饋很合理。

科技方向這波大貝塔已經很大了，后續再走全面行情是比較難的，分化后市場切換到硬核邏輯的概率更大，后面要參與得從邏輯和基本面角度思考清楚。如果不想解難題也可以去低位低波的方向蹲著，今年內需順周期應該也會有機會，要復習翻一下前兩天的文章就好。

1、全球首個人形機器人半程馬拉松將在北京亦莊舉辦。機器人跑半馬這事兒還蠻有意思的，雖然沒太多實際用途，但只要能完賽就是一個很好的信號。人形機器人今年還會有很多刺激，后續能走出來的一定是能入鏈的公司，這種產業爆發前夕的主題，實錘后市場就會迅速給定價。

2、深交所理事長沙雁：鼓勵所有上市公司參與“質量回報雙提升”專項行動。這兩天各委員都會表達自己的建議，所以盤面上會有很多消息刺激，比如今天平準也有拿出來說的了。委員提的好建議我們肯定支持，不過交易事件驅動還得仔細辨別，明天的通道采訪和工作報告是關注的重點。

3、今天我們看到針對老美加關稅的應對動作都已經開始做了，涉及的行業和實體還是蠻多的，而且這次的速度明顯快很多，畢竟當年我們已經應對過，經驗和準備是挺足的。邊際影響肯定沒有上次那么大，但也不能忽視，宏觀的潛在影響市場可能會在某個脆弱的時候反應出來。

4、東方集團：公司存在重大違法強制退市風險。遠離垃圾股、遠離垃圾股、遠離垃圾股。。

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素材來源：官方媒體/網絡新聞

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