今天兩會報告發布，A股反應略平淡，港股全天強勢上漲。結構上，科技板塊表現活躍，消費和周期表現較差，市場仍在演繹產業邏輯，而非總量邏輯。

映射到市場對兩會報告的解讀，是符合預期，但并未超預期，周期和消費板塊缺乏催化。而科技板塊的活躍，仍是前期行情的延續，并需要產業層面的持續兌現進行催化，考慮到年報季臨近，行情持續性存疑，切忌追高，尤其要遠離純概念炒作標的。

3月來看，震蕩、波動或是市場關鍵詞，重點是借震蕩行情優化持倉結構：適度止盈大漲標的，逢調整優化科技持倉結構，繼續逢低布局優質消費個股。

今天來看，A股全天震蕩上行，滬指表現較為強勢，收盤上漲0.53%報3341.96點，深證成指漲0.28%報10709.46點，創業板指微漲0.01%報2190.36點。北證50指數大漲2.82%，創近4個月新高；科創50指數漲0.29%報1083.82點。滬深兩市合計成交額達1.49萬億元，較上一交易日放量582億元。

題材板塊方面，工程機械出海、通信板塊的自主可控方向、算力基礎設施產業鏈以及人形機器人商業化進程等成為市場關注焦點。

（1）工程機械板塊中，山推股份、柳工、永達股份等多股漲停，建筑租賃、挖掘機、混凝土機械等細分題材漲幅居前，工程機械出海邏輯獲資金認可。

（2）通信設備板塊延續強勢，三維通信、武漢凡谷、東方通信等個股批量漲停，政府工作報告提及培育6G等未來產業的政策預期持續發酵，疊加低軌衛星組網等產業趨勢，板塊熱度顯著提升。

（3）算力產業鏈午后活躍，海南華鐵、宏景科技、拓維信息等算力租賃概念股漲停，消息面上海南華鐵子公司簽署36.9億元算力服務協議。

（4）機器人概念反復走強，云鼎科技實現3連板，捷昌驅動、山東礦機等漲停，全球首個人形機器人半程馬拉松賽事臨近，疊加市場對2025年量產元年的預期，板塊情緒持續升溫。

下跌方向，（5）地產股集體承壓，中洲控股跌停，光大嘉寶、信達地產跌近5%，租售同權、不動產投資信托等題材跌幅居前。

（6）新能源賽道延續調整，光伏概念股通威股份、雙良節能、晶澳科技等跌幅明顯，鋰電池產業鏈中瑞泰新材、永杉鋰業、中科電氣等個股顯著回落，光伏切割設備、負極包覆材料等細分領域同步走弱。

短期來看，政策催化與產業變革仍是主導行情的關鍵變量，但市場并未出現持續的主線，市場情緒依舊偏弱。

行業層面，通信（2.45%）、機械設備（1.84%）、銀行、汽車、計算機等漲幅靠前；房地產（-1.46%）、農林牧漁、綜合、醫藥生物等跌幅靠前。

周內來看，國防軍工（4.23%）、有色金屬、機械設備、計算機等漲幅靠前；食品飲料（-2.02%）、綜合、石油石化、房地產等跌幅靠前。市場依舊在交易產業邏輯，而非總量邏輯。

就港股來看，全天表現強勢。

恒生指數收漲2.84%報23594.21點，恒生科技指數大漲4.02%報5757.94點，恒生中國企業指數漲3.14%報8630.4點，恒生香港中資企業指數漲1.29%報3846.5點。市場交投活躍，大市成交額達2586.89億港元，南向資金凈買入83.69億港元，顯示資金情緒積極。

結構方面，科技股領漲市場，華虹半導體、小米集團漲幅均超7%，中芯國際、美團漲逾6%，萬得港股中國科技指數單日攀升近4%。黃金股集體走強，周大福、老鋪黃金飆升超11%，中國黃金國際漲逾7%，山東黃金跟漲超2%。原材料板塊表現亮眼，中國宏橋漲超7%，中國鋁業漲近5%，洛陽鉬業漲逾3%，大宗商品價格反彈及需求回暖預期提振板塊表現。