今天，重磅報告終于出爐了。

首先，從宏觀層面來看，幾個關鍵的指標：GDP增速目標5%、CPI目標2%、赤字率4%，都與此前市場的預期一致。

但是，超長期特別國債1.3萬億、特別國債5000億、地方政府專項債4.4萬億，則低于市場預期。

之前市場預期的是：超長期國債2萬億，特別國債1萬億……

去年底的兩場大會開完，大家對于政策發力的預期是很高的，當時也有過很多的傳聞（小作文），但之后隨著形勢的變化（主要是美國方面的變化），大家的期待值在下調。

至于今天，上述幾個數字低于預期的原因，有一種觀點是說，DeepSeek橫空出世之后，國內的信心獲得大幅提振，所以政策層面暫時不著急發力了。

基于上面的數字，咱們只能說：等等看吧，看一季度的經濟數據咋樣再說……

至于貨幣政策，還在繼續講“適度寬松”，繼續講“適時降準降息”。

不過，從去年底大家都在等著降準降息了，但好幾個月了，一直降不了。

最近，美國方面因為通脹壓力加大，美聯儲再次加息的聲音都開始出現了，在這種情況下，咱們的央媽也只能繼續熬著。

宏觀層面，哨兵此前就講過，不抱啥期待，主要還是看結構性的亮點。

在財政資金有限的情況下，資金會優先投向哪里，才是咱們研究的重點。

對此，其實大家都清楚，哨兵近期也反復講過，就是要全力押注科技創新！

今天的報告，也驗證了這一判斷。

今天大家討論最多的還是政府工作報告中首次出現的“新詞”，包括：具身智能、6G、智能機器人、零基預算改革、新型離岸貿易、再生材料等。

其中，具身智能、6G、智能機器人，受到的關注比較多。

6G，比較好理解，不多說什么。

具身智能，指的是通過賦予AI“身體”，與現實產生交互，使AI從數字世界走向物理世界。比如，人形機器人就是“身體”的一種形態。再比如，AI自動駕駛的汽車，那汽車就成為了另一種形態的“身體”。

目前，人形機器人被認為是具身智能最理想的形態。

智能機器人，這個要聯系原文來看：“大力發展智能網聯新能源汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人等新一代智能終端以及智能制造裝備。”

智能終端，可以理解為人形機器人，可能更偏向于服務場景；

而智能制造裝備，應該更偏向于工業場景使用的機器人，可能是人形的，也可能是其它形態的機器人。

6G、具身智能、智能機器人這三者進行對比的話，6G距離商用還有一段距離，而且想象空間相對有限；相對而言，具身智能和智能機器人，更有想象空間、也更有人氣。

綜合宏觀與行業層面來看，哨兵還是維持此前的觀點不變：今年只有結構性行情，以AI為首的科技股的結構性行情！