大家都知道，公募有一名詞叫做“冠軍魔咒” 。

指頭一年業績優異的基金往往只是曇花一現，次年表現常常不盡如人意，這種現象在過去幾年屢見不鮮。

這一現象的底層邏輯之前也跟大家聊過，就是A股投資者中，游資、散戶依然占較大比例，即便是機構投資者也有追熱點的習慣，所以往往熱點一出現資金便一擁而上，迅速透支未來漲幅。

但我們不是常聽人說，投資要有“逆向思維”嗎？

既然追逐排名靠前的基金容易“翻車” ，那我們反其道而行之，買那些排名墊底的基金，會不會有奇效呢？

別說，你還真別說.......

1、2020年

以2020年排名墊底的主動權益基金，華泰柏瑞新金融地產A、華泰柏瑞多策略A和萬家精選A都在隨后幾年有不錯的表現，其中黃海的萬家精選A還拿了2022年的冠軍。

按照區間收益率來算，近5年華泰柏瑞多策略竟然還已經接近翻倍了。

這真是一個讓人三觀俱碎的結果。

但是客觀來說，這幾只基金也是各有各的原因。

例如華泰柏瑞多策略A在2020年年末更換了基金經理，新基金經理董辰是一位比較有特點的基金經理，過去幾年通過布局黃金、地產、冶煉等收獲頗豐。

華泰柏瑞金融地產也不用多說，這只基金雖然屬于“金融地產”主題基金，但這些年近乎全倉布局銀行股，而銀行又屬于前些年的風口紅利股。

至于萬家基金的黃海，屬于行業輪動型基金經理，2020年表現不好是因為他抄底了地產，近些年行業輪動比較精準。

2、2021年

但是不要高興的太早，如果買了2021年排名墊底的主動權益基金，那就是另外一個結果了。

有些基金雖然在近一年業績爆發，但以中長期業績看，沒有一只基金翻身！

3、2022年和2024年

買入2022年墊底的主動權益基金，得到的結果同樣比較糟糕。

多只基金近3年直接腰斬，一個大寫的慘字寫在臉上。

買入2023年的墊底主動權益基金結果也同樣的慘。

如果我們再來看這些基金成立以來的數據...那就更加絕望了。

買入這些墊底基金，有非常非常非常高的概率血本無歸。

所以...這個邏輯基本上是行不通的。

為什么行不通？

1、主題基金為主

一些墊底基金之所以墊底，要么因為基金經理賭賽道，投資了某個當時表現不佳的行業或風格，要么干脆就是主題基金，反正橫豎都是在賭賽道。

A股最大的特點就是熱點輪動比較快，還有個特點就是熱點還比較多，如果不湊巧好幾年輪不到，那么買著這些基金就相當的難受了。

2、多數來自中小基金公司

多數墊底基金來自中小基金公司，管理松散，投研較弱，這就導致基金經理很難有投資理念和投研框架上的傳承。

比如說上面很多墊底的基金，大多數存在押板塊和高換手率的問題，這顯然就是投資理念和投資框架上的問題。

參考資料：

1、不迷信冠軍，買“墊底基” 能不能反敗為贏？