去年來，銀行IPO進(jìn)展緩慢，僅有一家銀行于年初在港股成功上市，而A股市場(chǎng)尚未有銀行成功上市。

3月4日，在披露的2025年度同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃中，排隊(duì)等待上市的東莞銀行、順德農(nóng)商行以及南海農(nóng)商行相繼公布了未經(jīng)審計(jì)的2024年度經(jīng)營情況。

截至1月19日，尚在A股排隊(duì)IPO的銀行數(shù)量已降至6家。其中，廣東順德農(nóng)商銀行的IPO排隊(duì)時(shí)間已超過五年。

營收、凈利雙降

2023年3月，隨著全面注冊(cè)制的落地，順德農(nóng)商銀行“平移”至注冊(cè)版，獲深交所受理。但在2023年9月，因財(cái)務(wù)資料過期，其IPO狀態(tài)被中止。隨后在2024年4月和12月，順德農(nóng)商銀行兩次因財(cái)務(wù)資料過期而被中止審核，但均在更新資料后恢復(fù)受理。

截至2025年3月，順德農(nóng)商銀行的IPO申請(qǐng)仍處于“已受理”狀態(tài)，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司。盡管該行在資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)份額上具有優(yōu)勢(shì)，但其上市進(jìn)程仍面臨諸多挑戰(zhàn)，包括業(yè)績(jī)下滑、不良貸款率上升等問題。

但順德農(nóng)商銀行在經(jīng)營業(yè)績(jī)上的表現(xiàn)卻不算理想，其成本收入比為33.65%，較上年增長(zhǎng)了0.77個(gè)百分點(diǎn)；凈息差也由上年的1.64%下降至1.39%。2024年內(nèi)，廣東順德農(nóng)商銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入81.40億元，同比下降0.70億元，降幅為0.85%；實(shí)現(xiàn)凈利潤32.09億元，同比下降2.47億元，降幅為7.15%，營收和凈利潤雙雙下降。

拉長(zhǎng)時(shí)間線來看，順德農(nóng)商銀行凈利潤自2021年開始便一直陷入負(fù)增長(zhǎng)，2023年?duì)I收和凈利潤雙雙下降。盈利能力的不穩(wěn)定和下降，無疑會(huì)影響投資者對(duì)銀行未來發(fā)展的信心，降低廣東順德農(nóng)商銀行IPO的市場(chǎng)吸引力和估值水平，增加IPO的難度和不確定性。

但在順德農(nóng)商銀行推進(jìn)IPO的工作中，需要解決的問題遠(yuǎn)不止經(jīng)營業(yè)績(jī)上的乏力。在資產(chǎn)質(zhì)量上，截至2024年末，順德農(nóng)商銀行不良貸款率為1.61%，較年初增長(zhǎng)0.13個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為168.64%，較年初下降33.11個(gè)百分點(diǎn)。

盡管順德農(nóng)商銀行在同業(yè)存單計(jì)劃中表示：不良貸款余額和不良貸款率雖略有上升，但總體處于可控范圍。然而，值得注意的是，順德農(nóng)商銀行的不良率已是第3年持續(xù)上升，這反映出銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在不足，資產(chǎn)質(zhì)量存在較大風(fēng)險(xiǎn)。這不僅影響了銀行的盈利能力和估值，還可能引發(fā)監(jiān)管部門對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)控制能力的質(zhì)疑，進(jìn)而延長(zhǎng)IPO審核時(shí)間或增加審核難度。

不過在資本充足方面，順德農(nóng)商銀行的表現(xiàn)還算不錯(cuò)。截至2024年末，其資本充足率為14.94%，較上年末增長(zhǎng)0.26個(gè)百分點(diǎn)，資本充足率表現(xiàn)較為穩(wěn)健。

地區(qū)市場(chǎng)份額有所下滑

截至2024年12月末，順德農(nóng)商銀行的總資產(chǎn)達(dá)到4722.89億元，較上年末增長(zhǎng)104.49億元，增幅為2.26%；總負(fù)債為4331.42億元，較上年末增長(zhǎng)82.58億元，增幅為1.94%，資產(chǎn)規(guī)模較年初小幅擴(kuò)張。

順德農(nóng)商銀行存貸款業(yè)務(wù)規(guī)模在順德本地市場(chǎng)占比較高，存貸款余額在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)同業(yè)中排名均為首位。截至2024年6月末，其存款余額、貸款余額在順德地區(qū)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中占比分別為35.50%和32.96%。

然而，順德地區(qū)有二十余家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致近年來順德農(nóng)商銀行在本地市場(chǎng)的份額急劇下滑，數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，存款市場(chǎng)份額從38.18%降至34.06%，貸款市場(chǎng)份額從38.07%降至36.24%。這種下滑趨勢(shì)反映出順德農(nóng)商銀行在本地市場(chǎng)面臨一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力，市場(chǎng)地位受到顯著沖擊。

此外，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，截至2023年末，順德農(nóng)商銀行的股東總數(shù)為87769戶。其中，法人股東238戶，自然人股東87531戶，職工自然人股東有1918戶。前十大股東的合計(jì)持股比例為36.59%，占比不足40%，且前五大股東持股比例均未超過10%，無實(shí)際控制人和控股股東，股權(quán)分布較為分散。