周一晚上，美股暴跌，納斯達克暴跌了4%。

當天晚上，我社群小伙伴問我，會不會帶崩A股？

其實我在上周末跟我社群的小伙伴發了一張標普500跟中國30年國債的走勢對比圖。

我想表達的意思就是，現在不是美股在影響我們，而是我們決定美股的命運。

昨天就是一個很好的印證。

美股暴跌后，在央行和國家隊的配合下，硬生生把股市拉紅了，還把債市給搞崩了。

今天我把其中的邏輯好好串聯一下，方便大家理解。

一、特朗普是美股的瘟神

2025年開始，美股就出現漲不動的跡象了。

最近出現了連續暴跌。

美股VIX指數也出現上升，顯示出美股出現一定的恐慌情緒，但程度還不夠劇烈。

美股的下跌可能才剛開始，未來的路還很長。

要知道，巴菲特可是大筆賣出了持倉，每次巴菲特這樣做的時候，美股的跌幅可都不小。

去年那些高喊相信國運，定投納斯納克的人，現在見識到美股的兇猛了吧。

認知不到位，在任何股市都別想賺錢。

去年我就跟大家分享過，特朗普上臺后，美股的好日子就到頭了。

原因并不復雜，特朗普上臺的首要任務是化債。

化債必須要先壓通脹，然后促使美聯儲降息。

而美股的泡沫是通脹的幫手，所以美股是特朗普的敵人。

最近特朗普公開發表的休克式療法，顯然就有意為之，就是要嚇跌美股。

美國收入群體前10%的人群的消費金額占了美國總消費額近半，而驅動這群人最主要的因素是來自股票和房產的增值。

盡管超額儲蓄可能耗盡的問題已被提及了近兩年，但底層數據的拆分顯示，對于高收入階層，其超額儲蓄幾乎沒有明顯下降。

特朗普十分清楚壓通脹的癥結在哪里：

1.財政開支；

2.美股。

他一上臺就拿政府部門開刀，現在瞄準美股了。

但特朗普并沒有親自下手，而是把刀交給了我們的央行。

是不是覺得很不可思議？

只有明白了其中的邏輯，我們才知道美股暴跌對A股的影響。

二、誰在買美股？

過去三年，美聯儲加息縮表，但美國一路上漲，市值占全球股市的比例達到了 65%，高于2000年互聯網泡沫時的比例。所以高估是肯定的。

但問題是，誰在買？錢從哪里來？

真正推升美股的是海外熱錢，尤其是亞太地區的熱錢，其中來自中國的資金尤其多。

為啥呢？

因為美國在加息，我們這里在降息，那么資金肯定要去美國套利。畢竟中美利差太大了。

所以給美股降溫，一個重要的方法就是把熱錢驅趕出去。

美國有辦法把這些熱錢驅趕出去嗎？

有！特朗普就是這么干的。

三、特朗普借刀殺人

特朗普一上臺就以夸張的方式加關稅，目的根本就不是產業回流，而是化債。

之前跟大家說過原理：增加關稅，財政收入增加；

當然，增加關稅會增加美國的通脹，但特朗普用削減開支對沖。

我還一直沒跟大家講過，加征關稅還會給美股降溫。

原理是什么呢？

加征關稅就會使得非美國家出口遇阻，那么就會使這些國家更加偏向于提振內需。

一旦提振內需，就在國內創造了投資機會，匯率也會升值，最終促使資金回流。

中國就是最典型的例子。

央行為了提振內需，就通過加息的方式擴張信貸。

這就會使得資金回流本國。

所以我們就看到，東升西落。

此外，德國也被逼著進行了超預期的刺激計劃，擴張信貸和債務。

這就使得資金回流歐洲。

特朗普還逼著日本加息，原理也是相通的。

所以特朗普在借刀殺人。

而最近公開說要進行休克療法，這其實不是重點。只能算是一個催化劑。

四、央行掐住美股咽喉

大家看看標普500跟中國30年國債的走勢對比圖。

兩者走勢趨同絕不是巧合。

因為債市上漲意味著央行是出口導向，也就是說，我們通過出口賺到很多外匯。

國際貿易和投資是相互平衡的，也就是說，如果有順差，就意味著對還外投資也會增加。

那么我們就能想到，國內必定有大量資金沖進美股了。

可一旦央行轉為內需導向，長債就會跌，資金會回流，美股也會跟著跌。

而央行打壓債市的另一邊就是給股市輸送資金。

所以，央行一面掐著美股，另一面保護著A股。

五、美股下跌會觸發美聯儲降息

特朗普搞美股，目的就是要壓通脹，然后促使美聯儲降息。

一旦美股跌下來了。

美國的經濟就會走弱，通脹也會逐漸走低。

到時候美聯儲就能降息了。

一旦美聯儲降息，對A股和港股就是利好。因為增量資金增加了。

屆時，可能是外資加倉的時間段。

六、美股暴跌會不會帶崩A股和港股呢？

如果短時間跌太猛，確實會有影響，主要是外資要回去救火。

但影響也不會很大，因為外資在A股和港股的占比現在處于歷史低位。

此外，只要央行態度不變，它就會繼續捅債市的刀子，那么股市會從債市得到增量資金，用于對抗外資拋售。

此外，海外熱錢也會陸續回國。

現在還很克制，沒有拉升匯率。

我猜想可能還是考慮要保一保搶出口的企業。

但特朗普會繼續揮動關稅大棒，搶出口持續不了多久。最終央行會放手讓人民幣升值的。

到時候，就能逼海外熱錢回國。

換句話說，A股和港股的表現主要取決于央行的對沖效果。

一旦美股下跌觸發美聯儲降息，黃金時代即將開啟。

我們還應該考慮的是，特朗普也明白，美股下跌也要有節奏。

所以，他大概率會在合適的時候管理預期。

而且別忘了，還有國家隊在背后穩定市場。

昨天國家隊在尾盤掃貨滬深300ETF，把指數全部拉紅，順便還助推央行把債市干崩了。

七、總結

美股下跌是必然的，因為太貴了。

經濟一定要繁榮和衰退交互進行。

如果在該衰退的時候不衰退，就一定會憋出問題。

拜登就是用不斷擴張債務的方式讓經濟和美股一直高燒不退。

一直打興奮劑肯定不可能長久。

美國的天量債務不可能持續。

特朗普上臺后，首先要解決的就是化債問題。

因此中美處境立馬對調 ，攻守易型。

特朗普加關稅的目的是化債，加關稅會引發非美國家，尤其是中國轉為內需導向。

這就能引發熱錢回國，給美股降溫。

因此，表面上是特朗普在帶崩美股，實際上是我們的央行掐住了美股的咽喉。

把這層關系搞明白了，我們就知道美股暴跌對中國資產的負面影響并不大。

相反，如果節奏正確，還能帶來增量資金：美聯儲降息和熱錢回國。

此外，這兩個月國家隊拋售ETF壓制股市暴漲，一旦遇到意外，他就能繼續買入進行維穩。

以上分析，旨在說明本次美股下跌和以往都不同。對A股和港股的影響沒有以前那么大。

但股市短期內的波動都是隨機的。股市在任何時候都可能暴跌。

所以讓倉位適合自己才是最重要的。

反正我很坦然的面對波動，反正我知道最終能賺到錢就行了。

中途的波動，我沒那么在意。

或者說，我在意也沒用，反而會亂我的心神。