慧正資訊，巴斯夫路易斯安娜Geismar年產16萬噸TDI裝置計劃于3月中停車例行檢修，韓國韓華裝置檢修尚未重啟。從國內裝置來看，甘肅銀光停車檢修；新疆巨力TDI裝置重啟，裝置運行穩定性仍有待觀望。受上述因素影響，國內TDI市場報盤升溫，上海某大廠TDI最新執行價13100元/噸，環比上調250元/噸；北方大廠TDI分銷渠道3月第二旬一口價為13500元/噸。目前華東地區國產貨11900-12200元/噸，較前一交易日漲100元/噸。

海外需求韌性相對較好，企業加大力度出口，也導致海外市場價格下滑。目前中東地區價格競爭激烈，供應商讓利出貨，低價超賣，致使價格進一步下跌，3月11日TDI的FOB價在1660-1720美元/噸附近，較上周跌180美元/噸左右，但預計跌幅將放緩。

中國地區TDI美金讓利出貨，當前TDI美金價格在1700-1750美元/噸CIF附近，價格較2月初1850美元/噸高點下跌150美元/噸。

當出口溢價與FOB偏離值較高時，意味著當前TDI內銷與出口價格過大，后市有均值回歸的預期，即中國市場價格有望超跌反彈，或出口FOB價格補跌跟進。

雖然當前TDI價格小幅上漲尚不足以證明國內價格出現超跌反彈，但出口價格已出現一定程度下跌。

2024年中國TDI出口及消費量同比增長，終端在以舊換新政策下仍有一定支撐，且當前TDI行業利潤空間相對較低，企業盈利能力較往年相比較差，企業或許不希望加大“內卷”力度。

目前TDI行業產能新增情況依然集中在幾家主要企業，上海科思創計劃在2025年末擴產6萬噸，使其產能達到37萬噸/年；福建萬華二期新建36萬噸/年TDI項目；華魯恒升計劃建設30萬噸/年TDI項目，建設周期2025-2027年。預計2025-2027年全球TDI行業集中度將繼續提升。全球TDI行業集中度較高，龍頭企業仍具備一定的價格影響力，也就是說，當前TDI還是賣方市場。

未來隨著新興市場需求增長，巴斯夫、科思創、萬華化學等幾大企業在東南亞、中東和非洲等新興市場將成為企業競爭的重點。