太意外了！

昨天還在ICU的A股，今天忽然全面爆發，難道春節行情第二波主升浪要來了？

先看盤面，今天上證指數+1.81%，深證指數+2.26%，創業板指+2.80%，全市有4500只股票上漲。

主力凈流入470億元，資金買入的勢頭非常強勁。

領漲板塊方面，大金融+消費+創業板全面開花——

打頭的是大金融：保險+7.25%、多元金融+4.68%、證券+3.11%。

其次是消費：食品飲料+5.49%、釀酒+3.73%、商業百貨+3.69%、家用輕工+2.99%、旅游酒店+2.90%、美容護理+2.65%、醫療服務+2.63%。

再次之是科技股：游戲4.17%、軟件開發+2.58%。

大漲的原因，就是市場意識到，政策要放大招了——

第一，國新辦將于下周一舉行發布會，請發改委、財政部、人社部、商務部、央行等領導介紹提振消費有關情況，并答記者問。

第二，央行宣布，將擇機降準降息。

第三，今天金管局領導在發布會中表態，接下來要加大個人消費貸款投放力度，助力提振消費。

簡單解讀一下：

金管局表態要加大消費貸款的投放力度，這是很明顯的在金融層面上對刺激消費進行加杠桿的操作。

效果如何還不清楚，但態度很明確，就是要上杠桿了。

而且不僅僅是金管局一家在這么做。

央行也宣布要“擇機降準降息”了，一般來說，周五宣布，周末就會正式執行，這也是加杠桿的手段之一。

還有更值得期待的下周一發布會，一下子來了五六個部門的領導，涉及金融+消費兩塊的領導幾乎全部出動。

每個部門宣布幾個新政策是肯定的，這就是一套圍繞著“刺激消費”進行出擊的組合拳。

眼下兩會已經開完，本來市場已經沒有什么預期了，在海外風險加劇的情況下，很多資本正準備且戰且退呢。

誰想到，高層正在挽起袖子，準備大干一場！

細細想來也合理，畢竟現在一季度快結束了，海外毛衣戰撕逼的正厲害，出口肯定要減速。

這種情況下，要保證全年5%的GDP增長，刺激消費是必由之路，況且去年底的高層會議上定下的國策也是如此。

而現在，兩會已經開完，各部門分工明確，不正是層層下達指令，去落地分解任務的時候了。

目前來看，如果金融加杠桿的各種組合拳配套起來，在流動性刺激下，接下來的二三季度還是有可能讓A股更上一層樓的。

當然，預期歸預期，還是要看實際的執行力度而定。

下面我們再聊深一點，這波放水，最利好的是哪些板塊呢？

要穩的話，首選肯定是大金融板塊。

根據經驗，每次放水都會對金融板塊有強烈的刺激效應，無論是券商、保險，還是銀行，都會在其中大漲一波。

當然，由于銀行貸款業務受到地產、制造業出口不景氣的影響，受益程度可能沒有券商、保險大。

券商和保險，這兩個板塊目前跟股市的漲跌捆綁的很緊密，而且往往相當于股市的先行指標。

買它們，就相當于買了大盤加權指數。

要選黑馬的話，可以從前幾天分析過的，白酒、醫藥、美容、珠寶等“內需四寶”里去挑選。

君臨分析過，這四寶里的企業，通常利潤率較高，一旦內需復蘇，業績增長的天花板是要更高的。

在上一輪牛市中，這些板塊五倍、十倍的大牛股頻出，勝出概率相對較大。

當然，今年的行情，跟往年有點不一樣。

往年白酒醫藥能夠跑出，主要押注的是老齡化的大趨勢，美容和珠寶則是消費升級的邏輯。

近兩年，這兩條邏輯都弱了不少。

主要原因是：

第一，在經濟復蘇、就業率全面恢復以前，即使有消費刺激，大家的心態也會比較謹慎，很難真的“升級”起來。

第二，即使老齡化是大趨勢，但如果人口整體走向萎縮，那么天花板也會降低。

再加上，政府支出減少對工程建設、醫保集采有很大影響，也在削弱白酒、醫藥的估值。

這種情況下，政策指揮棒對消費風向的影響就非常明顯了。

我們看今天的行情，食品飲料板塊在消費股中一馬當先，食品股里又以乳業板塊的表現最出色。

乳業概念板塊今天+9.85%，幾乎全部漲停。

另外，托育服務、嬰童概念、輔助生殖、谷子經濟也全面發力，分別上漲5.50%、5.01%、3.89%、3.83%。

主要原因就是，昨天呼和浩特市衛健委發布了一個當地的生育補貼細則。

其中規定：生育一孩的家庭將一次性獲得1萬元補貼；

生育二孩的家庭將獲得5萬元補貼，分5年發放；

生育三孩及以上的家庭，將獲得10萬元補貼，分10年發放。

這個補貼力度，還是非常大的，并且是我國首個省會城市推出這樣的政策，示范意義非常強。

只要效果好，肯定接下來會全國推廣開來。

目前人口萎縮是工業化和發達社會的常態，解決辦法無非兩種：

一種是引入移民，像美國、加拿大、澳大利亞采取的都是這種辦法。

但他們有移民的悠久歷史，并且弊端也比較多，我們肯定不會采取這種方式。

那么剩下的就是另一種手段了，生育補貼支持。

歐洲和日韓，普遍采用的這種辦法。

根據經合組織的數據，按照家庭福利現金補貼的支出占GDP的比重來看：

英國最高，達到了2.12%，其次是歐洲大陸國家，像法國1.42%，瑞典1.24%，再其次是亞洲的日本0.65%，韓國0.15%。

根據券商的測算，2023年我國出生人口為902萬人，其中一孩、二孩、三孩及以上的比例分別為49%、38%、13%。

如果按照呼和浩特的政策標準，逐步在全國推廣開來，預計2025-2027年涉及財政補貼資金規模將分別達到901、1363、1825億元。

到2030年，隨著全面鋪開+出生人口緩慢提升，生育補貼的財政支出規模可能達到2870億元，占比GDP也僅為0.2%。

如果要達到日本的補貼水平，還需要將補貼金額提升3倍以上；

如果要達到歐洲平均1.5%的水平，還需要提升7.5倍。

所以，當下的這個補貼規模，對財政支出的壓力不算大，全面鋪開的可行性還是很大的。

值得注意的是，下周一的發布會中，人社部的領導也參加了，其講話中是否涉及生育補貼將非常關鍵。

如果涉及的話，今年的消費主線就將很大概率由“育兒股”來主導了。

更多行業、板塊及公司分析， 我將在后續文章或《私享版》中同大家繼續深入分享。

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