2025年3月13日星期四，美國總統特朗普威脅稱，如果歐盟不撤銷對美國威士忌征收的 50% 的新關稅，歐盟國家將對其香檳、葡萄酒和其他烈酒征收 200% 的關稅！

美國總統特朗普在其“真相社交網絡”上憤慨地表示：“歐盟是世界上zui具敵意和濫用稅收與關稅權力的組織之一，其成立的唯一目的是占美國便宜。如今，它剛剛對威士忌征收了惡劣的50%關稅。如果這一關稅不立即取消，美國將很快對來自法國及其他歐盟成員國的所有葡萄酒、香檳及酒精產品征收200%的關稅。這對美國的葡萄酒和香檳產業將是大好事。”

這一表態迅速引發市場震動，特朗普在社交媒體上發布帖子幾分鐘后，歐洲烈酒和飲料生產商的股價應聲下跌，擁有葡萄酒和烈酒業務的LVMH股價下跌2+%，烈酒和葡萄酒生產商保樂力加（Pernod Ricard）下跌4+%，人頭馬君度下跌4+%，Davide Campari下跌4+%，投資者擔憂貿易戰長期化將削弱歐洲酒企的盈利能力。

法國外貿部長洛朗·圣馬丁表示：““法國仍然決心與歐盟委員會和我們的合作伙伴一起作出回應，我們不會屈服于威脅，并將始終保護我們的行業。”

若200%關稅落地，將帶來災難性后果美國是歐盟酒類頭號出口市場。歐盟數據機構Eurostat的統計顯示，去年歐盟向美國出口的葡萄酒價值超50億美元，近一半是法國酒（25億美元），約40%是自意大利酒（23億美元）。自1997的跨大西洋協議取消了歐盟向美國出口的關稅壁壘，到2018年特朗普政府發動第一次貿易戰，歐盟和美國的貿易額增長了450%。

在特朗普上任政府，美國于2019年10月對來自德國、法國、西班牙和英國的葡萄酒征收25%的關稅并持續到2021年3月。在此期間，法國葡萄酒對美國的出口額下降了20%，這也讓法國葡萄酒出口整體下降了14%，德國葡萄酒出口驟降 30%，西班牙出口縮水 12%。如果這次美國針對歐盟酒類飲料投下這顆200%的”關稅核彈“，無疑將帶來更嚴重的災難性的后果。作為對比，可以回顧一下澳洲酒在中國的情況——從2021年起，中國開始向進口的澳洲葡萄酒征收高達218.4%的關稅，讓曾在國內高速增長的澳洲酒市場，幾乎”灰飛煙滅“（見下圖）。

中國進口澳洲葡萄酒的量價變化

自先前特朗普宣布將于4月2日對來自歐洲的農產品征收25%的關稅以來，歐洲酒類行業的一些生產者就已經感覺到危險將至。根據法國葡萄酒和烈酒出口商聯合會的數據，2024 年法國葡萄酒銷售額將增長 5%，達到 38 億歐元，尤其是葡萄酒和干邑白蘭地的出口。由于中國對歐盟生產的葡萄酒烈酒（法國占99.8%）發起反傾銷調查，2024年歐盟烈酒對中國大陸/香港/新加坡地區的出口下降25%。

不僅法國人憂心忡忡，意大利葡萄酒行業也陰云密布。據意大利葡萄酒聯盟（Union of Italian Wines，簡稱UIV）此前公布的數據，美國是意大利葡萄酒第一大出口國，近25%的意大利葡萄酒出口至美國。根據UIV的測算，如果加增25%的關稅，意大利對美出口葡萄酒總值預計同比會下跌25%，將造成約4.72億歐元的直接損失。UIV主席Lamberto Frescobaldi稱，“若征收25%的關稅，我們幾乎會完全失去美國市場！”如果征收的關稅升至200%，結果難以想象...

德國葡萄酒協會發言人恩斯特·布舍爾對美媒表示，200%的關稅將是一場“災難”，并指出美國是德國葡萄酒商頭等重要的出口市場，占德國葡萄酒出口的約六分之一。

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對美國葡萄酒市場將帶來什么沖擊？

《華爾街日報》介紹，一瓶市場零售價為50美元的法國香檳，美國進口商的成本價通常為20美元。征收200%關稅后，進口商的成本將增加3倍，達到60美元。如果要繼續保持30美元的利潤，那么這瓶售價原本為50美元的香檳將升至90美元！進口商指出，這種情況更可能的結果是停止進口，因為根本不可能賣出去。

“哪位消費者愿意花45美元購買一周前售價15美元的一瓶葡萄酒？”紐約一家葡萄酒進口商和經銷商對路透社表示，如果關稅措施持續很長時間，他們將不得不解雇一半的員工，并要向銀行借一大筆錢，背負巨額債務。

即使新增的關稅分攤給生產酒莊、進口商、分銷商和零售商四方，以免增加消費終端的價格，也意味著每一方都要承擔利潤損失。美國葡萄酒貿易聯盟主席本·阿內夫在接受媒體采訪時表示，歐洲葡萄酒主要由大約4000家美國小型進口商和分銷商進口，如果關稅措施生效，這些美國企業必須繳納稅款。如果歐洲供應商提高價格來彌補成本，美國零售商和餐館也將受到影響，數千家公司可能會被迫關閉。

對中國葡萄酒市場會帶來利好嗎？

如果200%的“關稅核彈”真的落下，法國葡萄酒和烈酒出口商聯合會主席Gabriel Picard表示，“所有對美出口將全部停止”。在這樣的情況下，歐盟國家的酒莊轉向亞洲市場，尤其是推動對中國市場的出口是一個自然的選擇。

要注意一些高端葡萄酒的核心市場和忠實客戶很多都在美國，完全失去美國市場而其他市場又無法快速補上，意味著價格可能將要松動下滑。一些精品高端葡萄酒，比如勃艮第的一些名莊，在經歷了2022年中以來的連續下滑后，近期價格剛剛趨于平穩。特朗普關稅大棒的威脅，恐怕將繼續擠掉其中的投機水分。手握歷史庫存的進口商和經銷商，要當心價格崩塌的風險。

在這樣的情況下，更好的價格、更多之前拿不到的名莊配額、來自酒莊更大的支持，都可能因此流向中國。但目前中國市場的消費力還在低谷徘徊，歐盟進口酒價格的總體下降有可能激發更多的需求，但真正的反轉機會，還需要等待經濟的真正見底復蘇。

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