這兩天有件重大事件可能被大家忽略了

3月22日，歐洲最強大國家德國總統施泰因邁爾正式簽署《基本法》修正案。德國又回來了。

主要包含三項內容：

一是設立5000億歐元特別基金，該計劃包括在未來12年內設立5000億歐元的基礎設施投資專項基金，專注于新建項目而非填補預算漏洞，其中3000億歐元分配給聯邦政府，1000億歐元分配給州政府，1000億歐元分配給氣候轉型基金；

二是調整“債務剎車”規則，超過德國GDP 1%的國防開支部分將不再受“債務剎車”限制，同時把對烏克蘭的援助也納入豁免列表，意味著德國在國防領域的相關支出可大幅增加；

三是各聯邦州借款權限放寬，各聯邦州將被允許每年額外借款相當于GDP 0.35%的資金用于投資項目，或約等于160億歐元，而不需要實現預算平衡。

這標志著德國《基本法》的重要修改終于邁過最后一道門檻。2009年的憲法修正案規定，聯邦政府每年結構性新增債務不得超過國內生產總值的0.35%。這一歷史性的政策轉變，標志著德國結束了數十年的財政保守主義。

由此徹底打開了德國乃至歐洲財政大擴張的大門。

從某種意義上說，債務就是一種興奮劑，能夠在短時間內把一個國家的潛力激發出來。英國為了打贏拿破侖戰爭和二戰，兩度把國債拉到GDP的200%以上；美國為了打贏二戰，把國債拉到了GDP的140%。在當今這個大爭之世，歐盟還抱著祖宗之法，死守60%的債務“安全線”，其實是作繭自縛?，F在德國回過味來了。

與德國的經濟體量相比（4.3萬億歐元），5000億歐元的債務并不算多，加上額外的國防支出和地方政府的采訪限額提高，也不過1萬億歐元，使德國的債務率從63%增加到86%而已，距離英國、法國、意大利、西班牙的水平還遠得很，完全在可控范圍內。

眾所周知，德國在歐元區內一向倡導“財政紀律”，過去10年德國平均財政赤字率僅0.5%，疫情最嚴重的年份（2020年）也不過4.4%。德國的政府債務率在全世界范圍也是偏低的（僅62%）。歐債危機以來，德國一直在歐元區內帶頭實施財政保守主義。

過去二十年歐洲人沒有寅吃卯糧瘋狂借債透支未來。眼見龍鷹兩國借錢花錢大開大合，最嚴謹的德國人也坐不住了，好了，現在直接連憲法都突破了！

現在的主要的問題是，德國的這種政策轉向，政府可以繞過債務上限，進行支出，不再受限于GDP的百分比數字債務上限。有可能會引發整個歐洲范圍內的一輪財政擴張競賽，大家爭相放松銀根，拼命舉債，這樣不但積累了債務風險，還會誘發銀行的呆壞賬增加，使金融系統的風險積累加速。

根據新的預算模型，德國計劃將軍費占GDP比例提高至3.5%，遠超北約2%的最低要求。

德國將大規模開展軍事與安全開支，為軍事援助烏克蘭鋪平道路。法國費羅報說，德國聯邦議會，為德國重新武裝鋪平了道路，法國總統馬克龍說，德國聯邦議會的投票，結果具有歷史意義，德國與歐洲都迎來好消息。德國即將走出二戰的陰霾，慢慢走向正常國家。

歐盟開始武裝，德國開始武裝，翻新基礎設施。歐洲自主防衛走到切切實實得行動部分。接下來，如果德國，法國，英國陸續出臺相關政策支援，俄烏戰爭，還有美國什么事？如果川普還繼續指責日美安保條約中，日本占便宜，日本也要開始走德國之路。

日德兩大怪獸被特朗普激活了，世界局勢大變天！也許這種經濟刺激的盡頭就是另一場1939。

當然對于我們個人投資者還是有好機會的：

歐元資產重估，DAX指數年內15%的漲幅只是開始。
重點布局：軍工板塊（萊茵金屬年內已漲40%）、基建龍頭（西門子訂單暴增）、綠色能源（歐盟碳關稅加速落地）

德國、歐盟正迎來投資機會！

海外·商務·咨詢

點擊下方“關注我們”，避免失聯

點個在看和贊吧你最贊