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上市銀行進入年報季，城商行中天津銀行和重慶銀行先行一步披露了2024年經營狀況。

四大直轄市北京、上海、天津、重慶各自擁有一家上市城商行，截至去年9月末，北京銀行以4萬億元資產規模居首，上海銀行以3.86萬億元規模次之。天津銀行（1578.HK）和重慶銀行（601963.SH）尚未進入“萬億俱樂部”。

天津銀行年報顯示，2024年，天津銀行實現營業收入167.09億元，同比上漲1.5%，歸母凈利潤為38.02億元，同比上漲1.1%。重慶銀行2024年實現營業總收入136.79億元，同比增長3.54%；歸母凈利潤51.17億元，同比增長3.8%。

從數據看，天津銀行整體收入比重慶銀行高，但盈利能力遜于重慶銀行。

前幾年，天津銀行資產規模增速有所放緩，使其與重慶銀行之間的差距越來越近。2021年至2024年，天津銀行資產規模增速分別為4.7%、5.7%、10.5%、10.1%。重慶銀行同期的資產規模增速均在10%以上。即使近兩年天津銀行資產增速回升，但增速仍略低于重慶銀行。

2021年末，天津銀行資產規模比重慶銀行高出千億。截至2024年末，天津銀行資產規模為9260億元，重慶銀行則為8566.4億元，二者之間的差距已縮小到不足700億元。

由于地方城商行規模較小，賺錢效應不明顯，且流動性遠不如A股市場，地方城商行在港股歷來不太受到歡迎。截至3月24日，天津銀行的總市值為114.73億港元，重慶銀行的總市值已超過300億元。

天津銀行雙增下的隱憂

天津銀行的前身為當地的城市信用社。1996年，經中國人民銀行批準后，在65家城市信用合作社的基礎上組建“天津城市合作銀行”。歷經多年發展之后，該行在2007年更名為“天津銀行”，并獲準跨區域經營。

天津銀行2024年營收、凈利潤雖實現雙增，但增長幅度在已披露業績快報的城商行中并不優異。截至3月24日，共有11家上市城商行披露業績快報，除鄭州銀行和廈門銀行外，其余城商行皆實現雙增。從營收、凈利潤增速上看，天津銀行僅排在二者之上。

現階段銀行業仍面臨凈息差持續下行的困境。天津銀行的營收增長同業也非源自核心信貸業務，而是依賴短期波動性更強的非息收入項目，如交易凈損益和金融資產終止收益。

2024年，天津銀行凈利息收入同比微降，實現收入113.14億元，相較于2023年114.2億元下降0.9%。

從已公布快報的城商行看，非息收入的增長為銀行的業績增長提供了重要支撐。業內人士分析，2024年上市銀行盈利增速小幅增長，主要得益于第四季度債市投資收益優異表現，非息高增長支撐著利潤。

而天津銀行的投資收益不升反降，去年該行投資收益為26億元，較上年同期減少3.2億元，同比降幅11.1%。天津銀行在財報中表示，主要是由于該行優化投資結構，壓降資產管理計劃、信托計劃等非標準化債權投資，相應投資收益減少。

天津銀行之所以業績雙增的主要推手為交易凈損益、終止確認以攤余成本計量的金融資產收益等。2024年，天津銀行交易凈損益10.12億元，同比增長180.6%，終止確認以攤余成本計量的金融資產收益2.46億元，同比增長700.6%。這兩個項目帶來逾12億元的收益，為天津銀行承壓的信貸業務起到一定的彌補。

與大部分城商行類似，天津銀行依托地域優勢，對公業務長期占營收重頭。在各銀行紛紛向零售轉型后，天津銀行亦開啟“超常規發展大零售”戰略，將零售業務收入占比從2018年的18.74%提升至2019年的37.15%，但之后持續下滑。去年，該行零售業務收入43.56億元，同比下滑17.97%，營收占比也降至26%，為2019年以來新低。

零售業務發展“啞火”，天津銀行的對公業務還面臨另一家具有天津國資股東背景渤海銀行（09688.HK）的直接競爭。渤海銀行為股份制銀行，目前總資產超1.7萬億元，接近天津銀行的一倍，且對公業務較強。

重慶銀行股權歸集

重慶銀行在已公布業績快報的城商行中排名雖同樣并不靠前，但營收、凈利潤雙雙3%以上的增速表現顯得中規中矩，也比較符合該行近幾年穩健增長的態勢。

重慶銀行在營收同比增長，與前兩年連續下跌也有一定原因。2022年和2023年，重慶銀行營收增速分別為-7.23%和-1.89%，相對低的基數也促成2024年實現同比上升。但重慶銀行的凈利潤近幾年一直小幅增長，表現較為穩健。

在收入端上，重慶銀行信貸業務同樣承壓。去年重慶銀行利息凈收入同比下滑2.59%至101.76億元，下滑幅度比天津銀行要大。而手續費及傭金凈收入同比大增115.73%至8.87億元，投資收入23.6億元，同比增幅17.5%，這兩項雖有不錯的增長，但體量偏小，未來尚有很大的增量空間。

重慶銀行資產總額較2023年底增加約967.6億元，增幅12.73%，該增速持續創下2018年以來的新高點。

截至2024年末，重慶銀行存款總額4741.17億元，較上年底增幅14.3%；貸款總額4406.16億元，較上年底增幅12.13% 。該行表示，主要系“積極參與成渝地區雙城經濟圈、西部陸海新通道建設，加快重點行業和產業的信貸投放”。

重慶銀行整體表現較好，但零售貸款不良率有所“抬頭”。截至2024年末，重慶銀行零售貸款不良余額26.4億元，較上年增加7.4億元。零售不良率2.71%，較上年底增加0.73個百分點。其中，個人按揭貸款、經營貸和信用卡透支不良率均有上升，分別較上年底增加0.72個百分點、1.28個百分點和1.05個百分點。

值得注意的是，重慶銀行的第一大股東渝富資本在財報披露后也提高了對重慶銀行的持股比例。

3月24日，重慶銀行發布公告表示，水務環境計劃通過國有股權無償劃轉方式合計取得水投集團100%的股權，從而間接取得重慶銀行8.50%的股份。同時，重慶國資委將持有的水務環境80%股權無償劃轉給渝富控股。

劃轉事項完成后，渝富資本與水投集團將同受渝富控股控制，渝富資本及其一致行動人的構成將發生變動，水投集團將成為渝富資本的一致行動人。本次權益變動后，渝富資本及其一致行動人合并持有重慶銀行的比例將從15.15%增至23.65%。

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